Los fabricantes mundiales de chips sienten el pellizco de la cambiante política comercial de Trump

Por Arsheeya Bajwa y Aditya Soni

16 abr (Reuters) - Las acciones mundiales de chips se vieron golpeadas el miércoles por nuevas evidencias de cómo la cambiante política comercial del presidente de Estados Unidos, Donald Trump, estaba complicando las perspectivas de los gigantes de los semiconductores y la computación, incluido el pionero de la IA Nvidia NVDA.O y su rival AMD AMD.O.

Los intentos de reorientar el comercio mundial mediante aranceles y frenos a las exportaciones han empezado a mostrar su efecto, ya que Nvidia advirtió de un golpe de 5.500 millones de dólares (link) después de que Washington restringiera las exportaciones de su procesador de IA hecho a medida para China (link), mientras que el gigante holandés de herramientas de fabricación de chips ASML planteó dudas (link) sobre sus perspectivas.

La restricción estadounidense, que también afectó al procesador MI308 de Advanced Micro Devices, supuso el último golpe para el comercio de chips de inteligencia artificial, que está perdiendo fuelle tras dos años de repunte, ya que las amenazas arancelarias y los temores sobre el gasto de las grandes tecnológicas pesan sobre la confianza.

Las acciones de Nvidia cerraron con una caída de casi el 7% el miércoles, con lo que la empresaperdió más de 148.000 millones de dólares en valor de mercado. AMD cayó un 5,8% al advertir de un golpe de 800 millones de dólares (link) por el último freno, mientras que los valores de chips relacionados con la IA, incluidos Arm ARM.O, Broadcom AVGO.O y Micron MU.O cayeron entre un 2,5% y un 4,6%.

Nvidiadijo el miércoles que sigue las instrucciones del gobierno de Estados Unidos sobre dónde puede vender sus chips después de que el Departamento de Comercio de Estados Unidos anunciara el martes que estaba emitiendo nuevos requisitos de licencias de exportación para los chips H20de Nvidia . (link)

"El Gobierno de EE.UU. da instrucciones a las empresas estadounidenses sobre lo que pueden vender y dónde; nosotros seguimos las instrucciones del Gobierno al pie de la letra", declaró Nvidia.

"La industria tecnológica apoya a Estados Unidos cuando exporta a empresas conocidas en todo el mundo; si el Gobierno pensara lo contrario, nos daría instrucciones", añadió la empresa.

El endurecimiento de las restricciones estadounidenses a la exportación ha dificultado en los últimos años el acceso de los fabricantes de chips estadounidenses al mercado chino, pero el país sigue siendo una fuente clave de ingresos.

"Las restricciones estadounidenses a la exportación de los chips H20 de Nvidia ponen de relieve la creciente incertidumbre geopolítica que envuelve a los sectores de la tecnología y los semiconductores, en particular bajo las reversiones políticas al estilo Trump", dijo Michael Ashley Schulman, director de inversiones de Running Point Capital.

"Esta imprevisibilidad sacude a las empresas y los mercados de inversión, como lo demuestra la venta de Nvidia esta mañana y la presión más amplia en todas las acciones de chips."

Nvidia obtuvo más del 13% de sus ventas, o unos 17.000 millones de dólares, de China en su último año fiscal, aunque esa cifra fue inferior al 21% del año fiscal 2023. Para AMD, China fue su segundo mayor mercado el año pasado, con más del 24% de las ventas totales.

"La parte de H20 fue de unos 12.000 millones de dólares más o menos (de los ingresos totales de China), aproximadamente unos 30 céntimos de beneficio por acción, no trivial pero no enorme en el gran esquema de las cosas", dijo Stacy Rasgon, analista de Bernstein.

"El rendimiento de H20 es bajo, muy por debajo de las alternativas chinas ya disponibles; una prohibición esencialmente simplemente entrega el mercado chino de IA a Huawei"

Rasgon dijo que la medida puede haber sorprendido a muchos inversores, ya que las acciones habían subido casi un 18% la semana pasada, en parte debido a un informe de que la administración Trump planeaba dar marcha atrás a tal freno después de que el CEO Jensen Huang asistiera a una cena en Mar-a-Lago.

La empresa había revelado a principios de esta semana sus planes (link) para construir servidores de inteligencia artificial por valor de 500.000 millones de dólares en EE.UU. en los próximos cuatro años, una medida considerada en gran medida como un acercamiento a Trump.

Por ahora, Trump ha eximido de sus aranceles a los semiconductores y a algunos otros productos electrónicos, pero ha advertido de que en las próximas semanas se anunciarán gravámenes específicos por sectores.

Esos aranceles podrían costar a los fabricantes estadounidenses de equipos semiconductores más de 1.000 millones de dólares al año, según informó Reuters (link) el martes.

CONSECUENCIAS PARA NVIDIA

La noticia del último freno a las exportaciones de Nvidia provocó una ola de ventas en las empresas de chips y sus proveedores de todo el mundo.

En Corea del Sur, Samsung 005930.KS cerró con una caída de alrededor del 3%, mientras que SK Hynix 000660.KS cerró con un descenso del 4%.

Los fabricantes de chips europeos ASM International ASMI.AS e Infineon Technologies IFXGn.DE cayeron más de un 2%, mientras que el fabricante japonés de equipos de pruebas de chips Advantest 6857.T -proveedor de Nvidia- fue el segundo peor resultado del Nikkei, con una caída del 5%.

No obstante, algunos analistas afirman que las ventas globales de Nvidia han seguido aumentando a pesar de que la contribución de China se ralentiza, mientras que la demanda de chips sigue siendo fuerte por parte de las grandes empresas de la nube.

"Aunque reconocemos el probable impacto en las cifras a corto plazo, nos gustaría destacar que los envíos de Blackwell a los principales clientes de hiperescala siguen siendo el motor de los fundamentales", dijeron los analistas de TD Cowen, refiriéndose a la última línea de sistemas de IA de Nvidia.