Nvidia เตรียมรายงานผลประกอบการไตรมาส 4 ปีงบประมาณ 2025: สิ่งที่ตลาดหุ้นจับตามอง
ตลาดหุ้นสหรัฐฯ เมื่อเร็วๆ นี้อยู่ในภาวะตึงเครียด เนื่องจากดัชนี S&P 500 พุ่งตกลง 1.7% เมื่อวันศุกร์ที่ผ่านมา ในขณะที่หุ้นเทคโนโลยีได้รับผลกระทบเพิ่มเติมในวันจันทร์ ด้วยข้อมูลผู้บริโภคที่อ่อนแอกว่าที่คาดไว้ในสัปดาห์ที่ผ่านมา คำถามจึงถูกยกขึ้นว่า การฟื้นตัวของตลาดหุ้นนี้จะดำเนินต่อไปได้นานแค่ไหน
หนึ่งในการทดสอบที่สำคัญจะมาถึงในสัปดาห์นี้ เมื่อยักษ์ใหญ่ชิปปัญญาประดิษฐ์ (AI) อย่าง Nvidia Corp (NASDAQ: NVDA) รายงานผลประกอบการไตรมาส 4 ปีงบประมาณ 2025 (สำหรับสามเดือนสิ้นสุดวันที่ 26 มกราคม 2025) Nvidia มีกำหนดที่จะรายงานตัวเลขล่าสุดในวันพุธ (26 กุมภาพันธ์) หลังปิดตลาด
ในปี 2025 หุ้นของ Nvidia ลดลงจริงอยู่ที่ 5.8% จนถึงตอนนี้ และตามหลังการเพิ่มขึ้น 2.0% ของดัชนี S&P 500 ในช่วงเวลาเดียวกัน นักลงทุนจะจับตามองผลประกอบการของบริษัทเซมิคอนดักเตอร์อย่างใกล้ชิดเพื่อดูผลกระทบต่อความรู้สึกโดยรวมของตลาดหุ้น
ดังนั้น ก่อนที่จะมีการรายงานผลประกอบการล่าสุดของ Nvidia นี่คือการสรุปอย่างรวดเร็วของสิ่งที่ตลาดหุ้นจะจับตามอง
ข้อจำกัดในการจัดหาชิป Blackwell จะคลี่คลายหรือไม่?
ก่อนอื่น คาดการณ์โดยรวมของตลาดคาดว่า Nvidia จะทำรายได้ได้ 38 พันล้านดอลลาร์ในช่วงเวลาดังกล่าว ซึ่งจะหมายถึงการเติบโตของรายได้ปีต่อปีถึง 72% ในขณะเดียวกัน คำแนะนำของ Nvidia สำหรับไตรมาสนี้ (ไตรมาส 4 ปีงบประมาณ 2025) – ที่บริษัทได้เปิดเผยไว้ในเดือนพฤศจิกายน – อยู่ที่รายได้ 37.5 พันล้านดอลลาร์
เพื่อให้เห็นภาพ ในไตรมาส 3 ปีงบประมาณ 2025 Nvidia ทำรายได้ได้ 35.1 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งหมายถึงการเติบโตของรายได้ปีต่อปีถึง 94% อย่างน่าทึ่ง ด้วยฐานที่ใหญ่ขึ้น การเติบโตของรายได้ในแง่เปอร์เซ็นต์จึงเริ่มชะลอตัวลง
อย่างไรก็ตาม อาจมีข่าวดีที่น่าประหลาดใจในวันพุธ หากมีข่าวเชิงบวกเกี่ยวกับชิป AI GPU ล่าสุดของ Nvidia ที่มีชื่อว่า “Blackwell” ความต้องการชิป AI GPU รุ่นใหม่ของ Nvidia นั้นร้อนแรงอย่างเหลือเชื่อ ในความเป็นจริง CEO ของ Nvidia, Jensen Huang ได้บรรยายถึงความต้องการสำหรับ Blackwell ว่า “บ้าคลั่ง” ในเดือนตุลาคม 2024
แต่ถึงแม้ว่าความต้องการจะมีอยู่อย่างชัดเจน รายงานผลประกอบการล่าสุดของ Nvidia กลับทำให้ผิดหวัง เนื่องจากอุปทานของชิป Blackwell ถูกจำกัดในด้านการผลิต ซึ่งส่งผลให้การผลิตชิป Blackwell ในไตรมาส 3 ปีงบประมาณ 2025 ถูกจำกัด นอกจากนี้ CEO Huang ยังกล่าวว่าชิป Blackwell จะมีผลกระทบต่ออัตรากำไรขั้นต้น (ในทางลบ) สำหรับไตรมาส 4 ปีงบประมาณ 2025
แน่นอน นักลงทุนจะตั้งตารอดูผลในวันพุธ โดยคาดว่าอัตรากำไรขั้นต้นจะลดลง 2 จุดเปอร์เซ็นต์ (จาก 75% เหลือ 73%) เมื่อการผลิตชิป Blackwell ขยายตัว
DeepSeek จะมีผลกระทบต่อการใช้จ่ายลงทุนหรือไม่?
