S&P วางตำแหน่งเป็นขาขึ้นอย่างต่อเนื่องในช่วงการเลือกตั้งล่าสุดของสหรัฐฯ

Investing.com - การวางตำแหน่งใน S&P 500 มีแนวโน้มเชิงบวกอย่างชัดเจนก่อนการเลือกตั้งสหรัฐฯ ปี 2024 ตามรายงานของนักกลยุทธ์จาก Citi ซึ่งมีความแตกต่างอย่างมากกับท่าทีที่ดูระมัดระวังมากขึ้นในรอบการเลือกตั้งครั้งก่อน ๆ

อย่างไรก็ตาม นักกลยุทธ์ยังระบุว่าแนวโน้มขาขึ้นนี้ “เกิดขึ้นมาเป็นเวลาหลายเดือนแล้ว” และคงที่ตลอดเดือนตุลาคม เมื่อเปรียบเทียบกันแล้ว นักลงทุนได้ลดสถานะการถือครองระยะยาวลงมาอยู่ในระดับกลางในช่วงหนึ่งเดือนก่อนการเลือกตั้งปี 2016 ขณะที่ในปี 2012 ตลาดยังคงอยู่ในสถานะที่เป็นกลางอย่างต่อเนื่อง

“แม้ว่าการวางตำแหน่งที่ขยายออกไปจะเป็นการตั้งค่าที่มีความเสี่ยงมากขึ้น แต่การที่การเลือกตั้งไม่ใช่ตัวกระตุ้นหลักของการวางตำแหน่งดังกล่าวในครั้งแรกก็หมายความว่า เหตุการณ์นี้ไม่น่าจะส่งผลกระทบต่อการเปลี่ยนแปลงแนวโน้ม” นักกลยุทธ์ที่นำโดย Chris Montagu เขียน

อีกปัจจัยสำคัญที่อยู่เบื้องหลังการวางตำแหน่งในปัจจุบันก็คือความแตกต่างในการยอมรับความเสี่ยงระหว่างหุ้นสหรัฐฯ และหุ้นยุโรป เนื่องจากการวางตำแหน่งเชิงบวก +4.0 ใน S&P มีความแตกต่างอย่างชัดเจนกับท่าทีที่เป็นกลางใน Eurostoxx

แนวโน้มนี้ยังสะท้อนให้เห็นในกระแสเงินทุน ETF ของยุโรป ซึ่งการไหลเข้าของหุ้นสหรัฐฯ มีความแข็งแกร่งในช่วงสองเดือนที่ผ่านมา ขณะที่หุ้นยุโรปมีการไหลเข้าสุทธิที่ชะลอตัว

ในขณะเดียวกัน กระแสเงินทุนใน Nasdaq ก็ยังคงอยู่ในเชิงบวก โดยมีการถือครองระยะยาวสุทธิเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องในช่วงสี่สัปดาห์ที่ผ่านมา

“ทั้งหมดนี้บ่งชี้ถึงความมั่นใจอย่างต่อเนื่องของนักลงทุนในหุ้นสหรัฐฯ ซึ่งสะท้อนให้เห็นในกระแสเงินทุน ETF ที่แข็งแกร่งในเดือนตุลาคม” นักกลยุทธ์กล่าวเสริม

พวกเขายังชี้ให้เห็นว่าความผันผวนในตำแหน่งเชิงบวกนั้นดูเหมือนจะไม่เกี่ยวข้องกับผลลัพธ์การเลือกตั้งที่คาดการณ์ไว้ โดยเฉพาะชัยชนะของทรัมป์ เนื่องจาก Citi ไม่พบสัญญาณของ “Trump trades” ในตลาดฟิวเจอร์ส ซึ่งตำแหน่งดังกล่าวจะสอดคล้องกับการพุ่งขึ้นหลังการเลือกตั้งครั้งใหญ่ ดังที่เห็นในปี 2016

แทนที่จะเป็นเช่นนั้น อัตราเงินเฟ้อ ข้อมูลการจ้างงาน และการปรับลดอัตราดอกเบี้ยที่เป็นไปได้ น่าจะเป็นปัจจัยที่มีอิทธิพลต่อการวางตำแหน่งเชิงบวกของสหรัฐฯ มากกว่า แม้ว่าเหตุการณ์การเลือกตั้งจะเพิ่มความไม่แน่นอนในระยะสั้นก็ตาม

ในตลาดเอเชีย-แปซิฟิก มันยังไม่มีหลักฐานการเปลี่ยนแปลงการวางตำแหน่งที่แข็งแกร่งที่เชื่อมโยงกับการเลือกตั้งสหรัฐฯ โดยนักลงทุนได้แสดงความรู้สึกเชิงบวกแบบกลาง ๆ ในจีนและญี่ปุ่น และมีมุมมองที่ค่อนข้างเป็นลบในเกาหลี