盛文兵：川普关税计划搅动市场

周一，因美媒称特朗普将仅针对关键进口商品实施普遍关税，美元指数大幅跳水，一度跌破108关口，随后特朗普在社交媒体平台发文表示关于关税政策将缩水的报道不实，美元指数回升，最终收跌0.63%，报108.24。基准的10年期美债收益率收报4.6360%；对货币政策更敏感的两年期美债收益率收报4.2850%。美股道指收跌0.06%、标普500指数涨0.5%，纳指涨1.2%。

周二风险预警

☆10:30，英伟达CEO黄仁勋在拉斯维加斯现场发表CES开幕主题演讲；

☆23:00，美国将公布12月ISM非制造业PMI，市场预测值为53，前值为52.1；

☆同一时间，美国将公布11月JOLTs职位空缺，市场预测值为770万人，前值为774.4万人。

在2024年1月7日的亚市早盘，现货黄金价格在2635美元/盎司附近窄幅震荡。周一，金价小幅下跌，主要受到美国国债收益率攀升的影响。美联储最近暗示将在2025年放慢降息步伐，使得投资者对未来经济数据的关注度上升，导致金价一度创下三个交易日的新低2614.69美元/盎司。不过，随着美元指数的回落，金价在尾盘有所回升，收报2635.87美元/盎司。

美国10年期国债收益率在周一触及自5月份以来的最高点，30年期国债收益率则达到了14个月来的高位。这一变化使得黄金的吸引力下降，因为黄金作为一种非收益资产，其投资吸引力通常与国债收益率呈反向关系。美国财政部将在本周内进行多次国债标售，市场对这些标售的需求情况也将影响利率的走向。

周一标售的580亿美元三年期国债的需求疲软，得标利率为4.332%，高于市场预期，这种情况可能会进一步推高国债收益率，进而对黄金价格施加压力。周二将标售390亿美元的10年期国债，周三则是220亿美元的30年期国债，投资者需密切关注这些数据，以判断市场对未来经济形势的预期。

美联储近期的表态显示，未来的降息步伐将更加谨慎。美联储理事库克表示，考虑到当前经济状况和通胀压力，降息的时机和幅度都需要谨慎评估。市场普遍预计，尽管经济数据表现良好，但通胀风险依然存在，这可能导致美联储在2025年之前的降息次数减少。

投资者对即将公布的经济数据充满期待，尤其是周五的美国就业报告，这一数据将为美联储未来的政策路径提供更多线索。市场普遍预期12月新增就业岗位将有所放缓，这可能进一步影响市场对美联储政策的预期。

除了就业数据，市场还关注其他经济指标的表现，包括职位空缺数据、ADP就业报告以及美联储政策会议的记录。这些数据将帮助投资者评估美国经济的健康状况，并可能影响黄金的价格走势。

美国政府周一公布的数据显示，11月份工厂订单下降0.4%，超出市场预期，这表明制造业可能面临一定压力。这一数据的疲软也可能对黄金市场产生影响，尤其是在经济增长放缓的背景下，投资者可能会增加对黄金的避险需求。

另外，地缘政治形势的变化也将对黄金价格产生影响。特朗普即将就职，并提出了一系列关税和保护主义政策，这可能会刺激通胀并影响经济增长。市场对特朗普政策的预期存在较大不确定性，这种不确定性可能会促使投资者转向黄金等避险资产。

近期的市场情绪相对复杂，美元指数在经历了一段时间的上涨后出现回落，周一继续下滑1%。这一变化可能为黄金提供了支撑，尤其是在美元贬值的背景下，黄金作为替代资产的吸引力有所增强。

①中东地区的紧张局势仍然是影响市场的重要因素，是支撑黄金的重要因素。

②特朗普政府的贸易政策可能会加剧市场的不确定性，种不确定性可能会促使投资者转向黄金等避险资产。

③美国政府周一公布的数据显示，这表明制造业可能面临一定压力，会增加对黄金的避险需求。

综上所述，黄金目前基本面利多为主，今日投资者关注下方4小时支撑区域，回调企稳后继续做多黄金。

本周的市场焦点将集中在即将公布的美国非农数据上，这将对美联储的降息预期产生影响，进而影响油价的多头情绪。基本面方面，强势美元施压油价，但地缘政治局势依然支撑油价，形成了一种复杂的市场环境。

在经历了连续五天的上涨后，布伦特油价出现了0.3%的小幅下跌，收于76.30美元/桶，而美国原油则下跌0.5%，报73.56美元/桶。近期，纽约商业交易所的未平仓合约激增至193.3万份，为2023年6月以来的最高水平，表明市场对能源贸易的兴趣日益浓厚。

OPEC+最近决定推迟增产计划，沙特在此背景下提高了2月份对亚洲买家的石油价格。这一举措表明，全球最大的原油出口国沙特在面对供应紧张的情况下，试图稳定市场。尽管如此，由于需求增长乏力，市场仍然面临供应过剩的风险。

近期地缘政治局势的变化仍然是油价的重要支撑因素。尽管市场逐渐摆脱了对中东局势的恐慌，但潜在的风险仍然存在。特朗普即将上任，市场在观察其可能采取的政策，包括对某些国家实施制裁或增加美国的原油产量，这些都可能影响全球油价。

美国统计局数据显示，11月份制成品新订单下降，商用飞机需求疲软，而第四季度企业设备支出似乎放缓。这些经济数据表明，制造业可能面临挑战，可能进一步影响原油需求。

①OPEC+最近决定推迟增产计划，对原油形成一定支撑。

②近期地缘政治局势的变化仍然是油价的重要支撑因素。

综上所述，目前原油基本面仍以利多为主，今日投资者关注原油下方4小时支撑区域，回调企稳后做多原油。

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