คำมั่นสัญญาของทรัมป์ในการกระตุ้นเศรษฐกิจสหรัฐฯ ต้องเผชิญกับอุปสรรคในอุตสาหกรรมยานยนต์

ประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ เคยสัญญาว่าจะลดราคาสินค้าและกระตุ้นเศรษฐกิจสหรัฐฯ ในระหว่างรณรงค์เลือกตั้ง อย่างไรก็ตาม หลังจากเข้ารับตำแหน่งไม่นาน นโยบายของเขาก็ได้เพิ่มความท้าทายให้กับอุตสาหกรรมยานยนต์ที่กำลังเผชิญกับปัญหา

ในฐานะส่วนหนึ่งของนโยบายเบื้องต้น ประธานาธิบดีทรัมป์ได้สั่งให้เก็บภาษีนำเข้า 25% สำหรับเหล็กและอลูมิเนียม ภาษีเหล่านี้จะถูกบังคับใช้อย่างกว้างขวางกับสินค้าทุกประเภทที่ผลิตจากเหล็กและอลูมิเนียมที่นำเข้ามาในสหรัฐฯ รวมถึงสินค้าที่มาจากแคนาดาและเม็กซิโก ซึ่งเป็นผู้จัดหาสินค้าต่างประเทศรายใหญ่สองแห่งของประเทศ นอกจากนี้ ภาษียังถูกนำไปใช้กับสินค้าสำเร็จรูปจากโลหะ โดยมีเป้าหมายเพื่อป้องกันไม่ให้ประเทศอย่างรัสเซียและจีนหาทางหลีกเลี่ยงภาษีนำเข้าที่มีอยู่แล้ว

ทรัมป์กล่าวว่าภาษีเหล่านี้จะเป็นการกระตุ้นให้บริษัทต่าง ๆ ลงทุนและตั้งฐานในสหรัฐฯ สร้างงานให้กับคนอเมริกัน อย่างไรก็ตาม นักเศรษฐศาสตร์เตือนว่าภาษีนำเข้าเหล่านี้อาจเพิ่มแรงกดดันให้เกิดภาวะเงินเฟ้อ ทีมงานของทรัมป์ชี้ว่า มาตรการอื่น ๆ เช่น การผ่อนคลายนโยบายและการเพิ่มการผลิตพลังงาน อาจช่วยชดเชยผลกระทบจากภาวะเงินเฟ้อที่เกิดจากราคาวัตถุดิบที่สูงขึ้นได้

ดัชนี CPI ที่สูงขึ้นเผยให้เห็นปัญหาในอุตสาหกรรมยานยนต์

ข้อมูลเงินเฟ้อในเดือนมกราคมที่เผยแพร่เมื่อวันพุธแสดงให้เห็นว่าราคาผู้บริโภคเพิ่มขึ้นเร็วกว่าที่คาดไว้ โดยค่าใช้จ่ายที่เกี่ยวกับยานยนต์สูงเป็นพิเศษ นอกเหนือจากการเก็บภาษีสำหรับเหล็กและอลูมิเนียมแล้ว ประธานาธิบดีทรัมป์ยังได้แสดงความตั้งใจที่จะเก็บภาษีสำหรับเซมิคอนดักเตอร์ที่นำเข้าอีกด้วย

ภาษีที่สูงขึ้นสำหรับชิ้นส่วนรถยนต์อาจทำให้ค่าใช้จ่ายในการซ่อมแซมเพิ่มขึ้น ในขณะที่ราคาของรถใหม่ที่เพิ่มสูงขึ้นจะกระตุ้นให้ความต้องการและราคาของรถมือสองเพิ่มขึ้นตามมา ผลที่ตามมาคือค่าเบี้ยประกันและค่าใช้จ่ายในการเปลี่ยนทดแทนอาจสูงขึ้น ในที่สุด ต้นทุนที่เพิ่มขึ้นของรถยนต์และชิ้นส่วนอาจนำไปสู่การเรียกร้องประกันภัยที่สูงขึ้น ซึ่งจะสะท้อนในระดับค่าเบี้ยประกันภัยที่ปรับเปลี่ยนไปตามเวลา

ที่มา: WSJ

ภาวะซแทกเฟชันแบบเบา: ภัยคุกคามใหม่ต่อเศรษฐกิจสหรัฐฯ?

แม้โอกาสที่จะเกิดภาวะถดถอยอย่างรุนแรงจะยังต่ำอยู่ แต่ นักเศรษฐศาสตร์เตือนว่าความเสี่ยงของการเติบโตที่ช้าเล็กน้อยกำลังเพิ่มขึ้น Paul Ashworth นักเศรษฐศาสตร์หัวหน้าภาคเหนืออเมริกาจาก Capital Economics ได้นิยามภาวะซแทกเฟชันแบบเบาว่าเป็นช่วงเวลาที่การเติบโตของ GDP ช้าหรือคงที่ควบคู่กับอัตราเงินเฟ้อที่สูงกว่า 3% โดยที่การคาดการณ์ส่วนใหญ่คาดว่า GDP จะเติบโตประมาณ 2% ในปีนี้ ในขณะที่อัตราเงินเฟ้อจะอยู่ต่ำกว่า 3% เล็กน้อย แต่ว่ายังคงสูงกว่าเป้าหมาย 2% ของ Federal Reserve

