美联储降息押注升温，金价逼近两周高点

• 金价在前日强势上涨至两周高点后陷入盘整
• 美联储9月降息押注继续支撑黄金/美元
• 隔夜美债收益率上升支撑美元并限制金价上行

周五亚洲时段，金价（黄金/美元）陷入区间震荡，前日强势上涨至两周高点2,360-2,365美元区域附近后陷入盘整。与此同时，美联储今年降息预期令黄金短期倾向依然看涨。周四公布美国经济数据疲软再次证实了这一预期，数据增加美国近期经济放缓迹象。加上金价有效突破了50天SMA均线，有利于看涨交易员，表明该商品阻力最小路径为上涨。

与此同时，英国央行（BOE）周四的鸽派展望提升了对 8 月份降息的押注。此外，欧洲央行（ECB）本月早些时候开始降息决议和瑞士国家银行（SNB）周四宣布的 2024 年第二次降息也进一步验证无息黄金的短期乐观前景。不过美债收益率上升以及全球股市基本的看涨人气成为抑制避险黄金上涨的关键因素。不过黄金/美元仍将录得连续第二周上涨。

每日摘要市场动态：金价可能受益于美联储2024年两次降息的押注

• 周四公布的美国经济数据令人失望，强化了市场对美联储将很快启动宽松计划的预期，并将金价推升至两周高点。
• 美国劳工部（DOL）报告称，在截至6月15日的一周内，美国初请失业金人数下降至23.8万，而预期为23.5万。
• 此外，美国商务部人口普查局称，5月份房屋开工量减少5.2%，经季节调整后为98.2万套，建筑许可量减少2.9%，为94.9万套。
• 此外，费城联储制造业指数从上个月的 4.5 意外降至 6 月份的 1.3，尽管该指数已连续第五个月保持在正值区域。
• 在此之前，美国 5 月份的零售销售数据不温不火，且有迹象表明通胀正在缓解，这使得 9 月份降息的可能性继续存在，并应为无息黄金提供支撑。
• 尽管美联储决策者的鹰派前景表明今年只会降息一次，但市场也定价12月降息。
• 明尼阿波利斯联储主席尼尔-卡什卡利（Neel Kashkari）认为，美国经济已被证明十分坚挺，可能需要一两年的时间才能使通胀率回到2%的目标。
• 里士满联储主席汤姆-巴尔金（Tom Barkin）指出，美国央行有足够的火力来解决政策问题，但必须保持严格的数据依赖性。
• 美国国债收益率摆脱了美国数据疲软的影响，周四因预期下周将有新的供应而上涨，推动美元触及周线顶部，并限制了黄金/美元的涨幅。
• 投资者现在期待着公布最新的采购经理人指数（PMI），以了解全球经济的健康状况，这将在美国现房销售数据公布前提供一些推动力。

技术分析：金价似乎有望进一步攀升，50 日均线突破正在发挥作用

从技术角度看，隔夜金价持续收于 50 日均线上方，可视为看涨交易者的新触发因素。这一点，加上日线图上的震荡指标再次开始获得积极的牵引力，支持了进一步升值的前景。因此，随后测试下一个相关关口（2378-2380 美元附近）的走势似乎很有可能。金价最终可能会夺回 2400 美元整数关口。

另一方面，目前位于 2345-2344 美元附近的 50 天均线似乎保护着金价在 2336-2335 美元区域前的下行空间。如果跌破 2,336-2,335 美元区域，则可能面临 2,300 美元整数位和 2,285 美元水平支撑位。一些跟进卖盘将为近期从 5 月份触及的历史高位回调下滑的重启创造条件，并拖累金价进一步跌向 2,254-2,253 美元区域。

黄金常见问题
为什么人们要投资黄金？
黄金在人类历史上扮演着重要角色，因为它被广泛用作价值储存和交换媒介。目前，除了其光泽和珠宝用途外，贵金属还被广泛视为避险资产，这意味着在动荡时期，黄金被视为一种良好的投资。由于黄金不依赖于任何特定的发行人或政府，因此也被广泛视为对冲通货膨胀和货币贬值的工具。

谁购买黄金最多？
中央银行是最大的黄金持有者。为了在动荡时期支持本国货币，央行倾向于将储备多样化并购买黄金，以提高经济和货币的可感知强度。高黄金储备可以成为一个国家偿付能力的信任来源。世界黄金协会的数据显示，2022 年各国央行的黄金储备增加了 1136 吨，价值约 700 亿美元。这是有记录以来最高的年度购买量。中国、印度和土耳其等新兴经济体的中央银行正在迅速增加黄金储备。

黄金与其他资产的相关性如何？
黄金与美元和美国国债呈反向关系，它们都是主要的储备和避险资产。当美元贬值时，黄金往往会上涨，使投资者和中央银行能够在动荡时期分散资产。黄金还与风险资产成反比。股市上涨往往会削弱黄金价格，而风险较高市场的抛售往往有利于贵金属。

黄金价格取决于什么？
黄金价格会受多种因素影响。地缘政治不稳定或对经济深度衰退的担忧，都会因黄金的避险地位而使其价格迅速攀升。作为一种无收益的资产，黄金往往会随着利率的降低而上涨，而较高的货币成本通常会拖累黄金。不过，由于黄金是以美元（XAU/USD）计价的，因此大多数走势取决于美元（USD）的表现。强势美元倾向于控制黄金价格，而弱势美元则可能推高黄金价格。