ราคาทองคำ (XAU/USD) ฟื้นตัวขึ้นมาที่ประมาณ $2,690 ในช่วงตลาดลงทุนเอเชียวันศุกร์ หลังจากถอยลงจากระดับสูงสุดในรอบห้าสัปดาห์ในช่วงก่อนหน้า ทุกสายตาจับจ้องไปที่การตัดสินใจเรื่องอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) ในสัปดาห์หน้า
การซื้อทองคำโดยธนาคารกลาง รวมถึงธนาคารประชาชนจีน (PBoC) อาจให้การสนับสนุนบางส่วนต่อโลหะมีค่านี้ ธนาคารกลางจีนกลับมาซื้อทองคำในเดือนพฤศจิกายนหลังจากหยุดไปหกเดือน เพิ่มสำรองเป็น 72.96 ล้านทรอยออนซ์ การเคลื่อนไหวนี้เกิดขึ้นเมื่อปักกิ่งส่งสัญญาณการเปลี่ยนไปสู่นโยบายการเงินที่ "ผ่อนคลายอย่างเหมาะสม" โดยมีแผนการทางการคลังที่เชิงรุกมากขึ้นในปี 2024 นักวิเคราะห์ของ Goldman Sachs ระบุว่าธนาคารประชาชนจีน (PBoC) "อาจเพิ่มความต้องการทองคำในช่วงที่สกุลเงินท้องถิ่นอ่อนค่าเพื่อเสริมความเชื่อมั่นในสกุลเงินของพวกเขา"
นอกจากนี้ ความตึงเครียดที่ทวีความรุนแรงขึ้นในตะวันออกกลางอาจเพิ่มกระแสความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัย ซึ่งเป็นประโยชน์ต่อโลหะมีค่า Reuters รายงานว่าการโจมตีของอิสราเอลทำให้ชาวปาเลสไตน์เสียชีวิตอย่างน้อย 30 คน และบาดเจ็บอีก 50 คนที่หลบภัยในที่ทำการไปรษณีย์ในเขตฉนวนกาซากลาง ทำให้ยอดผู้เสียชีวิตในวันพฤหัสบดีในเขตนี้เพิ่มขึ้นเป็น 66 คน
ในทางกลับกัน การคาดการณ์ว่านโยบายภาษีของประธานาธิบดีสหรัฐฯ ที่ได้รับเลือกตั้ง โดนัลด์ ทรัมป์ อาจกระตุ้นเงินเฟ้อ อาจทำให้เฟดต้องระมัดระวังมากขึ้นในการปรับลดอัตราดอกเบี้ย ซึ่งอาจเป็นอุปสรรคต่อสินทรัพย์ที่ไม่มีผลตอบแทนเช่นทองคำ ตามข้อมูลของ CME Group's FedWatch Tool เทรดเดอร์คาดการณ์ว่ามีโอกาสเกือบ 96.4% ที่เฟดจะลดอัตราดอกเบี้ยลง 25 จุดเบสิส (bps) ในการประชุมเดือนธันวาคม
ทองคํามีบทบาทสําคัญในประวัติศาสตร์ของมนุษย์เพราะมีการใช้กันอย่างแพร่หลายในฐานะที่เก็บมูลค่าและสื่อกลางในการแลกเปลี่ยน ปัจจุบันนอกเหนือจากความงดงามและการใช้งานสําหรับเครื่องประดับแล้ว ทองคำยังถูกมองว่าเป็นสินทรัพย์ที่ปลอดภัย ซึ่งหมายความว่าถือเป็นการลงทุนที่ดีในช่วงเวลาที่มีความวุ่นวาย ทองคํายังถูกมองว่าเป็นการป้องกันความเสี่ยงจากเงินเฟ้อและเป็นการคานการอ่อนค่าของสกุลเงินเพราะไม่ได้พึ่งพาผู้ออกหรือรัฐบาลใดรัฐบาลหนึ่ง
ธนาคารกลางเป็นผู้ถือทองคํารายใหญ่ที่สุด ธนาคารกลางต่างๆ ซื้อทองคำตามเป้าหมายของพวกเขาเพื่อสนับสนุนสกุลเงินของตนเองในช่วงเวลาที่เศรษฐกิจไม่มีเสถียรภาพ ธนาคารกลางมีแนวโน้มที่จะกระจายทุนสํารองและซื้อทองคําเพื่อเพิ่มความแข็งแกร่งในระบบเศรษฐกิจและสกุลเงิน การมีทองคําสํารองสูงสามารถเป็นแหล่งอ้างอิงที่เชื่อถือได้ว่าประเทศของตนอยู่ห่างไกลจากคำว่าล้มละลาย ตามข้อมูลจากสภาทองคําโลก ธนาคารกลางทั่วโลกเพิ่มทองคํา 1,136 ตันมูลค่าประมาณ 70 พันล้านดอลลาร์ให้กับทุนสํารองในปี 2022 นับเป็นยอดซื้อรายปีที่สูงที่สุดนับตั้งแต่เริ่มมีการบันทึกสถิติ ธนาคารกลางจากประเทศเศรษฐกิจเกิดใหม่เช่นจีนอินเดียและตุรกีกําลังเพิ่มปริมาณสํารองทองคําอย่างรวดเร็ว
ทองคํามีความสัมพันธ์ในทิศทางตรงกันข้ามกับดอลลาร์สหรัฐและพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ซึ่งเป็นทั้งสินทรัพย์สํารองหลักและสินทรัพย์ปลอดภัย เมื่อดอลลาร์อ่อนค่า ทองคํามีแนวโน้มที่จะปรับตัวเพิ่มขึ้น ทําให้นักลงทุนและธนาคารกลางสามารถกระจายสินทรัพย์ของพวกเขาในช่วงเวลาที่ปั่นป่วน ทองคํายังมีความสัมพันธ์ผกผันกับสินทรัพย์เสี่ยง ขาขึ้นในตลาดหุ้นมีแนวโน้มที่จะทําให้ราคาทองคําอ่อนกำลังลงในขณะที่การเทขายในตลาดสินทรัพย์ที่มีความเสี่ยงมากขึ้นมีแนวโน้มที่จะสนับสนุนราคาทองคำ
ราคาทองคำสามารถเคลื่อนไหวได้เนื่องจากปัจจัยหลายประการ ความไม่แน่นอนทางภูมิรัฐศาสตร์หรือความกลัวของภาวะถดถอยลงลึกสามารถทําให้ราคาทองคําเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วด้วยสถานะการเป็นสินทรัพย์สำรองปลอดภัย ในฐานะที่เป็นสินทรัพย์ที่ไม่มีผลตอบแทน ทองคํามีแนวโน้มที่จะปรับตัวเพิ่มขึ้นด้วยอัตราดอกเบี้ยที่ต่ำกว่า ในขณะเดียวกัน ต้นทุนเงินที่สูงขึ้นมักจะสร้างแรงกดดันให้กับทองคำ อย่างไรก็ตาม การเคลื่อนไหวส่วนใหญ่ขึ้นอยู่กับว่าดอลลาร์สหรัฐ (USD) มีพฤติกรรมอย่างไร เนื่องจากสินทรัพย์มีราคาอ้างอิงกับดอลลาร์ (XAUUSD) ดอลลาร์สหรัฐที่แข็งค่ามีแนวโน้มที่จะควบคุมราคาทองคํา ในทางตรงกันข้าม ดอลลาร์ที่อ่อนค่าลงมีแนวโน้มที่จะผลักดันราคาทองคําให้สูงขึ้น