Reserva Federal para anunciar la reducción de la tasa y la inyección de liquidez en la reunión más tarde hoy

La Reserva Federal ahora está bajo una creciente presión para reducir las tasas de interés y bombear cash al sistema financiero en su próxima reunión programada más tarde hoy, como temores de un accidente de mercado y recesión en toda regla en los mercados globales.

Los comerciantes de tarifas, los escritorios de bonos, los fondos institucionales y los analistas macro se están preparando para un movimiento de política temprana después de la violenta venta de la semana pasada. La reacción ha sido rápida, brutal y aún en desarrollo.

Esta escalada sigue a un caótico un tramo de dos días que vio algunas de las mayores pérdidas de mercado consecutivas en la memoria reciente. El jueves y viernes, las acciones estadounidenses cayeron mucho, más profundas que cualquier tramo visto desde el accidente de 1987, el colapso financiero de 2008 o la primera ola de la pandemia Covid en 2020.

Bob Michele, Jefe Global de Ingreso Fijacional en JPMorgan Asset Management, dijo en una entrevista de Bloomberg que tanto la Casa Blanca como la Reserva Federal "se están comportando como si los movimientos del mercado no sean los negocios como siempre". Bob dijo rotundamente: "No podemos creer que la Fed espere hasta que algo se rompa antes de responder".

El colapso del mercado de bonos obliga a los comerciantes a apostar por el movimiento de la Fed de emergencia

Los inversores ya han comenzado a fijar el precio en un movimiento agresivo de la Reserva Federal , incluso antes de su próxima decisión de política programada. Los swaps de tasa de interés durante la noche ahora muestran 125 puntos básicos de recortes de tasas esperados a fin de año, igual a cinco reducciones de 25 puntos de base.

Hace solo una semana, solo tres recortes tenían un precio. Ahora, los comerciantes apostan por un 40% de posibilidades de que la Fed reduzca su tasa de referencia en 25 puntos básicos en cuestión de días, muy por delante del 7 de mayo.

El fuerte declive refleja una estampida por riesgo como pánico sobre los aranceles deldent de Donald Trump, que no ha mostrado interés en enfriarse. El domingo por la noche, dijo a los periodistas: "Olvídese de los mercados por un segundo". También publicó en Truth Social Lunes que:

"Los precios del petróleo han bajado, las tasas de interés han bajado (¡la Fed de movimiento lento debería reducir las tasas!), Los precios de los alimentos han bajado, no hay inflación", mientras que los EE. UU. Está trayendo "miles de millones de dólares a la semana" de los países que enfrentan los nuevos aranceles. Trump luego criticó a China por tomar represalias con una caminata arancelaria del 34% y los llamó "el mayor abusador de todos". Agregó: "Nuestros 'líderes' anteriores tienen la culpa de permitir que esto y mucho más le suceda a nuestro país. ¡Haz que Estados Unidos sea grandioso de nuevo!"

Bob dijo que a la Fed no le queda tiempo para esperar. Argumentó que en los tres eventos pasados ​​con colapsos de mercado similares: 1987, 2008 y 2020, la Fed intervino de inmediato con grandes recortes de tarifas. Advirtió que a pesar de que las cosas aún no "parecen desordenadas", eso no significa que el sistema no se rompa debajo de la superficie. "Cuando miras el crédito privado y miras el porcentaje de un medio hasta cierto punto, es muy alto", dijo Bob. "Las empresas en el extremo más baja del espectro de calidad han estado luchando". Señaló el creciente costo de los préstamos y la caída del crecimiento como una mezcla peligrosa.

Arthur Hayes, fundador de BitMex y Macro Trader de larga data, publicó en las redes sociales que la Fed no tendrá más remedio que intervenir una vez que la volatilidad cruce una determinada línea. "Si está tratando de predecir cuándo las cuevas de la Fed y se van BRRR, observe el índice de movimiento del volumen de enlace", dijo Arthur. "A medida que avanza, cualquier persona que realice el Tesoro financiado o las operaciones de bonos Corp se verán obligados a venderse por reqs de margen más altos. Estos son los dos mercados que la Fed defenderá hasta la muerte.> 140 ¡TIEMPO YACHTZEE!"

Mueve el índice. Fuente: Arthur Hayes (X/Twitter)

Mientras tanto, Bob también trajo al presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, criticando sus comentarios del viernes pasado. Powell dijo que el banco central todavía ve la inflación como "elevada" y advirtió que los aumentos de precios causados ​​por los aranceles pueden ser "temporales", pero aún deben ser observados.

Powell dejó en claro que no se apresuraría a reducir las tasas solo porque los mercados están bajos. Pero Bob no compró esa lógica. "Recuerde, hablaron sobre los largos retrasos invariables", dijo. "Entonces, ahora están diciendo que van a esperar aldent antes de responder y luego esperar a que los retrasos invariables se apoderen? No lo creo".