48,2 % Potenzial für Maersk – Upgrade sorgt für Euphorie, aber wie realistisch?

Investing.com – Die aktuelle Marktsituation erfordert von Anlegern eine sorgfältige Analyse und strategische Neuausrichtung ihrer Portfolios. In diesem Kontext rückt auch der dänische Logistik- und Schifffahrtsriese AP Moeller - Maersk (CSE:MAERSKb) in den Fokus.

Maersk: Bewertung attraktiv, aber Herausforderungen bleiben

Citi hat AP Moeller – Maersk kürzlich von „Verkaufen“ auf „Neutral“ hochgestuft. Grund dafür ist eine „ungewöhnlich attraktive Bewertung“ des Unternehmens. Die Wall-Street-Bank erhöhte ihr Kursziel von 9.500 DKK auf 11.093 DKK.

Obwohl die Fundamentaldaten der Branche weiterhin herausfordernd sind, argumentiert der Citi-Analyst Arthur Truslove, dass die aktuellen Bewertungsniveaus von Maersk in Bezug auf EV/Umsatz, Preis-Buch-Verhältnis und EV/Investitionskapital niedriger sind als zu jedem Zeitpunkt zwischen 2009 und 2019. „Bei den Bewertungsansätzen EV/Umsatz, P/B und EV/IC ist die Aktie günstiger als in jedem anderen Zeitraum zwischen 2009 und 2019“, schrieb Truslove.

Maersk hat zudem seine finanzielle Gesundheit deutlich verbessert. Die Nettoverschuldung von 12,5 Milliarden US-Dollar Ende 2019 hat sich in eine Netto-Cash-Position von 6,4 Milliarden US-Dollar bis Ende 2024 entwickelt.

Fair Value: Aufwärtspotenzial von 48,2 %

Der Fair Value von AP Møller Maersk liegt aktuell bei 15.473,54 DKK, was einem Aufwärtspotenzial von 48,2 % entspricht. Die Unsicherheit dieser Bewertung wird als „NIEDRIG“ eingestuft.

Quelle: InvestingPro

Die InvestingPro Chat-KI WarrenAI identifizierte drei Szenarien für Maersk

• Basis-Szenario: Fair Value von 15.473,54 DKK (42,6 % Aufwärtspotenzial). Grundlage: Aktuelle Fundamentaldaten mit einem KGV von nur 4,1x.
• Bullish-Szenario: Fair Value von 17.500–18.000 DKK (65–70 % Aufwärtspotenzial). Grundlage: Erfolgreiche Transformation zum integrierten Logistikunternehmen.
• Bearish-Szenario: Fair Value von 8.000–9.000 DKK (15–25 % Abwärtspotenzial). Grundlage: Anhaltender Druck auf Frachtraten und steigende Nettoverschuldung.

Wichtige Einflussfaktoren

Die Bewertung von Maersk wird stark beeinflusst durch:

• Eine Dividendenrendite von 4,8 % (FY2024)
• Eine Eigenkapitalrendite (ROE) von 11,0 %
• Erwartete Gewinnrückgänge (EPS-Prognose 2025: 145,38 USD vs. 380,92 USD in 2024)

Bemerkenswert ist, dass Maersk seit 34 Jahren kontinuierlich Dividenden zahlt und mehr Barmittel als Schulden in der Bilanz hält.

Herausforderungen im Ozean-Segment

Trotz dieser positiven Entwicklungen bleibt das Ozean-Segment von Maersk weiterhin unter Druck. Der Marktkonsens deutet auf drei aufeinanderfolgende Jahre mit EBIT-Verlusten in dieser Sparte hin – ein Szenario, das selbst während der globalen Finanzkrise oder des Branchenabschwungs 2015–16 nicht zu beobachten war. „Der Visible-Alpha-Konsens zeigt einen EBIT-Verlust in dieser Abteilung über drei Jahre – 2025E, 2026E und 2027E“, so Truslove.

Gründe hierfür sind die anhaltende Nachfrageflaute und ein erhöhter Auftragsbestand, der derzeit etwa 29 % der globalen Flotte ausmacht. Dennoch sieht Truslove Potenzial für eine strukturelle Verbesserung. „Die Branche hat sich in den letzten Jahren konsolidiert, und wir sehen Potenzial für höhere Verschrottungs- und Stilllegungsraten sowie eine größere Reaktionsfähigkeit auf schwierige Bedingungen“, erklärte er.

Fazit

Die aktuelle Bewertung von Maersk bietet Anlegern ein attraktives Aufwärtspotenzial, wobei das Ozean-Segment weiterhin Herausforderungen birgt. Der für den 8. Mai geplante Q1-Gewinnbericht wird der nächste potenzielle Katalysator für die Aktie sein.

In unsicheren Zeiten wie diesen ist eine fundierte Analyse mit professionellen Tools wie InvestingPro unerlässlich, um Chancen zu erkennen und Risiken zu minimieren. Nutzen Sie jetzt das exklusive Angebot von InvestingPro und positionieren Sie Ihr Portfolio für die Zukunft.

Nur noch für 24 Stunden: Bis zu 50 % Rabatt auf InvestingPro! Hier klicken und profitieren!