FOKUS 2-Goldman Sachs' Gewinn springt dank Gewinnen der Händler

- von Saeed Azhar und Niket Nishant

14. Apr (Reuters) - Goldman Sachs GS.N meldete einen Gewinnanstieg von 15 Prozent im ersten Quartal, da die Marktvolatilität zu Rekordergebnissen im Aktienhandel führte und die Ergebnisse im Bereich der festverzinslichen Wertpapiere verbesserte.

Der Wall Street-Kreditgeber meldete wie seine Rivalen JPMorgan Chase JPM.N und Morgan Stanley MS.N höhere Gewinne. Doch die Anleger haben ihr Augenmerk auf die Wirtschaftsprognosen gerichtet, die durch die Unsicherheit (link) über Zölle, die die Inflation anheizen und eine Rezession auslösen könnten, getrübt werden.

Der Gewinn von Goldman stieg in den drei Monaten bis zum 31. März auf 4,74 Milliarden Dollar oder 14,12 Dollar pro Aktie, wie die Bank am Montag mitteilte. Im Vergleich zu 4,13 Milliarden Dollar oder 11,58 Dollar pro Aktie im Vorjahr.

"Obwohl wir in das zweite Quartal mit einem deutlich anderen operativen Umfeld als zu Beginn des Jahres eintreten, bleiben wir zuversichtlich, dass wir unsere Kunden weiterhin unterstützen können", sagte CEO David Solomon.

Die turbulenten Märkte ließen die Erträge aus dem Aktienhandel bei Goldman um 27% auf einen Rekordwert von 4,2 Milliarden Dollar ansteigen, da die Anleger ihre Portfolios umschichteten, um die Auswirkungen der neuen Zölle abzufedern (link).

Die Erträge aus dem Handel mit festverzinslichen Wertpapieren, Währungen und Rohstoffen stiegen um 2 Prozent auf 4,4 Milliarden USD. Die Goldman-Aktien stiegen vorbörslich um 2,5% auf 507 Dollar.

Die Vorsicht der Firmenkunden (link) könnte jedoch das Wachstum in den kommenden Monaten einschränken, da die Unternehmen die höchsten Handelsbarrieren seit mehr als einem Jahrhundert überwinden müssen.

Die Börsengänge müssen sich noch deutlich erholen. Der Referenzindex S&P 500 .SPX ist in diesem Jahr bisher um rund 9 Prozent gefallen, und die Fusions- und Übernahmeaktivitäten bleiben gedämpft.

Die Investmentbanking-Gebühren von Goldman gingen im Quartal um 8 Prozent auf 1,9 Milliarden USD zurück.

Diese Entwicklung unterstreicht den dramatischen Stimmungsumschwung (link) in einem Sektor, der noch vor wenigen Monaten die Rückkehr von US-Präsident Donald Trump ins Weiße Haus gefeiert hat.

Die Aktien von Goldman sind seit der Bekanntgabe der Zölle Anfang des Monats um 12 Prozent gefallen, während die Konkurrenten JPMorgan und Morgan Stanley MS.N 4 Prozent bzw. 9 Prozent niedriger notieren.

Doch schon vor dem jüngsten Kursrutsch waren Bedenken aufgekommen. Das Brokerhaus Oppenheimer stufte die Aktien von (link) Goldman im März herab und warnte, dass die aggressiven Bemühungen der Trump-Administration, die globalen Handelsnormen umzustoßen, eine Reihe von Unternehmen treffen könnten, die auf Kapitalmarktaktivitäten angewiesen sind.

Der Umsatz von Goldmans Vermögensverwaltungssparte, die sich an Institutionen und vermögende Privatpersonen wendet, fiel um 3 Prozent auf 3,68 Milliarden USD. Im ersten Quartal verwaltete die Bank ein Rekordvermögen von 3,17 Billionen Dollar.

Ein leitender Angestellter der Goldman-Vermögensabteilung sagte Anfang des Monats, die Zölle seien ein "Wachstumsschock (link)", und die Ökonomen der Bank erhöhten ihre Prognose für die Wahrscheinlichkeit einer Rezession, als die US-Zölle angekündigt und später verschoben wurden, und nahmen sie dann zurück.

Goldman bildete außerdem Rückstellungen für Kreditverluste in Höhe von 287 Millionen Dollar, verglichen mit 318 Millionen Dollar im letzten Jahr.

HOHE GEHÄLTER, STRENGERE KONTROLLEN

Solomon erhielt (link) einen Aktienbonus in Höhe von 80 Millionen Dollar, um weitere fünf Jahre an der Spitze zu bleiben. President und Chief Operating Officer John Waldron, der weithin als Solomons Nachfolger gehandelt wird, erhielt ebenfalls eine Halteprämie von 80 Mio. Dollar in Form von gesperrten Aktien.

Für das Managementteam, das nach Goldmans kostspieligem Fehltritt im Verbrauchergeschäft unter Beschuss geraten war (link), bedeutete dies eine bemerkenswerte Kehrtwende. Nach den Milliardenverlusten hat sich die Bank seither wieder auf ihre traditionellen Hochburgen Investmentbanking und Handel besonnen.

Dennoch gab es Widerstand von Skeptikern, die die Vergütungen als überzogen ansehen. Die Stimmrechtsberater Institutional Shareholder Services (link) und Glass Lewis (link) haben die Anleger aufgefordert, die Vergütungen abzulehnen, was die Bemühungen des Vorstands erschwert, Spitzenkräfte zu halten, nachdem es in den letzten Jahren zu einer Abwanderung von Führungskräften gekommen ist (link).

Die jährliche Aktionärsversammlung der Bank ist für den 23. April angesetzt, auf der die Aktionäre über mehrere Vorschläge abstimmen werden, darunter auch über den zur Vergütung.

Das Ergebnis der Abstimmung ist zwar nicht bindend, wird aber von den Vorständen bei künftigen Entscheidungen häufig berücksichtigt.