CPI ของแคนาดาคาดว่าจะคงที่ในเดือนมีนาคมก่อนการตัดสินใจเรื่องอัตราดอกเบี้ยของ BoC

• อัตราเงินเฟ้อของผู้บริโภคแคนาดาคาดว่าจะทรงตัวที่ 2.6% YoY ในเดือนมีนาคม
• ธนาคารกลางแคนาดาจะประกาศผลการตัดสินใจด้านนโยบายการเงินในวันพุธหน้า
• ดอลลาร์แคนาดายังคงแข็งค่าต่อเนื่องเมื่อเทียบกับคู่แข่งชาวอเมริกัน โดยมีระดับต่ำกว่าที่คาดไว้ข้างหน้า

สถิติแคนาดาจะเปิดเผยรายงานดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) เดือนมีนาคมในวันอังคาร โดยคาดว่าอัตราเงินเฟ้อประจำปีจะทรงตัวที่ 2.6% ซึ่งตรงกับการอ่านในเดือนกุมภาพันธ์ ผู้เล่นในตลาดคาดว่าจะมีการปรับขึ้นรายเดือนที่ 0.7% ลดลงจาก 1.1% ก่อนหน้า ในขณะเดียวกัน ธนาคารกลางแคนาดา (BoC) จะเปิดเผยการประมาณการ CPI พื้นฐานของตนเอง ซึ่งวัดอัตราเงินเฟ้อพื้นฐานโดยการตัดราคาอาหารและพลังงานที่ผันผวน ตามการเปิดเผยล่าสุด CPI พื้นฐานของ BoC เพิ่มขึ้น 0.7% MoM และ 2.7% YoY ในเดือนกุมภาพันธ์

ตัวเลขเหล่านี้มีความสำคัญก่อนการประกาศนโยบายการเงินของธนาคารกลางแคนาดาในวันพุธ โดยคาดว่าธนาคารกลางจะคงอัตราดอกเบี้ยอ้างอิงที่ 2.75% เจ้าหน้าที่ได้ปรับลดอัตราดอกเบี้ยเมื่อพวกเขาประชุมเมื่อวันที่ 12 มีนาคม ซึ่งเป็นการปรับลดครั้งที่เจ็ดติดต่อกัน ทำให้อัตราดอกเบี้ยหลักอยู่ที่ระดับต่ำสุดนับตั้งแต่ปี 2022

การคาดการณ์การเพิ่มขึ้นของอัตราเงินเฟ้อเป็นเรื่องที่น่ากังวลมากกว่าที่ผู้กำหนดนโยบายอาจให้เห็น ประธานาธิบดีสหรัฐฯ โดนัลด์ ทรัมป์ได้ตัดสินใจเรียกเก็บภาษีจากคู่ค้าการค้าทุกประเทศ ซึ่งส่งผลกระทบอย่างมาก การประกาศของทรัมป์ที่มีการเปลี่ยนแปลงยังคงทำให้แคนาดาถูกเรียกเก็บภาษี 25% สำหรับการส่งออกไปยังสหรัฐฯ

ก่อนการประกาศ คู่ USD/CAD ซื้อขายใกล้ระดับต่ำสุดในหลายเดือนที่โพสต์ไว้ก่อนหน้านี้ในเดือนเมษายนที่ 1.3827

เราคาดหวังอะไรจากอัตราเงินเฟ้อของแคนาดา?

เจ้าหน้าที่ BoC ตระหนักดีถึงความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องกับสงครามการค้าและผลกระทบที่อาจเกิดขึ้นต่อเศรษฐกิจในท้องถิ่น การเติบโตที่ชะลอตัวและแรงกดดันด้านเงินเฟ้อที่สูงขึ้นเป็นหัวใจของความกังวล ไม่เพียงแต่ในแคนาดา

ผู้กำหนดนโยบายยังคาดการณ์ระดับเงินเฟ้อที่ผันผวนท่ามกลางภาษี แต่คาดว่าจะยังคงอยู่ใกล้ 2% ตลอดช่วงการคาดการณ์ พวกเขาจะรักษามุมมองดังกล่าวไว้หรือไม่? นั่นคือสิ่งที่ยังต้องรอดูหลังจากการเปิดเผยรายงาน CPI นี้

เจ้าหน้าที่ยังแสดงให้เห็นว่าการตัดสินใจของทำเนียบขาวในการเรียกเก็บภาษีจำนวนมาก "ได้กลายเป็นแหล่งความไม่แน่นอนที่สำคัญ" และไม่ใช่เพียงแค่เรื่องเดียว นักลงทุนไม่แน่ใจว่า BoC จะทำอะไรในสัปดาห์นี้ ขณะที่มีความเห็นเป็นเอกฉันท์ที่ชี้ให้เห็นถึงการตัดสินใจคงอัตรา แต่ก็มีนักวิเคราะห์จำนวนมากที่คาดการณ์การปรับลดอัตราดอกเบี้ยอีก 25 bps

