'Trật tự thế giới mới': Citi hạ bậc cổ phiếu Mỹ, nâng bậc Nhật Bản, Anh

Investing.com — Citi đã hạ bậc chứng khoán Mỹ xuống Trung lập từ Tăng Tỷ Trọng, phản ánh sự không chắc chắn hiện tại trong triển vọng kinh tế vĩ mô, định giá cao và áp lực hạ dự báo lợi nhuận ngày càng tăng.

Mặc dù một số rủi ro liên quan đến thuế quan đã được định giá lại sau khi Tổng thống Donald Trump tạm dừng các hạn chế thương mại trong 90 ngày, Citi tin rằng Mỹ vẫn dễ bị tổn thương trước những áp lực kinh tế tiếp theo.

"Thuế quan, ở mức hiện tại, có thể tác động tiêu cực nhất đến lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu (EPS) của Mỹ," các nhà phân tích viết, nhấn mạnh thị trường Mỹ vẫn đang giao dịch ở mức định giá khoảng phân vị thứ 80 so với lịch sử.

Chỉ số Điều chỉnh Lợi nhuận độc quyền của Citi gần đây đã chạm mức "suy thoái" là -40%, nhấn mạnh nguy cơ tiếp tục bị hạ bậc. Dự báo từ trên xuống mới của công ty Phố Wall này về tăng trưởng lợi nhuận toàn cầu là 4%, thấp hơn nhiều so với mức 10% mà đồng thuận từ dưới lên kỳ vọng.

Các chiến lược gia ước tính rằng thuế quan hiện tại có thể kéo giảm 6 điểm phần trăm đối với tăng trưởng EPS của MSCI All-Country World Equity Index trong năm nay. Trong bối cảnh này, Citi cảnh báo rằng "những vết nứt trong câu chuyện về sự đặc biệt của Mỹ có thể chi phối môi trường đầu tư chứng khoán trong trung hạn."

Như một phần của việc phân bổ lại khu vực, Citi đã nâng bậc Nhật Bản lên Tăng Tỷ Trọng, chỉ ra định giá hấp dẫn hơn và giảm nguy cơ xung đột thương mại với Mỹ. Chứng khoán Nhật Bản đang giao dịch ở mức định giá phân vị thứ 15 trong 25 năm qua và đã định giá các kịch bản EPS tiêu cực.

Citi cũng nhìn nhận Nhật Bản "có khả năng như bất kỳ thị trường nào khác được giảm nhẹ thuế quan của Mỹ thông qua đàm phán song phương với chính quyền Tổng thống Trump," các chiến lược gia cho biết.

Chứng khoán Anh cũng được nâng bậc lên Tăng Tỷ Trọng, với Citi trích dẫn "định giá rẻ, trong khi bản chất Phòng thủ của nó có thể giúp ích nếu biến động tiếp tục."

Ngân hàng này duy trì quan điểm Tăng Tỷ Trọng đối với lục địa Châu Âu, chỉ ra động lực kích thích tài khóa và kỳ vọng về việc ECB tiếp tục cắt giảm lãi suất.

Cùng với Mỹ, Citi cũng hạ bậc cổ phiếu thị trường mới nổi (EM) xuống Giảm Tỷ Trọng từ Trung lập, do Trung Quốc chịu ảnh hưởng lớn từ thuế quan hiện tại và rủi ro rằng các rào cản thương mại cao có thể tiếp tục tồn tại bất chấp những dấu hiệu tiến triển gần đây.

Về chiến lược ngành toàn cầu, ngân hàng này duy trì cách tiếp cận cân bằng, với Công nghệ là ngành tăng trưởng ưa thích, Tài chính ở phía Chu kỳ, và Chăm sóc Sức khỏe là lựa chọn Phòng thủ hàng đầu.

Citi dự đoán biến động thị trường sẽ tiếp tục do sự không chắc chắn về vĩ mô và chính sách đang diễn ra, nhưng thấy tiềm năng phục hồi đáng kể vào cuối năm nếu các cuộc đàm phán thương mại tiến triển, đặc biệt là với dấu hiệu giảm căng thẳng với Trung Quốc.

Mục tiêu MSCI All-Country World Index của công ty ở mức 1050 cho thấy khả năng tăng 12%.

Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện&Điều Khoản của chúng tôi.