移民、通胀、和能源——市场对特朗普上任后的反应

TradingKey - 特朗普就职的第一天就签署了关于移民和能源政策的行政命令，却没有宣布对主要贸易伙伴征收关税。因此，周一美股期货普遍上涨，美元指数下跌。

首当其冲的移民问题

特朗普周一上任时表示，我们可以宣布移民问题进入国家紧急状态，并将派遣军队前往美国南部边境。特朗普还关闭了拜登时代的一条重要移民渠道：一项允许来自古巴、海地、尼加拉瓜和委内瑞拉的多达 30,000 名移民飞往美国的赞助计划。

同时，其他与移民相关的行动也产生了一些立竿见影的效果。例如，一款名为CBP One的政府应用程序已被关闭，该应用程序允许移民合法进入美国并有资格工作，其用户的现有预约也被取消。

近几个月来，在拜登设定了每日庇护寻求者人数上限后，非法越境拘留的人数大幅下降。共和党人表示，拜登总统任期内有数百万移民非法越境，大规模驱逐是必要的。TradingKey分析师Jason Tang认为，驱逐非法移民可能会加剧劳动力市场的紧张，从而导致失业率下降。然而，由于非法移民在美国总劳动人口中的比例约为5%，这一政策对失业率的影响可能有限。

来源: 金融时报

应对通货膨胀

特朗普认为推高美国通胀的根本原因并非是驱逐非法移民，而是原油价格。为应对通胀以及防范通胀再度抬头的风险，他提出增加石油和天然气开采，并再次提及他的口号“我们会钻探，宝贝，钻探.”。

就职当日，他表示将指示内阁战胜通货膨胀，并将宣布国家能源 XLE 紧急状态，以应对导致“通货膨胀危机”的“能源价格不断上涨”。 但特朗普与能源政策相关的命令预计需要一段时间才能产生影响。

特朗普在演讲中并没有宣布最受关注的关税新政，但他表示正考虑从 2 月 1 日开始对墨西哥和加拿大征收 25% 的关税。

展望未来，非法移民驱逐和高关税可能成为通胀的负面因素。然而，能源行业的改革措施可能对压制通胀产生积极作用。Tang认为，正如特朗普1.0时代的情况一样，在特朗普2.0时代，即使存在再通胀风险，其影响可能仍处于可控范围内。

特朗普迷因币暴涨

在特朗普扩大加密货币利益之际，人们普遍预计他的政府将迎来加密货币的“黄金时代”。 Conotoxia Ltd. 市场分析师 Grzegorz Drozdz表示：“由于特朗普和梅拉尼娅加密货币在就职典礼前推出，加密货币市场在最近几个小时获得了额外的人气。” 特朗普所谓的“模因币”于周五晚间推出，从周六早上的不到 10 美元飙升至 74.59 美元，但在周一回吐了部分涨幅。

据路透社报道，加密货币行业 IBIT 在特朗普执政 100 天内一直在游说颁布行政命令，以建立 美国比特币储备，确保该行业能够获得银行服务并成立加密货币咨询委员会，该行业一直预计至少有一项命令将于周一发布，但周一除了特朗普及第一夫人的代币在加密市场剧烈波动外，并没有更多消息。

对投资者意味什么？

特朗普的政策已然催生了“特朗普交易”， Tang认为短期（0-3个月）内，该交易策略仍将延续，从而继续推高美国股市、美债收益率和美元指数。中期（3-12个月）来看，“特朗普交易”的影响可能逐渐消退，预计美联储的降息行动将重新主导市场走势。因此，股市可能仍会持续上涨，但美债收益率和美元指数有可能回落。长期（1年以上）来看，美股的回报率将高度依赖于特朗普政策的实施情况以及宏观经济的整体表现。

加密资产管理公司 Astronaut Capital 的首席投资官Matthew Dibb表示：“市场对比特币战略储备和数字资产监管放松抱有很高的期望，但这些发展更有可能在几个月内而不是几天内逐渐显现。” 一位分析师在采访中表示，比特币在今年第一季度要么升至 125,000 美元以上的历史新高，要么跌至 77,000 美元，关键在于特朗普就职后是否会兑现对加密货币行业的承诺。