¿Qué esperar de los datos de empleo en EE.UU.? Mire aquí cómo ajustar su cartera

Investing.com - Es la cita macro de la semana. Este viernes estaremos atentos a los datos de empleo en Estados Unidos correspondientes al mes de agosto. Se espera la creación de 164.000 nóminas no agrícolas, más que el mes anterior, y que la tasa de desempleo haya bajado una décima, hasta el 4,2%.

2 cifras contradictorias

"Durante la jornada de ayer se publicaron en EE.UU. dos cifras algo contradictorias sobre el estado por el que atraviesa el mercado de trabajo del país. Así, la procesadora de nóminas ADP dio a conocer las cifras de creación de empleo privado neto del mes de agosto, que quedaron muy por debajo de lo esperado por los analistas, mientras que las cifras de peticiones iniciales de desempleo, una buena aproximación a la evolución del paro semanal, siguieron reduciéndose, situándose a su nivel más bajo en casi dos meses", comentan en Link Securities.

"El mercado laboral estadounidense muestra precisamente un deterioro gradual desde hace varios meses. Los datos del empleo estadounidense siguen siendo claves para la trayectoria de EE.UU. y, por extensión, para la de la economía mundial. Y en este plano, las tendencias subyacentes invitan claramente a la cautela, dado que el riesgo de recesión ha aumentado indiscutiblemente", resalta Enguerrand Artaz, gestor de La Financière de l’Echiquier (LFDE).

"Si bien es verdad que el mercado laboral de EE.UU. se ha enfriado mucho desde el pico alcanzado tras la finalización de la pandemia, y que las empresas, por distintos motivos, entre ellos también el hecho de no encontrar personal cualificado para los puestos ofrecidos, no están contratando al ritmo que lo venían haciendo a principios de año, también lo es que, por el momento, tampoco están reduciendo sus plantillas. Por tanto, creemos que, por ahora, las señales que envían tanto el mercado laboral como otros importantes indicadores de actividad no parecen confirmar el temor de muchos inversores de que la economía estadounidense se dirige sin remedio hacia la recesión", apuntan en Link Securities.

Qué esperar

"En nuestra opinión, lo mejor que podría suceder de cara a la reacción de los mercados sería que las cifras estuvieran muy en línea con lo esperado. Así, unas cifras de empleo muy por encima de lo proyectado por los analistas alejarían la posibilidad de que la Reserva Federal (Fed) siga bajando sus tipos de interés de referencia en sus próximas reuniones de su Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) -podría hacer una pausa hasta ver cómo evoluciona el escenario macro-, dando por hecho que en la de mediados de septiembre procederá a comenzar el proceso de rebajas de tipos", explican en Link Securities.

"En este caso, la reacción tanto de los mercados de renta variable como de los de renta fija podría ser negativa. En sentido contrario, si las cifras de creación de empleo publicadas quedan muy por debajo de lo esperado y la tasa de desempleo vuelve a repuntar, se incrementarían los temores de los inversores sobre una potencial entrada en recesión de la economía de EE.UU., pasando a descontar los inversores fuertes recortes de los tipos de interés de referencia por parte de la Fed, recortes que, en este caso, se producirían por motivos no deseados. En este caso, la reacción de las bolsas sería negativa, mientras que los bonos recibirían los datos con avances", concluyen estos analistas.

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