ภาษีนำเข้าจากแคนาดาและเม็กซิโกสหรัฐฯ กำลังจะถูกบังคับใช้: ผู้ชนะและผู้แพ้ในตลาดหุ้น

ประธานาธิบดีสหรัฐฯ โดนัลด์ ทรัมป์ ยืนยันเมื่อวันจันทร์ว่า ภาษีนำเข้าที่วางแผนไว้สำหรับสินค้าที่นำเข้าจากเม็กซิโกและแคนาดาจะเริ่มบังคับใช้ตามกำหนด หลังจากระยะเวลาการพักการบังคับใช้ 30 วัน หมายเหตุว่าภาระภาษีเหล่านี้ถูกเลื่อนออกไปในช่วงแรกหลังจากที่เม็กซิโกและแคนาดารับปากว่าจะเสริมความแข็งแกร่งให้กับความปลอดภัยของชายแดน แต่ตอนนี้กำหนดให้บังคับใช้ในวันที่ 4 มีนาคม

เมื่อวันที่ 1 กุมภาพันธ์ ทรัมป์ได้ลงนามในคำสั่งบริหารกำหนดภาษีสินค้า 25% สำหรับสินค้าที่นำเข้าจากเม็กซิโกและแคนาดา โดยมีอัตราภาษีที่ต่ำกว่า 10% สำหรับพลังงานจากแคนาดาโดยเฉพาะ

ในขณะเดียวกัน ทรัมป์ยังได้สั่งให้กำหนดภาษีสินค้า 25% สำหรับการนำเข้าทั้งหมดของเหล็กและอลูมิเนียม ซึ่งแคนาดาและเม็กซิโกเป็นหนึ่งในผู้จัดหาสินค้าโลหะสำคัญเหล่านี้เข้าสู่สหรัฐฯ

ทางทำเนียบขาวระบุว่าภาษีสินค้าใหม่เหล่านี้จะเริ่มบังคับใช้ในวันที่ 12 มีนาคม และจะขยายผลจากวัตถุดิบขั้นต้นไปยังผลิตภัณฑ์ที่ทำจากเหล็กและอลูมิเนียมหลายร้อยรายการ เช่น ท่อไฟฟ้าและชิ้นส่วนเครื่องจักรอุตสาหกรรม

นักเศรษฐศาสตร์เตือนกันอย่างกว้างขวางว่าภาษีสินค้าเหล่านี้อาจทำให้ต้นทุนของผู้นำเข้าสินค้าชาวอเมริกันเพิ่มขึ้น ส่งผลให้ราคาสินค้าจำเป็น เช่น ของชำและน้ำมันเบนซินสูงขึ้น ซึ่งอาจกระตุ้นให้เกิดภาวะเงินเฟ้อเพิ่มเติม อย่างไรก็ตาม ฝ่ายบริหารของทรัมป์อ้างว่าภาษีสินค้าเป็นส่วนหนึ่งของกลยุทธ์เศรษฐกิจที่กว้างขึ้น ซึ่งรวมถึงการลดภาษีและการขยายการผลิตพลังงานภายในประเทศ เพื่อชดเชยการเพิ่มขึ้นของต้นทุนและสนับสนุนเสถียรภาพทางเศรษฐกิจโดยรวม

ที่มา: Bloomberg

บทเรียนจากภาษีสินค้าในปี 2018

ในช่วงวาระแรกของทรัมป์ การลดภาษีช่วยกระตุ้นการเติบโตของงานในภาคการผลิตของสหรัฐฯ อย่างไรก็ตาม หลังจากที่ภาษีสำหรับเหล็กและอลูมิเนียมถูกนำมาใช้ในปี 2018 พร้อมกับสงครามการค้ากับจีน กิจกรรมการผลิตของสหรัฐฯ ก็ลดลง

ภายในปี 2019 ซึ่งเป็นปีแรกเต็มหลังจากภาษีเหล็กและอลูมิเนียมเริ่มบังคับใช้ ผลผลิตอุตสาหกรรมลดลงและภาคนี้สูญเสียงาน เนื่องจากธุรกิจต้องเผชิญกับต้นทุนที่สูงขึ้น

