瑞银：中国刺激措施方向正确，但仍需加大力度

英为财情Investing.com - 瑞银分析师表示，中国的刺激措施对全球第二大经济体而言是「朝着正确方向迈出的一步」，但力度仍然「较小」。

过去一个月里，中国推出了多项举措，旨在提振疲软的经济活动、遏制房地产市场下滑以及促进基础设施发展。最近，中国人民银行于周一将一年期和五年期贷款市场报价利率（LPR）下调了25个基点。LPR由中国人民银行根据18家指定商业银行的考虑确定，作为国内贷款利率的基准。

瑞银策略师根据政策公告，将今年中国国内生产总值的预测从4.6%上调至4.8%，尽管这一预测仍低于北京方面设定的5%的目标水平。

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至关重要的是，瑞银分析师指出，按当前市场价格计算的成品和服务总量——名义国内生产总值，预计同比也将「疲软」，仅为4.1%。他们还强调了中国房地产市场「建设过度且价格高昂」。瑞银分析师在给客户的一份报告中写道：「过剩的规模需要很长时间才能解决。」

但分析师重申，他们对中国股票「战术性超配」，认为这些股票「提供了与价值相当的红利收益率，与企业债券收益率持平」。他们表示，相对于全球市场，盈利修正也在改善，而且北京方面可能还会出台更多支持措施。

分析师还特别看好铜，称它是受房地产市场动荡影响「最不敏感」的大宗商品。

与此同时，他们对奢侈股持低配态度。中国仍是高端商品销售企业最重要的市场之一，这使得这些企业尤其容易受到整体经济疲软的影响。

分析师还表示，美国消费品牌如耐克(NYSE:NKE)、Deckers、苹果(NASDAQ:AAPL)和星巴克(NASDAQ:SBUX)也「极易受到」中国经济困境的影响，以及11月美国总统大选后美国进口关税可能上调的潜在影响。

分析师认为，股价高估超过10%的富时中国A50指数成分股：

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编译：刘川