¿Qué pueden esperar los inversores de la reunión del FOMC de enero de 2025 de la Reserva Federal?

TradingKey - La inflación supuestamente está enfriándose, pero el mercado laboral sigue caliente en la economía más grande del mundo. Esto está generando nerviosismo en muchos inversores que esperaban múltiples recortes de tasas de interés en 2025.

A medida que la Reserva Federal de EE.UU. (Fed) se prepara para su primera reunión del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) de 2025 el 29 de enero, los inversores están atentos a pistas sobre la trayectoria de las tasas de interés.

Complicando la situación está el posible regreso de las políticas económicas de la era Trump, que muchos temen podrían ser inflacionarias. La respuesta de la Fed a estos desarrollos será objeto de un minucioso escrutinio mientras equilibra su mandato dual de estabilidad de precios y máximo empleo.

A continuación, se presentan los factores clave que dan forma a esta reunión y lo que se puede esperar.

¿Cuál es la situación actual de las tasas?

La Fed concluyó 2024 con un recorte de 25 puntos básicos (pb) en diciembre, llevando la tasa de fondos federales a un rango de 4.25% a 4.5%.

Este fue un paso cauteloso hacia el aflojamiento monetario tras un prolongado período de endurecimiento que comenzó en 2022. A pesar de este movimiento, los mercados de renta fija y los economistas anticipan un ritmo lento de recortes de tasas en 2025, con la mayoría esperando dos a tres reducciones para fin de año, dejando las tasas cerca del 4%.

Para la reunión de enero, el consenso del mercado se inclina hacia que la Fed mantenga las tasas estables mientras evalúa el impacto económico del recorte de diciembre, los datos entrantes y el posible impacto de cualquier política de Trump. Sin embargo, el tono y los comentarios de la reunión serán críticos para evaluar la probabilidad de más recortes en los meses siguientes.

Factores clave que impulsan la decisión de la Fed

1.Dinámicas del mercado laboral

El mercado laboral sigue siendo un punto focal para la Fed. Aunque el informe JOLTS de diciembre no se publicará hasta después de la reunión de enero, la Fed se basará en otros indicadores recientes del mercado laboral, como los datos de nómina de diciembre, que mostraron un robusto aumento de 256,000 empleos.

A pesar de un ligero aumento en la tasa de desempleo al 4.2%, el mercado laboral sigue siendo relativamente ajustado.

La Fed analizará detenidamente si los signos de enfriamiento del mercado laboral, como el crecimiento moderado de salarios y las vacantes de trabajo, continúan de manera gradual y controlada. Esto reduciría las presiones inflacionarias y se alinearía con el objetivo de la Fed de lograr un aterrizaje suave para la economía.

2.Tendencias de inflación

La inflación es otra variable clave, con la Fed buscando acercarla a su objetivo del 2%. Las proyecciones actuales indican que la inflación podría terminar 2025 en alrededor del 2.5%, pero cualquier signo de un repunte podría obligar a la Fed a reconsiderar su camino de relajación.

La Fed probablemente enfatizará su enfoque basado en datos, reiterando que los futuros recortes de tasas dependen del progreso sostenido en la moderación de la inflación.

3.Sentimiento y gasto del consumidor

Las altas tasas de interés han pesado significativamente sobre los consumidores, con los costos de hipotecas y tarjetas de crédito permaneciendo elevados. A pesar de que la Fed ha comenzado a recortar tasas, los efectos sobre el estadounidense promedio han tardado en materializarse, ya que los pagos hipotecarios han aumentado en los últimos años.

La Fed podría enfrentar una creciente presión para explicar cómo sus políticas están abordando estos desafíos, especialmente con los posibles recortes de impuestos de la era Trump que podrían influir en las tendencias de gasto.

4.Expectativas del mercado y rendimientos de bonos

Los mercados de renta fija han incorporado en gran medida una pausa para enero, pero ven una posibilidad igual de un recorte en marzo. Los rendimientos de los bonos han aumentado recientemente, lo que indica que los inversores siguen siendo cautelosos sobre la capacidad de la Fed para aflojar agresivamente frente a los persistentes riesgos inflacionarios.

Cualquier señal de la Fed sobre su disposición a acelerar los recortes de tasas podría desencadenar reacciones significativas en el mercado, especialmente en sectores sensibles a tasas como tecnología e inmobiliario.

Qué observar: el tono de la Fed será clave

¿Reconocerá la Fed el progreso reciente en el enfriamiento de la inflación, o se mantendrá cautelosa ante los riesgos persistentes? Cualquier comentario agresivo podría moderar las expectativas del mercado sobre recortes adicionales, mientras que un lenguaje más dovish podría alimentar el optimismo en sectores orientados al crecimiento.

Además, los inversores buscarán pistas sobre cómo la Fed planea responder a posibles cambios de política bajo la nueva administración. Los recortes de impuestos o la desregulación pueden ayudar a impulsar el crecimiento económico, pero políticas como las deportaciones masivas también podrían introducir riesgos inflacionarios, complicando la trayectoria de recortes de tasas de la Fed.

Los mercados analizarán detenidamente los comentarios del presidente Powell en busca de pistas sobre la probabilidad de un recorte en marzo. Cualquier mención de condiciones que podrían acelerar o retrasar futuros recortes será crítica para dar forma al sentimiento de los inversores.

Implicaciones específicas por sector

Esté atento a las ideas sobre cómo sectores como tecnología, inmobiliario y manufactura podrían verse afectados por las decisiones de la Fed. Por ejemplo, las acciones tecnológicas podrían repuntar si la Fed señala una política monetaria más laxa, mientras que la manufactura podría beneficiarse del posible impulso de desregulación de Trump.

Con el Foro Económico Mundial teniendo lugar este mes, las tendencias económicas globales, como la reapertura de la economía china o los desarrollos geopolíticos, podrían influir en la perspectiva de la Fed.

¿Qué pasa con las carteras de los inversores?

Para los inversores, las acciones de la Fed pueden tener implicaciones significativas. Una Fed dovish que indique más recortes podría impulsar las acciones de crecimiento y sectores sensibles a tasas como el inmobiliario. Por el contrario, un tono más cauteloso podría mantener la presión sobre el mercado de bonos y ralentizar el reciente repunte del mercado de valores.

Con la incertidumbre aún alta, la diversificación es clave. Estar atento a las tendencias del mercado laboral y de inflación, así como al rendimiento específico de los sectores, puede ayudar a posicionar las carteras de los inversores para cualquier camino que tome la Fed.