Mua S&P 500 ở mức 4.800 'nếu chính sách khẩn cấp làm suy thoái ngắn': Hartnett của BofA

Investing.com — Các quỹ cổ phiếu thụ động đã hấp thụ một làn sóng dòng tiền vào kỷ lục trong tuần trước, trong khi nhu cầu đối với trái phiếu kho bạc Mỹ tăng vọt lên mức cao nhất từ trước đến nay, theo Bank of America.

Trong tuần kết thúc vào ngày 9 tháng 4, các quỹ cổ phiếu toàn cầu đã chứng kiến dòng tiền ròng vào 48,9 tỷ USD, được thúc đẩy bởi dòng tiền 70,3 tỷ USD vào các phương tiện đầu tư thụ động, bù đắp cho 21,3 tỷ USD rút khỏi các quỹ chủ động.

Trái phiếu kho bạc ghi nhận dòng tiền vào kỷ lục 18,8 tỷ USD. Các quỹ trái phiếu nói chung chứng kiến 20,8 tỷ USD rút ra, dẫn đầu bởi trái phiếu lợi suất cao (HY) với mức rút vốn lớn nhất từ trước đến nay trong một tuần là 15,9 tỷ USD, và 12 tỷ USD rút khỏi các quỹ đầu tư cấp đầu tư (IG) - lần đầu tiên IG bị rút vốn trong 76 tuần.

Cổ phiếu ngành tài chính chứng kiến mức rút vốn kỷ lục hàng tuần là 3,6 tỷ USD, trong khi vàng tăng thêm 1,8 tỷ USD và các quỹ tiền điện tử mất 500 triệu USD.

Các chiến lược gia của Bank of America do ông Michael Hartnett dẫn đầu cho biết thời kỳ hậu đại dịch của "chủ nghĩa ngoại lệ Mỹ" đang nhường chỗ cho "sự phủ nhận Mỹ", được đánh dấu bởi cái mà họ gọi là "cuộc đình công của người mua đối với tài sản Mỹ".

Chúng tôi 'bán khi tăng', mua dài hạn trái phiếu kho bạc kỳ hạn 2 năm, bán khống S&P" cho đến khi Cục Dự trữ Liên bang cắt giảm lãi suất mạnh mẽ để phá vỡ chu kỳ thanh lý, cuộc chiến thương mại Mỹ-Trung hạ nhiệt, và tiền lương thực tế khôi phục sức mua của hộ gia đình, các chiến lược gia nói thêm.

Ngân hàng này xem mức 4800 điểm trên S&P 500 là mức chiến thuật để tái tham gia vào tài sản rủi ro nếu các biện pháp chính sách giúp tránh được suy thoái sâu hơn.

"Mức định giá 'sàn' cũ của S&P 500 là 20 lần hiện đã trở thành 'trần' mới," ông Hartnett nói.

"Chúng tôi vẫn nghĩ rằng SPX ở mức 4,8 nghìn là mức phù hợp để mua tài sản rủi ro nếu chính sách khẩn cấp làm cho suy thoái ngắn/nông."

Theo khu vực, các quỹ cổ phiếu Mỹ thu về 31,3 tỷ USD trong tuần, trong khi thị trường mới nổi (EM) kéo dài chuỗi dòng tiền vào với 26,7 tỷ USD. Dòng tiền ra tiếp tục ở châu Âu với 3,1 tỷ USD và Nhật Bản với 1,2 tỷ USD.

Trong thu nhập cố định, các quỹ kho bạc chứng kiến tuần thứ năm liên tiếp có dòng tiền vào, trong khi các quỹ nợ EM mất 3,6 tỷ USD và các quỹ cho vay ngân hàng mất 5,4 tỷ USD. TIPS chứng kiến dòng tiền vào hàng tuần mạnh nhất kể từ tháng 11 năm 2021 với 1,6 tỷ USD.

Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện&Điều Khoản của chúng tôi.