HUF: MNB มีความจําเป็นต้องแทรกแซงค่าเงินหรือไม่? – Commerzbank

Tatha Ghose นักวิเคราะห์ตลาดสกุลเงินของ Commerzbank ให้ข้อมูลว่าในคอลัมน์ล่าสุด เราได้พูดถึงคําถามที่เกี่ยวกับการอ่อนค่าลงอย่างรวดเร็วของอัตราแลกเปลี่ยนฟอรินต์ฮังการีเมื่อเร็ว ๆ นี้ โดยถามว่าธนาคารกลาง (MNB) อาจต้องเข้าแทรกแซงค่าเงินในกรณีฉุกเฉินหรือไม่ การอ่อนค่าของฟอรินต์ฮังการีกําลังเร่งตัวขึ้นแม้เมื่อเทียบกับยูโรที่อ่อนค่า และการเคลื่อนไหวที่อ่อนค่ากว่าเมื่อเทียบกับคู่แข่งในยุโรปตะวันออกกําลังขยายตัวขึ้นอีก (ตัวอย่างเช่น คู่ PLN/HUF ที่เพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง)

สภาพแวดล้อมของเงินยูโรที่อ่อนแอไม่ดีต่อสกุลเงินยอดนิยมในภูมิภาค

"ณ จุดนี้ ปัจจัยพื้นฐานไม่มีอะไรเพิ่มเติมมากนัก สภาพแวดล้อมของยูโรที่อ่อนค่าไม่ดีต่อสกุลเงินยอดนิยมในภูมิภาค – ฟอรินต์อยู่ในอันดับต้น ๆ ของสกุลเงินที่เปราะบาง มันไม่ได้ช่วยอะไรเลยที่ Viktor Orban ผู้นําของประเทศเมื่อเร็ว ๆ นี้ได้ออกสื่อบ่อยครั้งด้วยการประชุมทางภูมิศาสตร์การเมืองที่ดูจริงจังของเขา ซึ่งเชื่อมโยงกับประเด็นที่กระทบต่อยูโร – สถานการณ์ความมั่นคงในภูมิภาค – และจุดยืนของเขาเปลี่ยนไปจากจุดยืนของสหภาพยุโรปที่ต้องการยืนอยู่แบบเป็นกลาง"

"อย่างไรก็ตาม จากมุมมองของเรา สิ่งที่ธนาคารกลางสามารถทำได้นั้นน่าสนใจ MNB ได้หยุดการลดอัตราดอกเบี้ยชั่วคราวและเปลี่ยนไปใช้ภาษาที่ดูมีความเข้มงวดมากขึ้น นี่ยังไม่พิสูจน์ได้เพียงพอ เราได้เขียนไว้ในบทความที่แล้วว่าเมื่อเราพูดว่า 'การแทรกแซงค่าเงิน' เราไม่ได้หมายถึงการแทรกแซงสกุลเงินโดยตรง ในความเป็นจริง เราพบว่าคําถามที่ MNB อาจแทรกแซงในตลาดค่าเงินหรือไม่นั้นไม่น่าสนใจมากนัก เพราะสิ่งเหล่านี้มักจะไม่มีผลกระทบรุนแรงหรือยั่งยืน"

"สิ่งที่เราหมายถึงการแทรกแซงคือเมื่อถึงจุดหนึ่ง MNB อาจต้องออกมาและขึ้นอัตราดอกเบี้ยกลับหรือไม่ เราคิดว่าระดับราคาของ EUR/HUF เช่น 420.0 หรือ 425.0 อาจบังคับให้ CB ต้องยื่นมือเข้ามาในเรื่องนี้ นี่คือเหตุผลที่เราจับตาดูอย่างใกล้ชิด"