特朗普上台前美债抛售风暴加剧，华尔街上看利率破5%

TradingKey - 距离特朗普正式重返白宫不到两周，再通胀风险和美联储削减降息次数风险再次笼罩资本市场，美债美股血洗，10年期美债利率飙升令美联储三次降息白忙一场。

1月7日周二，美国10年期国债利率上升至4.695%，为2024年4月以来最高，现报4.675%。 30年期美债利率最高升至4.92%，为2023年底以来最高，现报4.91%。

【10年期美债利率走势，来源：Investing.com】

尽管美联储从2024年9月开始已经降息3次，累计降息75个基点，但10年期美债利率飙升90多个基点。

德意志银行表示，这是1966年以来的14个美联储降息周期中，基准10年期美债第2差的表现，仅次于1981年——当时是「通胀杀手」沃尔克大力降低通胀的后期。

美债抛售加剧、利率走高的背后仍是几个「老生常谈」的原因：美国经济数据强劲削弱美联储降息的必要性；候任总统特朗普的对外全面关税、对内减税等政策推升潜在通胀风险等。

7日公布的数据显示，美国12月ISM服务业PMI指数超预期升至54.1，为2023年初以来最高。美国11月JOLTS职缺数据升至809.8万人，为6个月新高。

据CME数据，交易员押注2025年可能只在6月会议降息一次。去年12月会议的点阵图显示，FOMC决策者预计今年降息2次。

德银认为，目前美债市场的抛售已经达到「有些极端」的地步，但抛售仍未结束，因为较低的期限溢价仍有可能上升。

德银预计，美债利率可能还会上涨40个基点。 Bianco Research创办人Jim Bianco预计，10年期美债利率均值将达到5.23%。ING Groep NV专家预计，5.5%成为可能。 T.Rowe Price日前最高上看6%。