เยนญี่ปุ่นแข็งค่าขึ้นอีกเมื่อความกังวลเกี่ยวกับภาวะเศรษฐกิจถดถอย

• เงินเยนญี่ปุ่นยังคงได้รับประโยชน์จากการหลบหนีไปยังสินทรัพย์ปลอดภัยที่ได้รับแรงบันดาลใจจากภาษีของสหรัฐฯ
• ความหวังในการทำข้อตกลงการค้าระหว่างสหรัฐฯ-ญี่ปุ่นยังคงหนุน JPY ท่ามกลางการขาย USD ที่ต่อเนื่อง
• ความคาดหวังที่แตกต่างกันระหว่าง BoJ และ Fed สนับสนุนแนวโน้มการขาดทุนของ USD/JPY ที่ลึกลงไป

การซื้อเงินเยนญี่ปุ่น (JPY) ยังคงไม่ลดละเป็นวันที่สองติดต่อกันในวันพุธ เนื่องจากนักลงทุนยังคงหาที่หลบภัยในสกุลเงินปลอดภัยแบบดั้งเดิมท่ามกลางความกังวลเกี่ยวกับภาวะถดถอยทั่วโลกที่เกิดจากภาษี นอกจากนี้ รายงานที่ประธานาธิบดีสหรัฐฯ โดนัลด์ ทรัมป์ ได้ตกลงที่จะพบกับเจ้าหน้าที่ญี่ปุ่นเพื่อเริ่มการสนทนาเกี่ยวกับการค้า หลังจากการโทรศัพท์กับนายกรัฐมนตรีญี่ปุ่น ชิเกรุ อิชิบะ ได้กระตุ้นความหวังเกี่ยวกับข้อตกลงการค้าระหว่างสหรัฐฯ-ญี่ปุ่นที่เป็นไปได้ ซึ่งรวมกับความคาดหวังว่า ธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่น (BoJ) จะยังคงปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยจากการเพิ่มขึ้นของเงินเฟ้อภายในประเทศ ก็ยังช่วยหนุน JPY

ในขณะเดียวกัน ความคาดหวังที่เข้มงวดจาก BoJ แสดงให้เห็นถึงความแตกต่างที่ใหญ่หลวงเมื่อเปรียบเทียบกับการเก็งกำไรที่เพิ่มขึ้นเกี่ยวกับการปรับลดอัตราดอกเบี้ยที่รุนแรงมากขึ้นจากธนาคารกลางสหรัฐ (Fed) ซึ่งจะส่งผลให้ความแตกต่างของอัตราดอกเบี้ยระหว่างญี่ปุ่นและสหรัฐฯ แคบลง ซึ่งถือเป็นอีกปัจจัยหนึ่งที่ดึงดูดการไหลเข้าของเงินไปยัง JPY ที่ให้ผลตอบแทนต่ำ นอกจากนี้ ความโน้มเอียงในการขายดอลลาร์สหรัฐ (USD) ที่มีอยู่ยังดึงคู่ USD/JPY เข้าใกล้ระดับจิตวิทยาที่ 145.00 ในช่วงเซสชั่นเอเชีย นักเทรดตอนนี้มองไปที่รายงานการประชุม FOMC เพื่อหาแรงกระตุ้นก่อนที่จะมีการประกาศข้อมูลเงินเฟ้อของผู้บริโภคในสหรัฐฯ ในวันพฤหัสบดี

นักลงทุนเงินเยนญี่ปุ่นยังคงควบคุมสถานการณ์ท่ามกลางความตึงเครียดทางการค้าโลกที่เพิ่มขึ้นและการเก็งกำไรการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของ BoJ