หนึ่งในความกังวลใหญ่ของนักลงทุนคือปริมาณเงินลงทุนมหาศาลที่ยักษ์ใหญ่ด้านคลาวด์ใช้จ่ายในการสร้างโครงสร้างพื้นฐานที่เกี่ยวข้องกับปัญญาประดิษฐ์ (AI)
บริษัทอย่าง Microsoft Corporation (NASDAQ: MSFT) และ Meta Platforms Inc (NASDAQ: META) ได้เพิ่มการใช้จ่ายลงทุนไปถึงหลายสิบพันล้านดอลลาร์สำหรับปี 2025 และอนาคต
ส่วนใหญ่ของการใช้จ่ายนี้เกี่ยวข้องกับการใช้เงินเพิ่มในชิป AI ขั้นสูง – ที่ Nvidia ออกแบบ – รวมถึงการก่อสร้างศูนย์ข้อมูล อย่างไรก็ตาม ด้วยข่าวจาก DeepSeek ซึ่งเป็นบริษัทจากจีนที่ประกาศว่าพัฒนาโมเดล AI ที่ใช้พลังการคำนวณและค่าใช้จ่ายในการดำเนินการน้อยลง มีความกังวลชัดเจนว่าการใช้จ่ายของยักษ์ใหญ่ด้านคลาวด์และ AI ในอเมริกาจะลดลง
อยู่กลางระบบนิเวศ AI นี้คือ Nvidia และชิป Blackwell ของบริษัท เนื่องจากบริษัทครองตลาดชิป AI ชั้นนำประมาณ 90% นักลงทุนจะตั้งตารอดูว่า Nvidia จะพูดถึงความต้องการชิปของตนในช่วงหลังข่าวจาก DeepSeek อย่างไร
คาดการณ์ว่าหุ้นของ Nvidia จะเคลื่อนไหวอย่างไรหลังรายงานผลประกอบการ?
สำหรับนักลงทุน การประกาศผลประกอบการมักจะทำให้ราคาหุ้นของบริษัทที่เกี่ยวข้องมีการตอบสนองอย่างมาก สัปดาห์นี้ เรื่องนี้จะเป็นความจริงโดยเฉพาะสำหรับ Nvidia
ในแง่ของความคาดหวัง เมื่อวันศุกร์ที่ผ่านมา นักเทรดออปชันในตลาดหุ้นคาดว่าหลังจากการประกาศผลประกอบการ ราคาหุ้นของ Nvidia จะเคลื่อนไหวขึ้นหรือลงประมาณ 7.7% ซึ่งเปรียบเทียบกับการเปลี่ยนแปลงเฉลี่ยที่ได้ 9.2% ในรายงานไตรมาสก่อนหน้าทั้งแปดฉบับ
ไม่ว่าจะเกิดอะไรขึ้นในวันพุธ นักลงทุนจะได้รับความชัดเจนมากขึ้นเกี่ยวกับแนวโน้มในระยะใกล้ของบริษัท สิ่งที่สำคัญยิ่งกว่านั้น โทนของผลประกอบการของ Nvidia จะมีผลกระทบต่อทั้งตลาดหุ้นเทคโนโลยีและ AI ในกลุ่มหุ้นที่เกี่ยวข้องด้วย
