Yên Nhật tăng giá do phản ứng với chỉ số PPI mạnh mẽ từ Nhật Bản

• Đồng Yên Nhật thu hút người mua mới khi PPI mạnh mẽ xác nhận cược tăng lãi suất của BoJ.
• Hy vọng về một thỏa thuận thương mại Mỹ-Nhật trở thành một yếu tố khác có lợi cho JPY.
• Sự phục hồi vững chắc trong tâm lý rủi ro toàn cầu có thể hạn chế lợi nhuận cho JPY trú ẩn an toàn.

Đồng Yên Nhật (JPY) đã lấy lại đà tăng tích cực trong phiên giao dịch châu Á vào thứ Năm sau khi công bố Chỉ số giá sản xuất (PPI) mạnh hơn mong đợi, điều này mở ra khả năng tăng lãi suất hơn nữa từ Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BoJ). Thêm vào đó, sự lạc quan rằng Nhật Bản có thể đạt được một thỏa thuận thương mại với Mỹ trở thành một yếu tố khác hỗ trợ JPY. Điều này, cùng với sự giảm nhẹ của đồng đô la Mỹ (USD), đã kéo cặp USD/JPY trở lại dưới mức 147,00 trong giờ cuối cùng.

Trong khi đó, kỳ vọng diều hâu từ BoJ đánh dấu một sự khác biệt lớn so với những cược gia tăng cho nhiều lần cắt giảm lãi suất từ Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) vào năm 2025. Điều này, ngược lại, không giúp USD tận dụng được sự phục hồi qua đêm từ mức thấp hàng tuần và góp phần thúc đẩy dòng tiền về phía JPY có lợi suất thấp hơn. Tuy nhiên, một sự đảo chiều tích cực trong tâm lý rủi ro toàn cầu, được thúc đẩy bởi thông báo của Tổng thống Mỹ Donald Trump về việc tạm dừng thuế quan đối với hầu hết các quốc gia, có thể hạn chế JPY trú ẩn an toàn.

Đồng Yên Nhật nhận được hỗ trợ từ kỳ vọng diều hâu của BoJ; thiếu sự tiếp diễn giữa sự đảo chiều trong tâm lý rủi ro

Báo cáo sơ bộ của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản công bố vào sáng thứ Năm cho thấy Chỉ số giá sản xuất (PPI) của Nhật Bản đã tăng 0,4% trong tháng 3 và tăng 4,2% so với cùng kỳ năm trước. Các số liệu này cao hơn so với ước tính đồng thuận và có thể đẩy giá tiêu dùng lên, từ đó ủng hộ cho việc thắt chặt chính sách hơn nữa từ BoJ và củng cố đồng Yên Nhật.

Tổng thống Mỹ Donald Trump đã đồng ý gặp gỡ các quan chức Nhật Bản để khởi động các cuộc thảo luận thương mại sau khi nói chuyện với Thủ tướng Nhật Bản Shigeru Ishiba vào đầu tuần này. Những bình luận tiếp theo của Bộ trưởng Tài chính Mỹ Scott Bessent, nói rằng Nhật Bản có thể là ưu tiên trong các cuộc đàm phán thuế quan, đã thúc đẩy hy vọng về một thỏa thuận thương mại Mỹ-Nhật và trở thành một yếu tố khác hỗ trợ JPY.

Đồng đô la Mỹ đã phục hồi so với các loại tiền tệ trú ẩn an toàn, bao gồm cả JPY, vào thứ Tư sau khi Trump tuyên bố tạm dừng ngay lập tức 90 ngày đối với việc tăng thuế quan lớn đối với hầu hết các quốc gia. Thông báo này đã làm giảm lo ngại về tác động kinh tế toàn cầu của các chính sách thương mại của Mỹ, kích thích một đợt tăng mạnh trên thị trường chứng khoán. Chỉ số S&P 500 đã tăng 9,5% và ghi nhận mức tăng hàng ngày lớn nhất kể từ năm 2008.

Trong khi đó, biên bản cuộc họp FOMC từ ngày 18-19 tháng 3 tiết lộ rằng các quan chức gần như đồng thuận rằng nền kinh tế Mỹ có nguy cơ trải qua lạm phát cao hơn và tăng trưởng chậm lại do thuế quan của Trump. Tuy nhiên, các nhà hoạch định chính sách đã kêu gọi một cách tiếp cận thận trọng đối với việc cắt giảm lãi suất, buộc các nhà đầu tư phải giảm cược cho việc nới lỏng mạnh mẽ hơn từ Fed.

Các nhà giao dịch hiện kỳ vọng Fed sẽ chờ đến tháng 6 để tiếp tục chu kỳ cắt giảm lãi suất và đang định giá chỉ 75 điểm cơ bản cắt giảm lãi suất vào cuối năm. Tuy nhiên, các nhà đầu cơ giá lên USD dường như do dự và chọn cách chờ đợi công bố số liệu lạm phát của Mỹ – Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) và Chỉ số giá sản xuất (PPI) vào thứ Năm và thứ Sáu, tương ứng – trước khi định vị cho những lợi ích tiếp theo.

USD/JPY có vẻ dễ bị trượt tiếp; những thất bại lặp lại trong việc tìm kiếm sự chấp nhận trên 148,00 có lợi cho các nhà giao dịch giảm giá

Từ góc độ kỹ thuật, cặp USD/JPY đã gặp khó khăn trong việc tìm kiếm sự chấp nhận trên mức 148,00 kể từ đầu tuần này. Hơn nữa, các chỉ báo dao động trên biểu đồ hàng ngày đang giữ trong vùng tiêu cực và vẫn còn xa mới đạt đến vùng quá bán. Điều này, ngược lại, có lợi cho các nhà giao dịch giảm giá và cho thấy rằng con đường ít kháng cự nhất cho giá giao ngay vẫn là đi xuống. Do đó, một sự trượt tiếp theo về phía hỗ trợ trung gian 146,30, trên đường đến mốc 146,00, có vẻ như là một khả năng rõ ràng. Một số hoạt động bán tiếp theo sẽ làm lộ ra mức hỗ trợ có liên quan tiếp theo gần khu vực 145,50 trước khi cặp này cuối cùng giảm xuống mức tâm lý 145,00.

Mặt khác, khu vực 147,75, tiếp theo là mốc 148,00, có thể đóng vai trò như một rào cản ngay lập tức trước khu vực 148,25-148,30, hoặc mức cao nhất hàng tuần đã chạm vào vào thứ Tư. Một sức mạnh bền vững vượt qua mức này sẽ tạo điều kiện cho việc mở rộng sự phục hồi tốt của ngày hôm trước từ mức dưới 144,00, hoặc mức thấp nhất kể từ tháng 10 năm 2024, và cho phép cặp USD/JPY lấy lại mức 149,00. Động lực có thể tiếp tục mở rộng về phía khu vực 149,35-149,40 trên đường đến mức tâm lý 150,00.