เงินเยนญี่ปุ่นยังคงใกล้จุดสูงสุดในรอบหลายเดือนเมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐที่อ่อนค่าลงโดยทั่วไป

• เงินเยนญี่ปุ่นดึงดูดการซื้อใหม่เนื่องจากความวิตกกังวลเกี่ยวกับการค้าเพิ่มความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัย
• ความหวังในการทำข้อตกลงการค้าระหว่างสหรัฐฯ-ญี่ปุ่นและการเก็งกำไรการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของ BoJ สนับสนุน JPY ต่อไป
• ความคาดหวังที่ผ่อนคลายของเฟดทำให้ USD อ่อนค่าลงและส่งผลกระทบต่อคู่ USD/JPY

เงินเยนญี่ปุ่น (JPY) กลับมามีแรงดึงดูดในเชิงบวกหลังจากที่ลดลงเล็กน้อยในวันก่อนหน้า เนื่องจากความไม่แน่นอนที่เกี่ยวข้องกับการค้าทำให้นักลงทุนรู้สึกตึงเครียดและยังคงสนับสนุนสินทรัพย์ปลอดภัยแบบดั้งเดิม ข้อมูลที่เผยแพร่เมื่อเช้านี้แสดงให้เห็นว่าคำสั่งซื้อเครื่องจักรหลักของญี่ปุ่นฟื้นตัวอย่างรวดเร็วในเดือนกุมภาพันธ์และเกินความคาดหมายของตลาด นอกจากนี้ ความหวังว่าญี่ปุ่นอาจทำข้อตกลงการค้ากับสหรัฐฯ และการยอมรับที่เพิ่มขึ้นว่า ธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่น (BoJ) จะยังคงปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในปี 2025 ก็เป็นปัจจัยอื่นที่สนับสนุน JPY

ในขณะเดียวกัน ความคาดหวังที่แข็งกร้าวจาก BoJ แสดงให้เห็นถึงความแตกต่างที่ชัดเจนเมื่อเปรียบเทียบกับการเก็งกำไรที่เพิ่มขึ้นเกี่ยวกับการผ่อนคลายนโยบายอย่างเข้มข้นจากธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) ซึ่งจะส่งผลให้ความแตกต่างของอัตราดอกเบี้ยระหว่างญี่ปุ่นและสหรัฐฯ แคบลง ซึ่งจะสนับสนุนแนวโน้มการปรับตัวขึ้นของ JPY ที่มีผลตอบแทนต่ำ ดอลลาร์สหรัฐ (USD) กลับอยู่ในระดับต่ำสุดในรอบหลายปีท่ามกลางความกังวลว่านโยบายการค้าของรัฐบาลทรัมป์จะขัดขวางการเติบโตทางเศรษฐกิจของสหรัฐฯ ซึ่งทำให้คู่ USD/JPY ใกล้เคียงกับระดับต่ำสุดในรอบกว่า 6 เดือนที่แตะเมื่อสัปดาห์ที่แล้ว

เงินเยนญี่ปุ่นยังคงได้รับการสนับสนุนจากความไม่แน่นอนเกี่ยวกับนโยบายการค้าของทรัมป์และความคาดหวังที่แข็งกร้าวจาก BoJ