ต่างจากภาษีในปี 2018 ซึ่งมุ่งเป้าไปที่เหล็กและอลูมิเนียมดิบเป็นหลัก ภาษีสินค้าใหม่ครั้งนี้ขยายไปยังผลิตภัณฑ์แปรรูป เช่น การอัดรูปและแผ่นเหล็ก ซึ่งมีบทบาทสำคัญในอุตสาหกรรมการผลิตรวมถึงการผลิตรถยนต์ การก่อสร้าง และอุปกรณ์อุตสาหกรรม

อีกหนึ่งข้อกังวลสำคัญคือผลกระทบต่อตลาดการเงิน ในปี 2018 ภาษีสินค้าเป็นหนึ่งในสาเหตุที่ทำให้ตลาดหุ้นปรับตัวลดลง เนื่องจากต้นทุนนำเข้าสินค้าที่สูงขึ้นทำให้อัตรากำไรของบริษัทลดลงและส่งผลต่อความเชื่อมั่นของนักลงทุน

ที่มา: WOLFSTREET.COM

ผลกระทบต่อภาคเหล็กและอลูมิเนียมในสหรัฐฯ

ราคาของเหล็กในสหรัฐฯ พุ่งสูงขึ้นในช่วงนี้ ตามข้อมูลจาก Fastmarkets ราคาของเหล็กม้วนร้อนในภูมิภาคมิดเวสต์เพิ่มขึ้น 12% ในเพียงสองสัปดาห์ โดยอยู่ที่ $839 ต่อตัน (หน่วยสั้น) ซึ่งเป็นการเพิ่มขึ้น 20% นับตั้งแต่วันที่ 20 มกราคม ซึ่งเป็นวันเข้ารับตำแหน่งของทรัมป์ อย่างไรก็ตาม ราคาของเหล็กในยุโรปเพิ่มขึ้นเพียง 6% ในขณะที่ราคาของจีนแทบจะคงที่

รายงานจาก Goldman Sachs เตือนว่าหากไม่มีการยกเว้นสำหรับคู่ค้าที่สำคัญ ภาระต้นทุนจะถูกโยกผ่านไปยังธุรกิจและผู้บริโภคชาวอเมริกัน

ต้นทุนที่เพิ่มขึ้นนี้ได้ส่งผลกระทบต่อผู้ผลิตและผู้รับเหมาก่อสร้างชาวอเมริกันที่พึ่งพาสินค้านำเข้าโลหะ ตามการสำรวจของ S&P Global ราคาวัตถุดิบสำหรับผู้ผลิตพุ่งสูงขึ้นในเดือนกุมภาพันธ์ และผู้นำในอุตสาหกรรมต่างแสดงความกังวลเกี่ยวกับผลกระทบด้านเงินเฟ้อจากภาษีสินค้า

ผู้ผลิตและบริษัทก่อสร้างต่างแสดงความกังวลเกี่ยวกับต้นทุนวัสดุที่สูงขึ้น ในขณะที่ผู้ผลิตเหล็กในสหรัฐฯ อาจได้รับประโยชน์ในระยะสั้นจากนโยบายเหล่านี้ แต่ธุรกิจที่พึ่งพาเหล็กและอลูมิเนียม เช่น ผู้ผลิตรถยนต์ ผู้ผลิตเครื่องใช้ไฟฟ้า และบริษัทก่อสร้าง จะต้องเผชิญกับต้นทุนการดำเนินงานที่สูงขึ้น ซึ่งอาจนำไปสู่การขึ้นราคาสินค้าสำหรับผู้บริโภค

