WDHLG-FOCUS-Wall-Street-Bosse fürchten antiamerikanische Gegenreaktionen, da Trumps Handelskrieg zunimmt

- von Lananh Nguyen und Sinead Cruise

NEW YORK/LONDON, 10. Apr (Reuters) - Die Bosse der Wall Street bereiten sich darauf vor, dass Europa als Reaktion auf den von US-Präsident Donald Trump ausgelösten Zollkrieg amerikanische Investmentbanken ins Abseits drängt. Sie befürchten Kundenboykotte und im schlimmsten Fall sogar formelle Beschränkungen.

Mehr als ein halbes Dutzend hochrangiger Banker und Berater erklärten gegenüber Reuters, dass sie sich darauf einstellen, dass Regierungen und Unternehmen in der Europäischen Union mehr Geschäfte mit heimischen Kreditgebern machen werden, was ihren Marktanteil schnell schmälern könnte.

Zwei Bankengruppen haben darüber diskutiert, wie Europa die Aktivitäten von US-Banken in der Region einschränken könnte, sagten zwei Personen, und mindestens zwei große Banken haben nach Angaben von zwei leitenden Angestellten auch interne Gespräche zu diesem Thema geführt. Alle baten um Anonymität, da die Gespräche privat sind.

Ein solches Instrument, das der EU zur Verfügung steht, ist das Anti-Coercion Instrument (link) (ACI), das im Jahr 2021 in Anbetracht der wachsenden Besorgnis über die Bewaffnung des Handels durch die USA und China entwickelt wurde. Das ACI ermöglicht es der EU, ausländischen Finanzdienstleistungsunternehmen Beschränkungen aufzuerlegen und ihren Zugang zu den EU-Märkten zu begrenzen.

In der Zwischenzeit forderte der französische Präsident Emmanuel Macron als Zeichen einer möglichen Anti-US-Stimmung europäische Unternehmen auf, geplante Investitionen (link) in den Vereinigten Staaten nach Trumps weitreichenden Zöllen auszusetzen.

Der Vorstandsvorsitzende von JPMorgan, Jamie Dimon, sagte am Mittwoch in einem Interview mit der Fox-Business-Sendung "Mornings with Maria" auf die Frage, ob er eine anti-amerikanische Stimmung unter den Kunden wahrnehme:

"Wir haben schon ein paar Anleihegeschäfte verloren... sie sagen einfach, dass wir das lieber mit einer lokalen Bank als mit einer US-Bank machen."

Die EU-Länder haben am Mittwoch die ersten Gegenmaßnahmen der Union gegen die Vereinigten Staaten beschlossen und sich damit China und Kanada angeschlossen, die Vergeltungsmaßnahmen ergreifen, die die Welt in eine Rezession stürzen könnten. Nach diesen Ankündigungen sagte Trump (link) , dass er die neuen Zölle für viele Länder vorübergehend senken werde, während er sie für Einfuhren aus China weiter erhöhte.

Weitere Maßnahmen könnten bevorstehen. EU-Handelskommissar Maros Sefcovic erklärte am Montag, die EU sei bereit, alle Vergeltungsmaßnahmen in Betracht zu ziehen. "Wir sind bereit, jedes Instrument zu nutzen, um (den Binnenmarkt) zu schützen", sagte er.

Unterdessen erklärten Beamte der Europäischen Zentralbank, sie seien voll mobilisiert, um sicherzustellen, dass die Wirtschaft der Eurozone stabil und gut finanziert bleibe.

Die Entflechtung der US-Banken aus dem europäischen Finanzsystem wäre keine leichte Aufgabe. Während sie nur einen sehr kleinen Teil (link) der Kredite und Einlagen in der Region ausmachen, dominieren Wall Street-Firmen Teile des Wertpapierhandels, einschließlich der Derivate (link).

US-Kreditgeber haben seit der Finanzkrise von 2008 stark in europäische Unternehmen investiert, und nach dem Brexit umso mehr. Als Großbritannien die EU verließ, verlangte Brüssel von den Wall-Street-Banken, ihre EU-Außenstellen mit zusätzlichem Kapital und lokalem Personal aufzustocken, was zur Schaffung tausender Arbeitsplätze führte.

