หุ้นชิปยุโรปอาจเผชิญการลดลงอีก 20-40% ในสถานการณ์ 'GFC' หรือ 'Dotcom': UBS

Investing.com23 เม.ย. 2025 เวลา 10:50

Investing.com — หุ้นกลุ่มเซมิคอนดักเตอร์ของยุโรปอาจเผชิญกับการขายทิ้งอย่างรุนแรงอีกครั้งหากสภาวะเศรษฐกิจมหภาคทั่วโลกเลวร้ายลง โดย UBS เตือนว่าอาจมีการลดลงเพิ่มเติมถึง 40% ในสถานการณ์ภาวะถดถอยรุนแรงคล้ายกับวิกฤตการเงินโลก (GFC) หรือวิกฤตดอทคอม

ภาคส่วนนี้ได้ปรับตัวลดลงไปแล้ว 5-20% นับตั้งแต่สหรัฐฯ ประกาศมาตรการภาษีครอบคลุมเมื่อวันที่ 2 เมษายน ซึ่งถูกเรียกว่า "วันปลดปล่อย" และได้ลดลง 40-50% จากจุดสูงสุดในรอบ 12 เดือน

อย่างไรก็ตาม นักวิเคราะห์ของ UBS ระบุว่าการลดลงนี้ยังคงสอดคล้องกับเหตุการณ์ในอดีตที่รุนแรงน้อยกว่า เช่น สงครามการค้าปี 2018 และโควิด-19 ซึ่งเปิดโอกาสให้มีการลดลงเพิ่มเติมหากสถานการณ์แย่ลง

"มีความเป็นไปได้ที่จะมีการลดลงอีก 20-40% เมื่อเทียบกับการปรับตัวที่เกิดขึ้นในช่วงตลาดช็อกครั้งใหญ่อย่างฟองสบู่ดอทคอมและวิกฤตการเงินโลก ซึ่งลดลง 70-80% จากจุดสูงสุดถึงจุดต่ําสุด" นักวิเคราะห์นําโดย Francois-Xavier Bouvignies เขียนในบันทึก

ภาวะถดถอยในปัจจุบันนี้ "ส่วนใหญ่เกิดจากการลดค่าพีอี" โดยราคาหุ้นลดลงอย่างรวดเร็วกว่าการคาดการณ์กําไร—โดยเฉพาะอย่างยิ่งในกลุ่มอุปกรณ์ทุนเซมิคอนดักเตอร์ (SemiCap)

นักวิเคราะห์ยังท้าทายแนวคิดที่ว่าหุ้น SemiCap มีการป้องกันมากกว่าหุ้นเซมิทั่วไป โดยเน้นย้ําว่า "ทั้งเซมิและ SemiCaps ประสบกับการลดลงในลักษณะที่คล้ายกัน" ในวัฏจักรขาลงครั้งใหญ่

ในการวิเคราะห์สถานการณ์ UBS จําลองสามเส้นทาง: การยกเลิกภาษี ภาวะถดถอยเล็กน้อยจากภาษี และภาวะเศรษฐกิจถดถอยทั่วโลกอย่างรุนแรงพร้อมความตึงเครียดทางการค้าที่เพิ่มขึ้น การลดลงที่อาจเกิดขึ้น 20-40% อยู่ภายใต้กรณีที่รุนแรง

หุ้นบางตัวกําลังสะท้อนการลดลงที่สําคัญแล้ว ตัวอย่างเช่น Infineon (OTC:IFNNY) Technologies (ETR:IFXGn) และ NXP (NASDAQ:NXPI) กําลังคํานวณ 50-60% ของสมมติฐานภาวะถดถอยเล็กน้อยของ UBS ในขณะที่ ASML (AS:ASML) สะท้อนเพียง 30%

ในทางตรงกันข้าม บริษัทหลายแห่งอาจเห็นกําไรของพวกเขาติดลบเนื่องจากพื้นฐานที่ซบเซาและภาระดอกเบี้ยที่สูง บริษัทเหล่านี้ เช่น Siltronic และ ams-OSRAM "อาจเห็นการลดลงเป็นเปอร์เซ็นต์ที่มากที่สุด" นักวิเคราะห์กล่าว

ท่ามกลางความผันผวนในปัจจุบัน นักวิเคราะห์ชี้ให้เห็นว่าผู้ผลิตชิปอนาล็อกเป็นกลุ่มที่อยู่ในตําแหน่งที่ดีที่สุด

พวกเขาโต้แย้งว่ากลุ่มอนาล็อกได้รับประโยชน์จากศักยภาพในการฟื้นตัวของวัฏจักรหลังจากการปรับสินค้าคงคลังที่ยาวนาน การประเมินมูลค่าที่ต่ํา และความเป็นไปได้ในการเพิ่มส่วนแบ่งการตลาดในจีนเนื่องจากภาษีของสหรัฐฯ

"อนาล็อกดูเหมือนจะอยู่ในตําแหน่งที่ดีที่สุดในสถานการณ์ส่วนใหญ่" บันทึกระบุ

บทความนี้ถูกแปลโดยใช้ความช่วยเหลือจากปัญญาประดิษฐ์(AI) สำหรับข้อมูลเพิ่มเติม โปรดอ่านข้อกำหนดการใช้งาน

ข้อจำกัดความรับผิดชอบ: ข้อมูลที่ให้ไว้บนเว็บไซต์นี้มีไว้เพื่อวัตถุประสงค์ทางการศึกษาและให้ข้อมูลเท่านั้น และไม่ควรถือเป็นคำแนะนำทางการเงินหรือการลงทุน