การปรับลดอัตราดอกเบี้ยอาจเกิดขึ้นหากตัวเลข CPI ต่ำกว่าที่คาดไว้ ในทางกลับกัน การปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในขณะนี้ดูไม่น่าเป็นไปได้ แต่ตัวเลขที่สูงกว่าที่คาดไว้ควรนำไปสู่การคาดการณ์ว่าการปรับลดอัตราดอกเบี้ยจะสิ้นสุดในอนาคตอันใกล้ การเปลี่ยนแปลงไปในทางที่เข้มงวดอาจนำไปสู่การแข็งค่าของดอลลาร์แคนาดา (CAD) แม้ว่านักลงทุนอาจจะระมัดระวังในช่วงการเปิดเผย CPI ก่อนการยืนยันของ BoC ในวันถัดไป

นอกจากนี้ ควรสังเกตว่าความกลัวที่เพิ่มขึ้นเกี่ยวกับภาวะถดถอยอาจบังคับให้ BoC ปรับลดอัตราดอกเบี้ย แม้ว่าจะมีแรงกดดันด้านเงินเฟ้อเพิ่มขึ้นมากกว่าที่คาดไว้ในเดือนมีนาคม

ดังที่กล่าวไว้ ความไม่แน่นอนสูงในหมู่ผู้เข้าร่วมตลาดทั้งหมด ด้วยเหตุนี้ การตอบสนองต่อการเปิดเผยข้อมูลอาจมีอายุสั้นและถูกบดบังอย่างรวดเร็วโดยข่าวสารที่เกี่ยวข้องกับภาษีใหม่

เมื่อใดที่ข้อมูล CPI ของแคนาดาจะประกาศและจะส่งผลกระทบต่อ USD/CAD อย่างไร?

รายงานเงินเฟ้อเดือนมีนาคมของแคนาดาจะถูกเผยแพร่ในวันอังคารเวลา 12:30 GMT โดยผู้เข้าร่วมตลาดคาดว่าความกดดันด้านราคาโดยรวมจะยังคงไม่เปลี่ยนแปลงจากเดือนกุมภาพันธ์ ตามปกติ ความแตกต่างระหว่างความคาดหวังของตลาดและตัวเลขจริงจะเป็นตัวกำหนดการตอบสนองของ CAD

โดยทั่วไปแล้ว ตัวเลขที่สูงกว่าที่คาดไว้จะบ่งชี้ว่า BoC อาจต้องปรับท่าทีให้เข้มงวดมากขึ้น และจึงผลักดัน CAD ให้สูงขึ้นเมื่อเทียบกับคู่แข่งอื่น ๆ ในทางกลับกัน สถานการณ์ตรงกันข้ามก็เป็นไปได้ โดยตัวเลขที่ต่ำกว่าที่คาดไว้บ่งชี้ว่า BoC อาจยังคงปรับลดอัตราดอกเบี้ย อย่างไรก็ตาม ในขณะเดียวกัน การเร่งตัวของแรงกดดันด้านราคาอาจกระตุ้นความกังวลเกี่ยวกับสุขภาพเศรษฐกิจของแคนาดาและจึงกดดัน CAD

วัลเลเรีย เบดนาริก หัวหน้านักวิเคราะห์ที่ FXStreet กล่าวว่า "ก่อนการประกาศ ดอลลาร์แคนาดายังคงรวมตัวกันในระดับที่สูงขึ้นเมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐที่อ่อนค่าลง กราฟรายวันสำหรับคู่ USD/CAD แสดงให้เห็นว่าอินดิเคเตอร์ทางเทคนิคสูญเสียโมเมนตัมขาลงที่ระดับถูกขายมากเกินไป แต่ยังไม่มีสัญญาณที่ชัดเจนของการหมดแรงขาลง นอกจากนี้ คู่เงินนี้กำลังพัฒนาอยู่ต่ำกว่าค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ทั้งหมด โดยเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่อย่างง่าย 20 วัน (SMA) เร่งตัวลงต่ำกว่า SMA 100 วันที่แบนราบ ซึ่งอยู่สูงกว่าระดับปัจจุบันโดยมาก โดยรวมแล้ว ระดับต่ำกว่าที่คาดไว้ยังคงอยู่ในตาราง

เบดนาริกเสริมว่า "USD/CAD อยู่ในช่วงหยุดชั่วคราวก่อนเหตุการณ์สำคัญ แต่ความเสี่ยงทางเทคนิคยังคงเอนเอียงไปทางขาลง ระดับต่ำสุดในเดือนที่ 1.3827 เป็นแนวรับทันที ก่อนที่จะเข้าสู่ระดับ 1.3470 CPI ต้องแย่จนถึงขั้นช็อกเพื่อกระตุ้นการลดลงต่ำกว่าระดับหลัง แนวต้านในทางกลับกันสามารถพบได้ที่ประมาณระดับ 1.3900 ซึ่งเป็นเส้นทางไปยัง 1.3950 การปรับตัวขึ้นเพิ่มเติมไปยัง 1.4000 จะดึงดูดความสนใจในการขาย"