• ความกังวลที่เพิ่มขึ้นเกี่ยวกับภาษีที่ครอบคลุมของประธานาธิบดีสหรัฐฯ โดนัลด์ ทรัมป์ จะผลักดันให้สหรัฐฯ และอาจรวมถึงเศรษฐกิจโลกเข้าสู่ภาวะถดถอยในปีนี้ ส่งผลให้เกิดการเทขายในตลาดหุ้นทั่วโลกอย่างต่อเนื่อง โดย S&P 500 ลงทะเบียนการขาดทุนที่รุนแรงที่สุดในสี่วันนับตั้งแต่ปี 1950 หลังจากที่ทรัมป์เปิดเผยภาษีตอบโต้ที่ครอบคลุมเมื่อวันพุธที่ผ่านมา
• นายกรัฐมนตรีญี่ปุ่น ชิเกรุ อิชิบะ และทรัมป์ตกลงที่จะเปิดการสนทนาเพื่อแก้ไขปัญหาภาษีที่เร่งด่วน นอกจากนี้ ทรัมป์ยังบอกกับผู้สื่อข่าวว่าเรามีความสัมพันธ์ที่ดีเยี่ยมกับญี่ปุ่นและเราจะรักษาไว้แบบนั้น ซึ่งกระตุ้นความหวังเกี่ยวกับข้อตกลงการค้าระหว่างสหรัฐฯ-ญี่ปุ่นที่เป็นไปได้ ซึ่งช่วยสนับสนุนเงินเยนญี่ปุ่นที่เป็นสินทรัพย์ปลอดภัยเพิ่มเติม
• นักลงทุนได้ลดการคาดการณ์ว่า ธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่นจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในอัตราที่เร็วขึ้นท่ามกลางความกังวลเกี่ยวกับผลกระทบทางเศรษฐกิจที่อาจเกิดขึ้นจากภาษีการค้าของทรัมป์ อย่างไรก็ตาม รองผู้ว่าการ BoJ ชินอิจิ อุจิดะ กล่าวเมื่อวันศุกร์ที่ผ่านมาว่า ธนาคารกลางจะยังคงปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยหากโอกาสที่เงินเฟ้อพื้นฐานจะบรรลุเป้าหมาย 2% เพิ่มขึ้น
• ในขณะเดียวกัน นักลงทุนดูเหมือนจะมั่นใจว่าการชะลอตัวทางเศรษฐกิจของสหรัฐฯ ที่เกิดจากภาษีจะกดดันให้ธนาคารกลางสหรัฐกลับมาดำเนินการลดอัตราดอกเบี้ยอีกครั้ง ตามข้อมูลจากเครื่องมือ FedWatch ของ CME ตลาดกำลังคาดการณ์โอกาสมากกว่า 60% ว่าธนาคารกลางสหรัฐจะลดต้นทุนการกู้ยืมในที่ประชุมกำหนดนโยบายครั้งถัดไปในเดือนพฤษภาคม
• นอกจากนี้ คาดว่าธนาคารกลางสหรัฐจะปรับลดอัตราดอกเบี้ยห้าครั้งภายในสิ้นปีนี้ แม้ว่าความคาดหวังว่าภาษีของทรัมป์จะเพิ่มอัตราเงินเฟ้อก็ตาม ซึ่งส่งผลให้ดอลลาร์สหรัฐอ่อนค่าลงเป็นวันที่สองติดต่อกันและทำให้คู่ USD/JPY อยู่ในระยะที่เข้าใกล้ระดับต่ำสุดนับตั้งแต่เดือนตุลาคม 2024 ที่แตะเมื่อวันศุกร์ที่ผ่านมา
• นักเทรดตอนนี้ตั้งตารอการประกาศรายงานการประชุม FOMC ซึ่งมีกำหนดในช่วงเซสชั่นสหรัฐในวันพุธนี้ นอกจากนี้ ดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ของสหรัฐฯ และดัชนีราคาผู้ผลิต (PPI) ในวันพฤหัสบดีและวันศุกร์ตามลำดับ อาจให้ข้อมูลเกี่ยวกับเส้นทางการปรับลดอัตราดอกเบี้ยของ Fed ซึ่งจะส่งผลต่อดอลลาร์และ USD/JPY

USD/JPY ดูเหมือนจะเปราะบางต่อการทดสอบระดับต่ำหลายเดือนที่ประมาณ 144.55

จากมุมมองทางเทคนิค ความล้มเหลวในการหาจุดยอมรับเหนือระดับ 148.00 ในสัปดาห์นี้และการตกลงมาหลังจากนั้นสนับสนุนการเทขายของนักเทรดขาลง นอกจากนี้ ออสซิลเลเตอร์ในกราฟรายวันยังคงอยู่ในแดนลบอย่างลึกซึ้งและยังห่างไกลจากโซนที่ถูกขายมากเกินไป ซึ่งบ่งชี้ว่าทางที่มีความต้านทานน้อยที่สุดสำหรับคู่ USD/JPY คือการปรับตัวลง การขายตามมาที่ต่ำกว่า 145.00 จะยืนยันแนวโน้มเชิงลบและเปิดเผยระดับต่ำสุดตั้งแต่ต้นปีที่ประมาณ 144.55 ซึ่งแตะเมื่อวันจันทร์ ก่อนที่ราคาสปอตจะลดลงไปที่ระดับ 144.00

ในทางกลับกัน ระดับ 146.00 ดูเหมือนจะยังคงเป็นอุปสรรคต่อการฟื้นตัวใด ๆ ที่พยายามจะเกิดขึ้น ซึ่งตามมาด้วยระดับสูงในช่วงเซสชั่นเอเชียที่ประมาณ 146.35 ซึ่งหากทะลุขึ้นไปอาจทำให้คู่ USD/JPY ขึ้นไปที่ระดับ 147.00 ก่อนที่จะไปถึงพื้นที่ 147.40-147.45 การเคลื่อนไหวขึ้นต่อไปควรทำให้นักเทรดขาขึ้นสามารถกลับมาทดสอบระดับ 148.00 และทดสอบจุดสูงสุดประจำสัปดาห์ที่ประมาณ 148.15 การแข็งค่าที่ยั่งยืนเกินกว่านั้นอาจเปลี่ยนแนวโน้มระยะสั้นไปในทางที่สนับสนุนการเทรดขาขึ้นและเปิดทางให้มีการเคลื่อนไหวที่มีนัยสำคัญในการปรับตัวขึ้น