KeyBanc มองเห็นโอกาสในบางส่วนของภาคอุตสาหกรรมชิปที่กำลังเผชิญความท้าทาย

Investing.com — KeyBanc Capital Markets มองเห็นช่องทางโอกาสในภาคอุตสาหกรรมเซมิคอนดักเตอร์ แม้จะมีความเสี่ยงทางเศรษฐกิจมหภาคที่เพิ่มขึ้นและอุปสรรคทางการค้าใหม่ๆ

ในการวิเคราะห์วงจรเซมิคอนดักเตอร์ไตรมาสที่สี่ปี 2024 บริษัทได้เตือนถึง "ความเสี่ยงที่มูลค่า SOXX อาจลดลงอีก 30-40%" ในภาวะเศรษฐกิจถดถอยที่อาจเกิดขึ้น แต่ยังคงมีมุมมองเชิงบวกต่อผู้ผลิตชิปบางราย

"เราเชื่อว่าภาวะเศรษฐกิจถดถอยสองครั้งล่าสุด... เป็นสถานการณ์ที่ 'รุนแรง' มากกว่า ซึ่งรายได้ลดลงจากจุดสูงสุดถึงจุดต่ําสุดในช่วง 71% ถึง 81%" KeyBanc กล่าว โดยอ้างถึงฟองสบู่เทคโนโลยีปี 2001-02 และวิกฤตการเงินปี 2008-09

"สถานการณ์ขาลงที่สมจริงมากกว่า... จะบ่งชี้ถึงความเสี่ยงที่มูลค่าปัจจุบันอาจลดลงอีก 30-40% หากเราเข้าสู่ภาวะเศรษฐกิจถดถอย" บริษัทกล่าวเพิ่มเติม

ข้อมูลสินค้าคงคลังแสดงสัญญาณของความอ่อนแอ บริษัทกล่าว พวกเขาเสริมว่าสินค้าคงคลังในห่วงโซ่อุปทานเซมิคอนดักเตอร์ทั้งหมดเพิ่มขึ้นเป็น 81 วันในไตรมาสที่สี่ เพิ่มขึ้น 2 วันเมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้า และสูงกว่าค่าเฉลี่ย 5 ปีที่ 72 วัน

"การเพิ่มขึ้นนี้เป็นผลมาจากการเพิ่มขึ้นของสินค้าคงคลัง AI ที่ NVDA และ ODMs เพื่อรองรับการเปิดตัว Blackwell" บันทึกระบุ สะท้อนถึงความต้องการที่ยังคงทรงตัว

KeyBanc ได้ปรับลดการคาดการณ์รายได้ IC ไม่รวมหน่วยความจําปี 2025 จาก 9% เหลือ 5% โดยอ้างถึงภาษีศุลกากรและความต้องการที่อ่อนแอในคอมพิวเตอร์ส่วนบุคคล สมาร์ทโฟน และภาคอุตสาหกรรม

แม้จะมีปัจจัยดังกล่าว นักวิเคราะห์ยังคงคาดหวัง "การเพิ่มขึ้นของ SOXX อย่างต่อเนื่องในปี 2025 โดยคาดการณ์ว่าจะมีการฟื้นตัวแบบทรงตัวในครึ่งหลังของปี... ซึ่งได้รับแรงหนุนจากความต้องการที่สูงเกินคาดในด้าน gen AI"

ในแง่ของการวางตําแหน่ง KeyBanc ชื่นชอบหุ้นที่เกี่ยวข้องกับ generative AI หรือหุ้นที่ผ่านความท้าทายด้านสินค้าคงคลังไปแล้ว

"เราแนะนําให้วางตําแหน่งในหุ้นที่เกี่ยวข้องกับ gen AI และ/หรือผ่านกระบวนการลดสต็อกไปมากแล้ว จึงชื่นชอบ NVDA และ AVGO ในกลุ่มอนาล็อก เราชื่นชอบ ADI"

บริษัทเชื่อว่า generative AI และราคาหน่วยความจําจะยังคงสนับสนุนบางบริษัทต่อไป แม้ว่าพลวัตของภาคชิปในวงกว้างจะยังคงมีความท้าทาย

บทความนี้ถูกแปลโดยใช้ความช่วยเหลือจากปัญญาประดิษฐ์(AI) สำหรับข้อมูลเพิ่มเติม โปรดอ่านข้อกำหนดการใช้งาน