在我們研究外匯市場所涉及的實體之前，讓我們看一下外匯市場結構，以更好地瞭解每個參與者是如何參與到外匯市場的。

外匯市場結構

與紐約證券交易所（NYSE）等集中式市場不同，紐約證券交易所（NYSE）可能非常壟斷，因為只有一個實體控制價格。

集中式市場是所有訂單路由到一個中央交易所的地方。投資者看到的報價由一家交易所提供。

外匯市場是一個分散的市場，每個經紀商和其他實體之間的貨幣報價會有所不同。

它可能看起來非常混亂和嘈雜，但它可以組織成一個梯子，以更好地瞭解外匯市場的結構。

外匯市場結構的最頂端是銀行間市場。該市場的參與者由世界上最大的銀行組成，直接相互交易（“雙邊”）或通過語音或電子經紀人（如EBS Market和路透社匹配）。EBS和路透社兩家公司之間的競爭類似於可口可樂和百事可樂。

雖然兩家公司都提供大多數貨幣對，但有些貨幣對的流動性比另一家更高。對於EBS平台，歐元/美元，美元/日元，歐元/日元，歐元/瑞士法郎和美元/瑞士法郎的流動性更強。同時，對於路透社平臺，英鎊/美元、歐元/英鎊、美元/加元、澳元/美元和紐西蘭元/美元的流動性更強。

作為銀行間市場一部分的所有銀行都可以看到彼此提供的利率，但這並不一定意味著任何人都可以以這些價格進行交易。利率將在很大程度上取決於交易雙方之間已建立的信用關係。類似於在當地銀行申請貸款。您在他們的信用狀況和聲譽越好，利率就越高，您可以獲得的貸款就越大。

接下來是對沖基金、 企業、零售 做市商和 零售 ECN。由於這些機構與銀行間市場的參與者沒有緊密的信貸關係，它們必須通過商業銀行進行交易。這意味著他們的利率略高於銀行間市場，也比銀行間市場的一部分更貴。

在階梯的底部是被稱為零售交易者的非專業交易者。過去，散戶投資者參與外匯市場曾經非常具有挑戰性。如今，隨著互聯網、電子交易和零售經紀商的出現，它大大降低了零售交易的准入門檻。

市場參與者

現在讓我們詳細介紹一下究竟是誰參與外匯市場。

央行

這些銀行代表各自國家的政府，是外匯市場上極其重要的參與者。中央銀行負責固定其國家貨幣在外匯上的價格。中央銀行在外匯市場上採取的任何行動都是為了穩定或提高其國家經濟的競爭力。例如美聯儲、歐洲中央銀行、日本銀行。

商業和投資銀行

這些大銀行，統稱為銀行間市場，它們占貨幣總交易量的很大一部分。這些銀行為客戶促進外匯交易，並在自己的交易台進行投機交易。例如瑞銀、摩根大通、德意志銀行。

跨國公司

從事進出口的公司進行外匯交易以支付商品和服務。例如，蘋果在從日本購買產品電子零件時，必須首先將其美元兌換成日元。

對沖基金

投資組合經理和對沖基金為養老基金、基金會和捐贈基金等大帳戶交易貨幣。投資經理也可能進行投機性外匯交易，而一些對沖基金執行投機性貨幣交易作為其投資策略的一部分。

個人交易者/零售交易者

投機是購買和持有外幣的行為，希望將來以更高的匯率出售該貨幣。之所以稱為投機，是因為市場方向結果的不確定性。

散戶投資者通常根據基本面（即利率平價、通貨膨脹率和貨幣政策預期）和技術因素（即支撐、阻力、技術指標、價格模式）的組合做出交易決策。