• ท่าทีที่เปลี่ยนแปลงอย่างรวดเร็วของประธานาธิบดีสหรัฐฯ โดนัลด์ ทรัมป์ เกี่ยวกับภาษีการค้าทำให้เกิดความไม่แน่นอนและสนับสนุนสินทรัพย์ปลอดภัยแบบดั้งเดิม รวมถึงเงินเยนญี่ปุ่น ในช่วงสุดสัปดาห์ที่ผ่านมา รัฐบาลทรัมป์ได้มอบการยกเว้นจากภาษีที่สูงสำหรับสมาร์ทโฟน คอมพิวเตอร์ และอุปกรณ์อิเล็กทรอนิกส์อื่น ๆ ที่นำเข้าจากจีนเป็นหลัก
• นอกจากนี้ ทรัมป์ยังแนะนำเมื่อวันจันทร์ว่าเขากำลังพิจารณาการยกเว้นสำหรับอุตสาหกรรมรถยนต์จากภาษี 25% ที่มีอยู่แล้ว อย่างไรก็ตาม ทรัมป์สัญญาว่าจะมีการเรียกเก็บภาษีเพิ่มเติมในภาคส่วนสำคัญอื่น ๆ เช่น เซมิคอนดักเตอร์ในสัปดาห์หน้าและขู่ว่าจะเรียกเก็บภาษีจากยาสูบในอนาคตอันใกล้
• ข้อมูลที่เผยแพร่เมื่อวันพุธแสดงให้เห็นว่าคำสั่งซื้อเครื่องจักรหลักของญี่ปุ่นเพิ่มขึ้นมากกว่าที่คาดการณ์ไว้ โดยเพิ่มขึ้น 4.3% ในเดือนกุมภาพันธ์ ซึ่งเป็นระดับสูงสุดในรอบปีและฟื้นตัวอย่างแข็งแกร่งจากการลดลง 3.5% ในเดือนมกราคม รายละเอียดเพิ่มเติมในรายงานเผยให้เห็นว่าคำสั่งซื้อในภาคการผลิตเพิ่มขึ้น 3% ขณะที่คำสั่งซื้อในภาคที่ไม่ใช่การผลิตเพิ่มขึ้น 11.4%
• สิ่งนี้ชี้ให้เห็นถึงความรู้สึกทางธุรกิจที่ดีขึ้น ซึ่งควรสนับสนุนการลงทุนในทุนและเพิ่มการจ้างงาน นอกจากนี้ ค่าแรงที่สูงขึ้นอาจกระตุ้นเงินเฟ้อที่ขับเคลื่อนด้วยความต้องการ ซึ่งทำให้มีโอกาสในการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่นในช่วงครึ่งแรกของปี 2025 และกลายเป็นปัจจัยสนับสนุน JPY อีกประการหนึ่ง
• นักลงทุนยังคงมองโลกในแง่ดีเกี่ยวกับผลลัพธ์ที่ดีจากการเจรจาการค้าระหว่างสหรัฐฯ-ญี่ปุ่น ในความเป็นจริง ทรัมป์กล่าวเมื่อสัปดาห์ที่แล้วว่ามีการตั้งค่าพารามิเตอร์ที่เข้มงวดแต่ยุติธรรมสำหรับการเจรจา นอกจากนี้ สก็อตต์ เบสเซนต์ รัฐมนตรีว่าการกระทรวงการคลังสหรัฐฯ กล่าวว่าญี่ปุ่นอาจเป็นลำดับความสำคัญในการเจรจาภาษี ซึ่งเพิ่มความหวังสำหรับข้อตกลงการค้าระหว่างสหรัฐฯ-ญี่ปุ่น
• ในขณะเดียวกัน การเทขายพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ที่ผิดปกติในช่วงนี้แสดงให้เห็นว่านักลงทุนกำลังสูญเสียความเชื่อมั่นในเศรษฐกิจสหรัฐฯ ซึ่งยังคงทำให้ความน่าสนใจของดอลลาร์สหรัฐลดลง นอกจากนี้ ผู้ค้าได้ตั้งราคาถึงความเป็นไปได้ที่เฟดจะกลับมาลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนมิถุนายนและลดอัตราดอกเบี้ยลง 100 จุดในปีนี้
• ดังนั้น สุนทรพจน์ของประธานเฟด เจอโรม พาวเวลล์ ในวันพุธนี้จะถูกตรวจสอบอย่างใกล้ชิดเพื่อหาสัญญาณเกี่ยวกับเส้นทางการลดอัตราดอกเบี้ยในอนาคตและกำหนดแนวโน้ม USD ในระยะสั้น ในระหว่างนี้ ยอดค้าปลีกของสหรัฐฯ ควรช่วยให้ผู้ค้าใช้โอกาสระยะสั้นรอบคู่ USD/JPY ในช่วงเซสชั่นการลงทุนในอเมริกาเหนือ

หมี USD/JPY อาจมุ่งหวังที่จะทดสอบระดับต่ำหลายเดือนรอบ 142.00; การฟื้นตัวที่พยายามอาจถูกขายออก

จากมุมมองทางเทคนิค ความไม่สามารถดึงดูดผู้ซื้อที่มีความหมายของคู่ USD/JPY แสดงให้เห็นว่าการปรับตัวลงที่ยาวนานหลายเดือนยังไม่สิ้นสุด นอกจากนี้ ตัวบ่งชี้ในกราฟรายวันยังอยู่ในแดนลบอย่างลึกซึ้ง ซึ่งแสดงให้เห็นว่าทางเลือกที่ง่ายที่สุดสำหรับราคาสปอตยังคงอยู่ในทิศทางขาลง ในระหว่างนี้ การลดลงเพิ่มเติมอาจพบการสนับสนุนบางอย่างใกล้บริเวณ 142.25-142.20 หรือจุดต่ำสุดประจำสัปดาห์ ก่อนที่จะถึงระดับ 142.00 หรือระดับต่ำหลายเดือนที่แตะเมื่อวันศุกร์ที่ผ่านมา การหลุดต่ำกว่าระดับนี้อย่างชัดเจนจะยืนยันแนวโน้มเชิงลบและเปิดทางให้การปรับตัวลงในระยะสั้นสำหรับคู่เงินนี้

ในทางกลับกัน การฟื้นตัวที่พยายามกลับมาเหนือระดับ 143.00 อาจเผชิญกับแนวต้านที่แข็งแกร่งใกล้ระดับสูงสุดในคืนที่ผ่านมา ประมาณ 143.60 การเคลื่อนไหวขึ้นเพิ่มเติมอาจถูกมองว่าเป็นโอกาสในการขายและยังคงถูกจำกัดใกล้ระดับ 144.00 ซึ่งควรทำหน้าที่เป็นจุดสำคัญ หากสามารถทะลุได้อย่างเด็ดขาดอาจกระตุ้นการฟื้นตัวแบบชอร์ตคัฟเวอริ่งและดันคู่ USD/JPY ไปยังแนวต้านแนวนอนที่ 144.45-144.50 ก่อนที่จะไปถึงระดับจิตวิทยาที่ 145.00 โมเมนตัมอาจขยายไปยังโซน 145.50 และระดับ 146.00