ความไม่แน่นอนเกี่ยวกับนโยบายการค้ากำลังทำให้การลงทุนของธุรกิจท้าทายมากขึ้น บริษัทต่าง ๆ ไม่สามารถสรุปแผนการลงทุนได้โดยไม่ทราบต้นทุนของวัตถุดิบที่นำเข้ามา ซึ่งส่วนใหญ่มีแหล่งที่มาจากต่างประเทศ มาตรวัดหนึ่งของความไม่แน่นอนในนโยบายการค้าของสหรัฐฯ ได้ทะลุระดับที่เคยเห็นในช่วงแรกของการบริหารงานของทรัมป์แล้ว

ที่มา: Bloomberg

หากทรัมป์เพิ่มภาษีสำหรับสินค้าหลายประเภทขึ้นอย่างมากและรักษาไว้เป็นระยะเวลานาน แรงกดดันจากภาวะเงินเฟ้ออาจเพิ่มสูงขึ้น อย่างไรก็ตาม เนื่องจากแนวโน้มของเขาที่ใช้ภาษีเป็นเครื่องมือเจรจาต่อรอง ผลลัพธ์นี้จึงไม่ได้รับประกันว่าจะเกิดขึ้น

ในขณะเดียวกัน ทรัมป์ได้สัญญาว่าจะขยายการลดภาษีในช่วงแรกของการบริหารและนำมาตรการลดภาษีใหม่เข้ามา แม้ว่ามาตรการเหล่านี้จะช่วยสนับสนุนการเติบโตของ GDP ได้ แต่ก็อาจกระตุ้นให้เกิดภาวะเงินเฟ้อหากเศรษฐกิจขยายตัวเร็วเกินไป ความไม่แน่นอนเหล่านี้ทำให้ Federal Reserve ต้องหยุดการลดอัตราดอกเบี้ย ส่งผลให้ต้นทุนการกู้ยืมสำหรับธุรกิจสูงขึ้น

อุตสาหกรรมยานยนต์อยู่บนพื้นฐานที่ไม่มั่นคง

แม้ทรัมป์จะเลื่อนการเก็บภาษี 25% สำหรับสินค้าจากแคนาดาและเม็กซิโกออกไปเป็นเวลา 30 วัน แต่ความกังวลในอุตสาหกรรมยานยนต์ยังคงมีอยู่เกี่ยวกับการเจรจาต่อรองที่ดำเนินอยู่และความเสี่ยงของสงครามการค้าที่กว้างขวาง ภาคนี้อยู่ภายใต้แรงกดดันจากการแข่งขันที่รุนแรงกับผู้ผลิตรถยนต์จากจีนและการเปลี่ยนผ่านไปสู่รถยนต์ไฟฟ้าที่มีต้นทุนสูง

การเก็บภาษีจะส่งผลกระทบต่อห่วงโซ่อุปทานทั้งหมดในอุตสาหกรรมยานยนต์ ชิ้นส่วนรถยนต์ถูกผลิตโดยผู้จัดหาหลายร้อยราย จากนั้นจะมีการปรับเปลี่ยนหรือรวมเข้ากับส่วนประกอบที่ใหญ่ขึ้น เช่น เครื่องยนต์หรือแผงหน้าปัด ก่อนที่จะถูกส่งไปยังโรงงานประกอบ กระบวนการนี้มีความเชื่อมโยงกันอย่างสูง รายงานสภาคองเกรสหนึ่งประเมินว่าชิ้นส่วนบางอย่างอาจข้ามพรมแดนของสหรัฐฯ แคนาดา และเม็กซิโกได้ถึงเจ็ดหรือแปดครั้งก่อนที่จะถึงขั้นตอนการประกอบขั้นสุดท้าย

ซีอีโอของ Ford, Jim Farley เตือนว่าการเก็บภาษี 25% ที่ยาวนานสำหรับสินค้านำเข้าจากแคนาดาและเม็กซิโก “จะมีผลกระทบอย่างมหาศาลต่ออุตสาหกรรมของเรา โดยจะทำให้กำไรมหาศาลหลายพันล้านดอลลาร์สูญหาย” ส่งผลกระทบต่อการจ้างงานในสหรัฐฯ และห่วงโซ่คุณค่าทั้งหมดในอุตสาหกรรมยานยนต์

หุ้นของ Ford และ General Motors ลดลงไป 7% ในปีนี้

ความกังวลที่เพิ่มขึ้นในวอลล์สตรีท

ความกังวลของตลาดไม่ได้จำกัดแค่ในภาคยานยนต์ “คาดว่าบริษัทต่าง ๆ จะต้องรับภาระต้นทุนภาษีที่กำหนดเป้าหมายคู่ค้าที่ทำการค้ากับสหรัฐฯ ซึ่งอาจทำให้อัตรากำไรจากการดำเนินงานทั่วโลกลดลงและส่งผลให้ราคาหุ้นอ่อนแอลง เหมือนที่เกิดขึ้นในปี 2018” นักวิเคราะห์จาก Bloomberg Intelligence กล่าว โดยอ้างอิงถึงการต่อสู้ด้านการค้าของทรัมป์ในช่วงแรกกับจีนและเศรษฐกิจใหญ่อื่น ๆ

นักกลยุทธ์ของ Bloomberg, Gina Martin Adams และ Gillian Wolff เตือนว่า นอกจากแรงกดดันจากภาษีที่เกี่ยวข้องกับกำไรของบริษัทแล้ว การที่ดอลลาร์สหรัฐแข็งค่าขึ้นก็อาจส่งผลกระทบต่อผลประกอบการได้เช่นกัน