EUR: ZEW อาจประเมินการลดลงของความเชื่อมั่นสูงเกินไป – ING

การสำรวจ ZEW ของเยอรมนีที่เผยแพร่ในวันนี้เป็นตัวชี้วัดกิจกรรมตัวแรกที่ถูกปล่อยออกมาในเขตยูโรโซนตั้งแต่ 'วันปลดปล่อย' โปรดจำไว้ว่าผู้ตอบแบบสอบถามเป็นผู้เชี่ยวชาญด้านตลาดการเงิน ไม่ใช่ผู้จัดการธุรกิจเหมือนกับ Ifo ความเห็นเป็นเอกฉันท์คาดว่าจะมีการลดลงอย่างมากในดัชนีความคาดหวังจาก 52 ในเดือนมีนาคมเหลือ 10 เนื่องจากภาษี อย่างไรก็ตาม คำตอบบางส่วนอาจถูกเก็บรวบรวมก่อนการหยุดภาษีที่ประกาศโดยทรัมป์เมื่อวันพุธที่ผ่านมา ตลาดอาจไม่ให้ความสำคัญกับตัวเลขที่อ่อนแอมากนัก นักวิเคราะห์ FX ของ ING ฟรานเชสโก เปโซเล กล่าว

ตลาดกำลังคาดการณ์การผ่อนคลายของ ECB รวม 75bp ในปีนี้

"EUR/USD ถูกซื้อเกินราคาและมีมูลค่าสูงเกินไป แต่เราได้สังเกตเห็นความสนใจในการซื้อที่แข็งแกร่งรอบระดับ 1.130 และเรายังคงคิดว่าทิศทางในระยะสั้นมีแนวโน้มไปที่ 1.15 มากกว่า 1.12 จากระดับปัจจุบันที่ 1.135 หลังจากทั้งหมด การร่วงลงของ USD ยังคงเป็นผลมาจากการสูญเสียความน่าสนใจของ USD ในฐานะสินทรัพย์สำรอง/สินทรัพย์ปลอดภัย และลักษณะสภาพคล่องสูงของยูโรควรยังคงดูดซับการหมุนเวียนได้มาก ความเสี่ยงหลักในช่วงนี้อาจเป็นสัญญาณที่ผ่อนคลายมากจาก ECB ขณะที่มีการปรับลดอัตราดอกเบี้ยในวันพรุ่งนี้ แม้ว่าตลาดจะคาดการณ์การผ่อนคลายรวม 75bp ในปีนี้ ดังนั้นบาร์จึงตั้งไว้ค่อนข้างสูง."

"ในส่วนอื่น ๆ ของยุโรป สหราชอาณาจักรได้เผยแพร่ข้อมูลการจ้างงานสำหรับเดือนมีนาคมในเช้านี้ จำนวนการจ้างงานลดลงมากกว่าที่คาดการณ์ไว้ ขยายแนวโน้มการลดลงในภาคเอกชนที่อ่อนแอในปี 2024 แม้ว่าตัวเลขเหล่านี้มักจะมีการปรับขึ้น แต่ถึงแม้จะมีการเตือนจากการสำรวจ แต่ก็ยังไม่มีหลักฐานที่ชัดเจนเกี่ยวกับการเพิ่มภาษีของนายจ้างที่ทำให้เกิดการเลิกจ้าง การเติบโตของค่าจ้างต่ำกว่าความเห็นเป็นเอกฉันท์ แต่พลศาสตร์การจ่ายเงินในภาคเอกชนยังคงมั่นคง ด้วยข้อมูลการว่างงานที่ยังไม่น่าเชื่อถือ จำนวนการจ้างงานจึงเป็นตัวชี้วัดที่สำคัญในการติดตาม โดยสรุป: ไม่มีอะไรที่นี่ที่จะเปลี่ยนแปลงท่าทีของ BoE เราจึงยังคงคาดการณ์การปรับลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนพฤษภาคม ตามด้วยการปรับลดรายไตรมาสจนถึงปี 2026."

"ด้วยการปรับลดอัตราดอกเบี้ยของ ECB และ BoE ที่จะเกิดขึ้น (ในวันพรุ่งนี้และในเดือนพฤษภาคม) ที่รวมอยู่ในราคาแล้ว EUR/GBP ยังคงเป็นฟังก์ชันเกือบทั้งหมดของความเชื่อมั่นด้านความเสี่ยง ความน่าสนใจในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัยของยูโรหมายความว่าการขายเพิ่มเติมจะทำให้ EUR/GBP กลับสูงขึ้น การซื้อขายล่วงหน้าของหุ้นชี้ให้เห็นถึงการฟื้นตัวที่ยังไม่แน่นอนมากขึ้น ซึ่งหมายความว่าคู่นี้สามารถยังคงป้องกันความเสี่ยงลงไปที่ 0.850 ซึ่งยังได้รับการสนับสนุน