สมาคมผู้สร้างบ้านแห่งชาติ (NAHB) เตือนว่าภาษีสินค้าเหล่านี้จะเป็นอุปสรรคโดยตรงต่อความพยายามของทรัมป์ในการลดต้นทุนที่อยู่อาศัยและเพิ่มปริมาณการผลิตบ้าน
"การที่เขาสั่งกำหนดภาษีสินค้า 25% สำหรับการนำเข้าผลิตภัณฑ์เหล็กและอลูมิเนียมทั้งหมดเข้าสู่สหรัฐฯ นั้นตรงข้ามกับเป้าหมายในการลดต้นทุนการสร้างบ้าน ส่งผลให้ต้นทุนการก่อสร้างเพิ่มขึ้น, ยับยั้งการพัฒนาระดับใหม่ และขัดขวางความพยายามในการฟื้นฟูหลังภัยพิบัติธรรมชาติ" กล่าวโดยประธาน NAHB, Carl Harris ในข้อความอีเมล

ผลกระทบต่อเศรษฐกิจโดยรวม

อุตสาหกรรมสำคัญของสหรัฐฯ รวมถึงการผลิตรถยนต์และการผลิตพลังงาน กำลังจะเผชิญกับแรงกดดันอย่างมากภายใต้นโยบายการค้าข้างต้น แคนาดาและเม็กซิโก ซึ่งร่วมกันเป็นผู้จัดหาน้ำมันดิบมากกว่า 70% ให้กับโรงกลั่นในสหรัฐฯ อาจเผชิญกับภาษีตอบโต้ที่เสี่ยงจะทำให้ราคาน้ำมันในภูมิภาคมิดเวสต์พุ่งสูงขึ้นถึง $0.50 ต่อแกลลอน ส่งผลโดยตรงต่อค่าใช้จ่ายของผู้บริโภคและความมั่นคงด้านพลังงานในภูมิภาค

ภาครถยนต์ ซึ่งมีความเชื่อมโยงอย่างลึกซึ้งกับห่วงโซ่อุปทานในอเมริกาเหนือ โดยเกือบ 50% ของชิ้นส่วนรถยนต์ที่ใช้ในการประกอบรถในสหรัฐฯ มาจากสองประเทศเพื่อนบ้านนี้ ภาษีสินค้า 25% สำหรับการนำเข้าจากแคนาดาและเม็กซิโกจะเพิ่มต้นทุนการผลิตของผู้ผลิตรถยนต์ภายในประเทศ อาจทำให้ราคาของรถใหม่เพิ่มขึ้นถึง $3,000 ในตลาดที่มียอดขายรายปีประมาณ 16 ล้านคัน

นอกจากนี้ เม็กซิโกเป็นผู้จัดหาผลผลิตสดให้กับสหรัฐฯ มากที่สุด คิดเป็นมากกว่า 60% ของการนำเข้าผักของสหรัฐฯ และเกือบครึ่งของการนำเข้าผลไม้และถั่ว ทำให้ต้นทุนของของชำอาจเพิ่มขึ้นด้วย

นโยบายภาษีสินค้าเพิ่มเติมที่อาจมีขึ้นในอนาคต

ประธานาธิบดีทรัมป์ได้บอกใบ้เกี่ยวกับภาษีสินค้าเพิ่มเติมในอุตสาหกรรมหลัก ๆ เช่น ยานยนต์, ไม้, วงจรเซมิคอนดักเตอร์ และเภสัชกรรม ซึ่งอาจได้รับการประกาศอย่างเป็นทางการตั้งแต่วันที่ 2 เมษายน

ทรัมป์ได้วิจารณ์ภาษีสินค้า 10% ของสหภาพยุโรปสำหรับรถยนต์นำเข้า เปรียบเทียบกับอัตราที่ต่ำกว่า 2.5% ที่สหรัฐฯ ใช้สำหรับรถโดยสารนำเข้า อย่างไรก็ตาม ควรสังเกตว่าสหรัฐฯ ได้กำหนดภาษีสินค้า 25% สำหรับรถกระบะนำเข้าจากต่างประเทศ ซึ่งเป็นมาตรการที่เป็นประโยชน์ต่อผู้ผลิตรถยนต์ในดีทรอยต์

