เงินเยนญี่ปุ่นแข็งค่าขึ้นในปฏิกิริยาต่อการพิมพ์ PPI ที่แข็งแกร่งจากญี่ปุ่น

• เงินเยนญี่ปุ่นดึงดูดผู้ซื้อใหม่เนื่องจาก PPI ที่แข็งแกร่งยืนยันการเดิมพันการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของ BoJ
• ความหวังในการทำข้อตกลงการค้าระหว่างสหรัฐฯ-ญี่ปุ่นกลายเป็นอีกปัจจัยหนึ่งที่สนับสนุน JPY
• การฟื้นตัวที่แข็งแกร่งในความเชื่อมั่นด้านความเสี่ยงทั่วโลกอาจจำกัดการปรับตัวขึ้นของ JPY ที่เป็นสินทรัพย์ปลอดภัย

เงินเยนญี่ปุ่น (JPY) กลับมามีแรงดึงดูดในเชิงบวกในช่วงเซสชั่นเอเชียเมื่อวันพฤหัสบดี หลังจากการเปิดเผยดัชนีราคาผู้ผลิต (PPI) ที่แข็งแกร่งกว่าที่คาด ซึ่งเปิดโอกาสให้มีการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติมจากธนาคารกลางญี่ปุ่น (BoJ) นอกจากนี้ ความหวังว่าญี่ปุ่นอาจทำข้อตกลงการค้ากับสหรัฐฯ ก็กลายเป็นอีกปัจจัยหนึ่งที่สนับสนุน JPY โดยมีการลดลงเล็กน้อยของดอลลาร์สหรัฐ (USD) ทำให้คู่ USD/JPY กลับมาอยู่ต่ำกว่า 147.00 ในชั่วโมงสุดท้าย

ในขณะเดียวกัน ความคาดหวังที่เป็นเชิงรุกจาก BoJ แสดงให้เห็นถึงความแตกต่างอย่างมากเมื่อเปรียบเทียบกับการเดิมพันที่เพิ่มขึ้นสำหรับการปรับลดอัตราดอกเบี้ยหลายครั้งจากธนาคารกลางสหรัฐ (Fed) ในปี 2025 ซึ่งไม่ช่วยให้ USD สามารถใช้ประโยชน์จากการดีดตัวขึ้นในคืนที่ผ่านมาและส่งผลให้มีการไหลเข้าของเงินไปยัง JPY ที่ให้ผลตอบแทนต่ำกว่า อย่างไรก็ตาม การเปลี่ยนแปลงในความเชื่อมั่นด้านความเสี่ยงทั่วโลกที่ได้รับแรงหนุนจากการประกาศของประธานาธิบดีสหรัฐฯ โดนัลด์ ทรัมป์ ที่จะหยุดการเก็บภาษีตอบโต้กับประเทศส่วนใหญ่ อาจจำกัดการปรับตัวขึ้นของ JPY ที่เป็นสินทรัพย์ปลอดภัย

เงินเยนญี่ปุ่นได้รับการสนับสนุนจากความคาดหวังที่เป็นเชิงรุกจาก BoJ; ขาดการติดตามผลท่ามกลางการเปลี่ยนแปลงในความเชื่อมั่นด้านความเสี่ยง

รายงานเบื้องต้นของธนาคารกลางญี่ปุ่นที่เปิดเผยเมื่อวันพฤหัสบดีที่ผ่านมาแสดงให้เห็นว่าดัชนีราคาผู้ผลิต (PPI) ของญี่ปุ่นเพิ่มขึ้น 0.4% ในเดือนมีนาคม และเพิ่มขึ้น 4.2% เมื่อเปรียบเทียบกับช่วงเวลาเดียวกันของปีที่แล้ว ตัวเลขดังกล่าวสูงกว่าการประมาณการของฉันทามติและอาจผลักดันให้ราคาผู้บริโภคเพิ่มขึ้น ซึ่งจะสนับสนุนกรณีการปรับนโยบายให้เข้มงวดขึ้นจาก BoJ และสนับสนุนเงินเยนญี่ปุ่น

ประธานาธิบดีสหรัฐฯ โดนัลด์ ทรัมป์ ตกลงที่จะพบกับเจ้าหน้าที่ญี่ปุ่นเพื่อเริ่มการเจรจาการค้า หลังจากพูดคุยกับนายกรัฐมนตรีญี่ปุ่น ชิเกรุ อิชิบะ เมื่อสัปดาห์ที่ผ่านมา ความเห็นของสก็อต เบสเซนต์ รัฐมนตรีว่าการกระทรวงการคลังสหรัฐฯ ที่กล่าวว่าญี่ปุ่นอาจเป็นลำดับความสำคัญในการเจรจาภาษี ทำให้เกิดความหวังสำหรับข้อตกลงการค้าระหว่างสหรัฐฯ-ญี่ปุ่น และกลายเป็นอีกปัจจัยหนึ่งที่สนับสนุน JPY

