Lợi nhuận tăng gấp đôi nhưng cổ phiếu giảm mạnh, báo cáo tài chính quý 4 của Amazon có đáng lo?

Vào ngày 7 tháng 2, gã khổng lồ công nghệ Hoa Kỳ Amazon (AMZN.US) công bố kết quả kinh doanh quý 4 năm 2024 với nhiều tin xấu lẫn tốt. Doanh thu và lợi nhuận vượt kỳ vọng, tuy nhiên dự báo doanh thu không mấy khả quan và chi tiêu vốn tăng mạnh đã khiến cổ phiếu giảm hơn 7% trong giờ giao dịch sau đó.

Báo cáo kết quả kinh doanh của Amazon ghi nhận nhiều điểm sáng, bao gồm việc thực hiện thành công các biện pháp cắt giảm chi phí, lợi nhuận ròng gần như tăng gấp đôi, doanh thu từ mảng điện toán đám mây duy trì tăng trưởng 19% trong ba quý liên tiếp và mảng thương mại điện tử có kết quả khả quan trong mùa mua sắm.

Tuy nhiên, điều khiến các nhà đầu tư lo lắng là triển vọng tăng trưởng trong lĩnh vực trí tuệ nhân tạo (AI) cùng với chi tiêu vốn. Công ty dự báo sẽ tiếp tục đầu tư hàng trăm triệu USD vào cơ sở hạ tầng AI trong khi lại đưa ra dự báo doanh thu "không ổn định" và thấp hơn kỳ vọng trong năm nay.

Trong bối cảnh các mô hình AI lớn tại Trung Quốc như DeepSeek đang mở ra xu hướng "giá rẻ cho đào tạo AI", thì việc Amazon tiếp tục tiêu tốn lớn cho AI khiến nhiều nhà đầu tư cảm thấy bất an.

Sau khi công bố kết quả, cổ phiếu Amazon đã giảm hơn 7% trong giờ giao dịch ngoài giờ, nhưng sau đó giảm nhẹ khoảng 4%. Giá đóng cửa mới nhất của Amazon là 238,83 USD, tăng khoảng 9% kể từ đầu năm.

Nhà phân tích Viga Liu của TradingKey cho rằng, Amazon đã thể hiện kết quả ấn tượng trong quý 4 năm tài chính 2024, với sự tăng trưởng mạnh mẽ về doanh thu và lợi nhuận. Hơn nữa, đầu tư chiến lược vào phần cứng và dịch vụ AI của AWS mang lại cơ hội tăng trưởng thêm, tạo động lực tích cực cho cổ phiếu, khuyến nghị giữ cổ phiếu lâu dài.

Hiệu suất tài chính

• Tổng doanh thu: 187,8 tỷ USD, tăng 10% so với cùng kỳ năm trước, vượt xa dự đoán 187,3 tỷ USD.
• Lợi nhuận ròng: đạt 20 tỷ USD, gần gấp đôi so với mức 10,6 tỷ USD của năm trước.
• Lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu: 1,86 USD, tăng khoảng 85% so với cùng kỳ, cao hơn dự đoán 1,49 USD.

Chi tiêu vốn (CapEx)

Chi tiêu vốn trong quý 4 là 26,3 tỷ USD, chủ yếu tập trung vào AWS, đặc biệt là cơ sở hạ tầng AI. Việc này phản ánh chiến lược ưu tiên AI như động lực tăng trưởng dài hạn, với dự đoán chi tiêu vốn cho năm 2025 sẽ ngang bằng với mức hoạt động trong quý 4 năm 2024, với tổng dự kiến khoảng 105 tỷ USD.

AWS

AWS tiếp tục là trung tâm lợi nhuận của Amazon, với doanh thu đạt 28,79 tỷ USD, tăng 19% so với năm trước. Mặc dù có chút hạn chế về nguồn cung, nhưng tăng trưởng vẫn mạnh mẽ. Nhu cầu về dịch vụ điện toán đám mây AWS, đặc biệt trong các ứng dụng AI và học máy, vẫn là động lực chính cho sự tăng trưởng này.

Chíp Trainium

Được coi là một điểm nhấn nổi bật của AWS, chip Trainium cung cấp hiệu suất tốt hơn từ 30% đến 40% so với các loại chip GPU, rất quan trọng cho việc tính toán AI quy mô lớn. Những chip này không chỉ làm giảm chi phí cho đào tạo và suy luận mô hình AI mà còn mang lại lợi ích kinh tế đáng kể cho khách hàng của AWS. AWS đang tích cực phát triển Trainium3 và kế hoạch cho Trainium4, đồng thời giữ mối quan hệ hợp tác chặt chẽ với NVIDIA.

Việc ra mắt và phát triển chip Trainium không chỉ là bước tiến về công nghệ mà còn là bước chuyển chiến lược quan trọng của AWS để trở thành nhà sản xuất phần cứng AI tự cung tự cấp. Bằng cách giảm sự phụ thuộc vào các nhà cung cấp bên ngoài và tối ưu hóa quản lý chi phí, Amazon đang chuẩn bị cho một tương lai mà AI sẽ trở thành nhu cầu chính trong lĩnh vực tính toán, đồng thời củng cố vị thế hàng đầu của AWS trong thị trường điện toán đám mây.