ในช่วงวาระแรกของทรัมป์ กระทรวงพาณิชย์สหรัฐฯ ได้เปิดการสอบสวนด้านความมั่นคงแห่งชาติสำหรับการนำเข้ารถยนต์จากต่างประเทศ ซึ่งสรุปว่าการนำเข้าดังกล่าวทำลายฐานอุตสาหกรรมภายในประเทศ แม้ว่าทรัมป์ได้ขู่จะกำหนดภาษีสินค้า 25% สำหรับรถยนต์นำเข้าจากต่างประเทศในปี 2018 และ 2019 แต่ในที่สุดภาษีสินค้าเหล่านั้นก็ไม่ได้ถูกนำมาใช้ อย่างไรก็ตาม รายงานในอดีตเหล่านี้อาจถูกนำกลับมาพิจารณาและปรับปรุงใหม่เพื่อเป็นข้ออ้างในการดำเนินมาตรการการค้าครั้งใหม่

ยิ่งไปกว่านั้น กระทรวงพาณิชย์สหรัฐฯ ได้เริ่มต้นการตรวจสอบแบบบริหารจัดการภาษีสำหรับไม้เนื้ออ่อนจากแคนาดา ครอบคลุมช่วงเวลาตั้งแต่วันที่ 1 มกราคม 2024 ถึง 31 ธันวาคม 2024 การตรวจสอบนี้จะพิจารณาว่านักส่งออกชาวแคนาดาได้ดูดซับภาษีต้านการระดมและภาษีชดเชยผ่านผู้นำเข้าสหรัฐฯ ที่เกี่ยวข้องหรือไม่ ผลการตรวจสอบนี้อาจมีผลต่ออัตราภาษีสินค้าและมีอิทธิพลต่อนโยบายการค้าระหว่างแคนาดากับสหรัฐฯ ในอนาคต

ที่มา: The Council on Foreign Relations

หุ้นที่น่าสนใจในตลาด

• เหล็กและอลูมิเนียม – Nucor (NUE): ผู้ผลิตเหล็กรายใหญ่ที่สุดของสหรัฐฯ
• วัสดุทดแทน – Hexcel (HXL): เชี่ยวชาญในคาร์บอนไฟเบอร์และวัสดุคอมโพสิตเป็นทางเลือกแทนโลหะ
• การรีไซเคิลเศษโลหะ – Commercial Metals (CMC): ทำธุรกิจรีไซเคิลเหล็กเก่า
• พลังงาน – ExxonMobil (XOM): บริษัทกลั่นน้ำมันและผลิตสารเคมีรายใหญ่ของสหรัฐฯ
• การเกษตร – Archer Daniels Midland (ADM): ผู้เล่นหลักในตลาดการเกษตรภายในประเทศ
• เคมีภัณฑ์ – Dow (DOW): ผู้ผลิตเคมีภัณฑ์ชั้นนำที่มีฐานอยู่ในสหรัฐฯ
• ยานยนต์ – Ford (F): ผู้ผลิตรถยนต์ภายในประเทศรายใหญ่
• ค้าปลีก – Walmart (WMT): พึ่งพาสินค้านำเข้าจำนวนมาก
• ผู้จัดหาชิ้นส่วนรถยนต์ – BorgWarner (BWA): ขึ้นอยู่กับชิ้นส่วนนำเข้า
• สิ่งทอและเครื่องแต่งกาย – Nike (NKE): พึ่งพาการนำเข้าสิ่งทอและเครื่องแต่งกาย
• บรรจุภัณฑ์และสินค้าอุปโภคบริโภค – Ball (BALL): ผลิตกระป๋องอลูมิเนียม
• อุปกรณ์อุตสาหกรรม – 3M (MMM): ผลิตวัสดุที่ต้องพึ่งพาเหล็กคุณภาพเฉพาะ
• อุปกรณ์ก่อสร้างและเครื่องจักรหนัก – Caterpillar (CAT): ผลิตเครื่องจักรที่พึ่งพาเหล็ก

ลงทุนอย่างชาญฉลาดและติดตามการเปลี่ยนแปลงในตลาดหุ้นที่อาจได้รับผลกระทบจากมาตรการภาษีสินค้าใหม่เหล่านี้ เพื่อค้นหาโอกาสที่ดีที่สุดในสภาวะตลาดที่มีการเปลี่ยนแปลงอย่างรวดเร็ว!