ดอลลาร์สหรัฐฟื้นตัวเมื่อเทียบกับสกุลเงินที่เป็นสินทรัพย์ปลอดภัย รวมถึง JPY เมื่อวันพุธ หลังจากทรัมป์ประกาศหยุดการเก็บภาษีที่เพิ่มขึ้นในทันทีเป็นเวลา 90 วันสำหรับประเทศส่วนใหญ่ การประกาศนี้ช่วยบรรเทาความกังวลเกี่ยวกับผลกระทบทางเศรษฐกิจทั่วโลกจากนโยบายการค้าของสหรัฐฯ ส่งผลให้ตลาดหุ้นพุ่งสูงขึ้น S&P 500 เพิ่มขึ้น 9.5% และบันทึกการเพิ่มขึ้นรายวันที่ใหญ่ที่สุดนับตั้งแต่ปี 2008

ในขณะเดียวกัน บันทึกการประชุมของ FOMC ในวันที่ 18-19 มีนาคม เปิดเผยว่าเจ้าหน้าที่เกือบเป็นเอกฉันท์เห็นว่าภาวะเศรษฐกิจของสหรัฐฯ มีความเสี่ยงที่จะประสบกับอัตราเงินเฟ้อที่สูงขึ้นและการเติบโตที่ช้าลงจากภาษีการค้าของทรัมป์ อย่างไรก็ตาม ผู้กำหนดนโยบายเรียกร้องให้มีแนวทางที่ระมัดระวังต่อการปรับลดอัตราดอกเบี้ย ทำให้นักลงทุนต้องลดการเดิมพันสำหรับการผ่อนคลายที่รุนแรงมากขึ้นจาก Fed

เทรดเดอร์คาดว่า Fed จะรอจนถึงเดือนมิถุนายนเพื่อเริ่มรอบการปรับลดอัตราดอกเบี้ยอีกครั้ง และกำลังตั้งราคาไว้เพียง 75 จุดพื้นฐานของการปรับลดอัตราดอกเบี้ยภายในสิ้นปี อย่างไรก็ตาม ขาขึ้นของ USD ดูเหมือนจะลังเลและเลือกที่จะรอการเปิดเผยข้อมูลเงินเฟ้อของสหรัฐฯ – ดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) และดัชนีราคาผู้ผลิต (PPI) ในวันพฤหัสบดีและวันศุกร์ตามลำดับ – ก่อนที่จะวางตำแหน่งสำหรับการปรับตัวขึ้นเพิ่มเติม

USD/JPY ดูเหมือนจะมีความเสี่ยงที่จะลดลงต่อไป; ความล้มเหลวซ้ำซากในการหาการยอมรับเหนือ 148.00 สนับสนุนเทรดเดอร์ขาลง

จากมุมมองทางเทคนิค คู่ USD/JPY กำลังประสบปัญหาในการหาการยอมรับเหนือระดับ 148.00 ตั้งแต่ต้นสัปดาห์นี้ นอกจากนี้ ตัวชี้วัดในกราฟรายวันยังอยู่ในเขตลบและยังห่างไกลจากโซนขายมากเกินไป ซึ่งสนับสนุนเทรดเดอร์ขาลงและแสดงให้เห็นว่าทางที่มีแรงต้านน้อยที่สุดสำหรับราคาสปอตยังคงอยู่ในทิศทางขาลง ดังนั้น การลดลงต่อไปสู่ระดับแนวรับระดับกลางที่ 146.30 ซึ่งอยู่ระหว่างทางไปยังระดับ 146.00 ดูเหมือนจะเป็นไปได้อย่างชัดเจน การขายที่ตามมาจะเปิดเผยแนวรับที่เกี่ยวข้องถัดไปใกล้ระดับ 145.50 ก่อนที่คู่เงินจะลดลงไปถึงระดับจิตวิทยาที่ 145.00

ในทางกลับกัน โซน 147.75 ตามด้วยระดับ 148.00 อาจทำหน้าที่เป็นอุปสรรคทันที ก่อนที่จะไปถึงโซน 148.25-148.30 หรือจุดสูงสุดรายสัปดาห์ที่แตะเมื่อวันพุธ ความแข็งแกร่งที่ยั่งยืนเหนือระดับหลังจะตั้งเวทีสำหรับการขยายการดีดตัวที่ดีในวันก่อนหน้าจากระดับต่ำกว่า 144.00 หรือระดับต่ำสุดตั้งแต่เดือนตุลาคม 2024 และอนุญาตให้คู่ USD/JPY กลับมาที่ระดับ 149.00 หากโมเมนตัมขยายต่อไปอาจมุ่งไปยังพื้นที่ 149.35-149.40 ระหว่างทางไปยังระดับจิตวิทยาที่ 150.00