美元反弹欧元回调！本周全看非农？【外汇周报】

市场回顾

上周（8/26-8/30），美元指数涨1.05%，非美货币涨跌不一。其中，欧元跌1.29%，日元跌1.25%，澳元跌0.41%，英镑跌0.67%，马币涨1.24%。

1. 美元反弹欧元回调！本周全看非农？

上周，欧元/美元（EUR/USD）跌1.29%。主要原因是美国经济基本面向上支撑美元反弹。

数据显示，美国二季度实际GDP年化季环比上修至3%，高于初值的2.8%。此外，美国上周首次申请失业救济人数下降至23.1万，低于预期。

而美联储最爱通胀指标——美国7月核心PCE物价指数同比上涨2.6%，环比上涨0.2%，双双持平前值。

上述数据进一步巩固了美联储9月仅小幅降息的预期。

根据芝商所FedWatch工具显示，目前市场认为美联储在9月降息25个基点概率为70%，降息50个基点的概率为30%。

【图源：CME FedWatch Tool】

分析指出，短期内欧元/美元的走势，将取决于本周五美国8月非农就业报告。

好于预期的就业数据将巩固美国经济“软着陆”和降息25个基点的前景，从而对美元形成利好，利空欧元/美元。相反，若非农不及预期，将刺激刺激衰退预期和50个基点降息概率，从而利空美元，利好欧元/美元上涨。

本周关注：

本周需关注美国8月非农数据以及美国8月PMI数据。若数据不及预期，衰退担忧将升温，欧元/美元将向上反弹。

技术面上，欧元/美元跌至21日均线附近，若跌破该支撑线，下一支撑点看1.09附近。相反，若反弹向上，阻力位看前高1.12附近。

【图源：TradingView；欧元/美元（EUR/USD）走势】

2. 日元重回下行，但华尔街仍看好日元升值

上周，美元/日元（USD/JPY）涨1.25%。美元反弹是主要因素。

花旗指出，鉴于现在美日利差仍然较大，因此日元套利的暂时复苏很正常，美元兑日元汇率在短期内将不会跌破140。

但是，随着之后美日利差的缩小和由此引发的估值修正，长期看美元兑日元汇率将下跌。

渣打银行也预计，今年年底日元汇率将达到140，2025年第一季度将达到136。

分析指出，中期内日元的走势，除了关注美联储降息以及日本央行加息，还需关注日本选举。

历史上看，过去自民党总裁选举前后，日元存在升值的倾向。

伴随着选举的临近，出于对政治不确定性增加所带来的不安，日元头寸往往由净空头往净多头方向发展。在选举结束后，政治不确定性降低，日元头寸又向净空头方向发展。

总体而言，选举的不确定性或对日元的表现带来一定的支持。

本周关注：

本周继续关注美国方面的数据。若数据显示美国经济强劲，美元/日元将继续上涨。相反美元/日元将下跌。

技术面上看，美元/日元突破21日均线，若持续站稳，下一目标位看前高149.4附近。相反，若冲高回落，支撑位看前低141.7附近。

【图源：TradingView；美元/日元（USD/JPY）走势】