Bản tin TradingKey: Kết quả tài chính Q4 của Onsemi thất vọng toàn diện, liệu công nghệ mới Treo có thể cứu vãn tình hình?

Ngày 10 tháng 2, Onsemi (ON.US) công bố báo cáo tài chính quý 4 năm 2024 với những con số gây thất vọng. Doanh thu và khả năng sinh lời đều giảm sút, trong khi dự báo cho quý 1 không đạt kỳ vọng.

Kết quả báo cáo tài chính quý 4 cho thấy:

• Doanh thu đạt 1,72 tỷ USD, thấp hơn dự đoán 1,76 tỷ USD, giảm 14,6% so với năm trước.
• Lợi nhuận mỗi cổ phiếu (EPS) là 0,95 USD, trong khi dự đoán là 0,97 USD.
• Tỷ suất lợi nhuận gộp giảm còn 45,2%, so với 46,7% cùng kỳ năm trước và 45,4% quý trước.

Trong quý 4 năm ngoái, doanh thu từ ba mảng kinh doanh chính của Onsemi đều sụt giảm. Doanh thu từ bộ phận giải pháp nguồn điện (PSG), giải pháp tiền mặt (ASG), và giải pháp cảm biến thông minh (ISG) lần lượt giảm 16%, 18% và 2%.

Dự báo cho quý 1 năm 2025, Onsemi ước tính doanh thu sẽ đạt từ 1,35 tỷ USD đến 1,45 tỷ USD, không đạt mức 1,69 tỷ USD mà các nhà phân tích mong đợi; lợi nhuận mỗi cổ phiếu từ 0,45 đến 0,55 USD, trong khi dự kiến là 0,89 USD.

Trước bối cảnh hoạt động kém khả quan, cổ phiếu Onsemi đã giảm 8,21% vào ngày 10 tháng 2. Tính từ đầu năm, cổ phiếu này đã giảm khoảng 24%.

Ban lãnh đạo Onsemi cho biết, năm 2025 vẫn còn nhiều bất ổn, nhưng công ty cam kết thực hiện chiến lược dài hạn. Họ sẽ duy trì kỷ luật tài chính, tinh gọn hoạt động và tiếp tục cung cấp các giải pháp nguồn điện thông minh có giá trị cao và khác biệt nhằm củng cố vị thế công ty.

Liệu lợi thế này có thể cứu vãn tình hình?

Nhà phân tích Petar Petrov từ TradingKey nhấn mạnh, một loạt các chỉ số tiêu cực đã dẫn đến sự sụt giảm của cổ phiếu Onsemi, bao gồm doanh thu và EPS quý 4 không đạt kỳ vọng, dự báo tài chính cho năm 2025 yếu ớt, và tỷ suất lợi nhuận giảm.

Petrov chỉ ra rằng Onsemi không tham gia vào các thị trường đầu cuối tăng trưởng cao liên quan đến trung tâm dữ liệu. Ngược lại, khách hàng chủ yếu của họ là các nhà sản xuất xe điện, công ty công nghiệp và các nhà sản xuất thiết bị điện tử tiêu dùng. Sự tăng trưởng không mấy tích cực của những thị trường này là nguyên nhân chính dẫn đến doanh thu sụt giảm của Onsemi, vì những khách hàng này vẫn đang tồn kho lớn với chip, do đó không cần thiết phải đặt hàng nhiều chip hơn.

Khả năng hồi phục nhu cầu trong năm nay ngày càng trở nên mờ mịt, đặc biệt khi ngành sản xuất ở châu Âu tiếp tục gặp khó khăn, sự bất ổn này càng làm giảm lòng tin của các nhà đầu tư vào hiệu suất gần đây của Onsemi.

Tuy nhiên, Petrov cho rằng nền tảng công nghệ vừa phát triển Treo có thể khơi dậy sự hào hứng của các nhà đầu tư. Treo là công nghệ tiên tiến dùng để sản xuất hệ thống cảm biến chính xác hơn, đặc biệt có độ thích hợp cao với xe điện. Tổng quy mô thị trường tiềm năng TAM theo ước tính là 36 tỷ USD, với tỷ suất lợi nhuận gộp cao lên tới 70%.

Cần lưu ý rằng, việc phát triển nền tảng Treo hiện vẫn ở giai đoạn đầu, dự kiến sẽ tạo ra doanh thu đầu tiên trong nửa đầu năm nay. Sẽ cần quan sát xem liệu công nghệ này có dễ dàng bị các đối thủ cạnh tranh sao chép hay không.