Die US-Banken stellen zwar keine geografische Aufschlüsselung ihrer Erträge zur Verfügung, aber sie geben einen Einblick in die Größe des Geschäfts. Zum Beispiel sind Deutschland, das Vereinigte Königreich und Frankreich JPMorgan's erst-, zweit- und viertgrößtes Länderengagement (link) außerhalb der USA.

Den Daten der LSEG zufolge verdiente das US-Unternehmen im ersten Quartal 2025 den größten Anteil an den Investmentbanking-Gebühren in der Region, nämlich etwa 514 Mio. USD, was einem Anteil von 8,2 Prozent am gesamten Gebührenaufkommen entspricht.

Dennoch kann Europa auf seine Erfahrungen bei der Bewältigung der Komplexität des Brexit zurückgreifen, als es einen wichtigen Partner aus dem Block herauslöste, so eine weitere mit der Angelegenheit vertraute Person. Die Beschränkungen für Wall-Street-Firmen könnten zum Beispiel teilweise sein, fügte die Person hinzu.

ERODIERENDER VORTEIL

"Der Vorteil der US-Banken erodiert", sagte eine hochrangige Führungskraft aus dem Finanzsektor, die nicht genannt werden wollte, als es um die Politik ging.

Im Wertpapierhandel diskutieren die Kunden darüber, ob sie von den US-Banken zu europäischen Gegenparteien wechseln sollten, sagte eine andere Insider und fügte hinzu, dass dies noch nie zuvor diskutiert worden sei.

Die jüngsten Geschäftsabschlüsse für Unternehmen wie Volkswagen und Porsche haben den starken Einfluss der US-Banken auf ihre europäischen Konkurrenten unterstrichen, aber einige in der EU ansässige Berater sagten, dass sie bereits eine größere Anzahl lokaler Banken bei Geschäften anheuern würden.

Die Befürchtung der US-Firmen, dass die Finanzwirtschaft zu einer Waffe im Handelskrieg werden könnte, wird auch von den Verbündeten in Europa geteilt, die befürchten, dass der Zugang zu Kreditkarten und die Bereitstellung von Dollars für ihre Banken beschnitten werden könnte.

Unternehmen und Banken ziehen das Risiko in Betracht, dass die USA ihre Finanzierungslinien in US-Dollar zurückziehen könnten, was das europäische Finanzsystem in Gefahr bringen könnte, so eine der Personen.

Reuters berichtete letzten Monat, dass einige europäische Beamte (link) sich fragen, ob sie sich in Zeiten von Marktstress noch auf die US-Notenbank verlassen können, um Dollar-Finanzierungen bereitzustellen.

"Für die Europäer geht es darum, ob sie nationale Champions vorziehen würden", sagte einer der Befragten. Die Welt ist dabei, sich zu verstaatlichen, und es gibt einige politische Risiken, die man bei US-Banken sieht."
Europäische Investmentbanken haben kleinere Bilanzen und sind nicht so tief in die Tasche gegriffen wie ihre US-Kollegen.

"Man sieht diesen undifferenzierten Antiamerikanismus, aber er hält nicht lange an. Diese emotionalen Momente werden einer Rückbesinnung der Unternehmen auf ihre rationalen wirtschaftlichen Interessen weichen", fügte einer der Finanzverantwortlichen hinzu.

Samuel Gregg, politischer Ökonom am American Institute for Economic Research, sagte, dass Beschränkungen für US-Finanzdienstleistungen in Großbritannien und der EU ein Akt der Selbstbeschädigung für Europa wären.

"Es wäre ein großer Schritt für Europa, zu versuchen, die gähnende Lücke zu füllen, die sich aus den Beschränkungen für US-Finanzdienstleistungen ergeben würde. Die gleichen Beschränkungen würden auch den Schaden für die europäischen Volkswirtschaften vergrößern, der durch die US-Zollerhöhungen wahrscheinlich entstehen würde", sagte Gregg.