Netflix thay thế Walt Disney trở thành lựa chọn hàng đầu tại Morgan Stanley

Investing.com -- Morgan Stanley đã nêu tên Netflix (NASDAQ:NFLX) là Lựa chọn hàng đầu mới của mình trong lĩnh vực Truyền thông&Giải trí, thay thế Walt Disney (NYSE:DIS).

Sự thay đổi này diễn ra khi công ty trên Phố Wall dần "trở nên tin tưởng hơn" vào gã khổng lồ trong lĩnh vực phát trực tuyến, kỳ vọng rằng công ty này "sẽ cho thấy khả năng duy trì hoạt động tương đối ổn định trong bối cảnh kinh tế vĩ mô toàn cầu đang gặp khó khăn."

Ngân hàng này đã xếp hạng Overweight và mục tiêu giá 1.150 đô la cho cổ phiếu Netflix.

Theo các nhà phân tích Benjamin Swinburne và Thomas Yeh, động lực của Netflix trong lĩnh vực kinh doanh đăng ký, kết hợp với sự suy yếu gần đây của đồng đô la Mỹ, sẽ giúp giảm rủi ro cho ước tính năm 2025—ngay cả trong thị trường quảng cáo yếu hơn.

Mặc dù tăng trưởng quảng cáo dự kiến ​​sẽ tăng gấp đôi vào năm 2025, các nhà phân tích nhấn mạnh rằng quảng cáo vẫn chỉ là một phần nhỏ trong toàn bộ hoạt động kinh doanh, chỉ chiếm 10–15% tăng trưởng doanh thu và dưới 5% tổng doanh thu.

Họ dự đoán doanh thu quảng cáo của Netflix sẽ tăng từ 700 triệu đô la vào năm 2024 lên 1,3 tỷ đô la trong năm nay.

Các chuyên gia phân tích cho rằng: "Kỳ vọng của chúng tôi về doanh thu quảng cáo được xây dựng trên cơ sở tăng trưởng số lượng người dùng sử dụng gói có quảng cáo, trong khi doanh thu quảng cáo trung bình trên mỗi thành viên (ad ARM) được giả định không đổi."

Dữ liệu tương tác người dùng gần đây nhất đã củng cố quan điểm lạc quan, với thời gian xem trung bình hàng ngày đạt gần hai giờ.

Họ nhấn mạnh: "Với mức độ tương tác ấn tượng gần 2 giờ xem hàng ngày trên mỗi thành viên, chúng tôi cho rằng Netflix có cơ sở vững chắc để tiếp tục tăng giá trong thời gian tới." Trong nửa cuối năm 2024, tổng cộng hơn 94 tỷ giờ nội dung đã được phát trực tuyến, trong đó các sản phẩm do Netflix tự sản xuất chiếm phần lớn lượng xem đối với các tựa phim được xếp hạng cao nhất.

Morgan Stanley dự báo thu nhập trên mỗi cổ phiếu (EPS) đã điều chỉnh tăng trưởng 20–25% hàng năm trong bốn năm tới, được thúc đẩy bởi tăng trưởng doanh thu hai chữ số và mở rộng biên lợi nhuận.

Công ty này thấy thị trường phát trực tuyến toàn cầu ngày càng do Netflix và YouTube dẫn đầu, cả hai hiện là doanh nghiệp trị giá hơn 40 tỷ đô la. Mô hình tích hợp theo chiều dọc, quy mô sản xuất nội dung toàn cầu và thư viện IP mạnh mẽ của Netflix được coi là những yếu tố khác biệt chính.

Trong trường hợp tăng giá, các nhà phân tích của Morgan Stanley thấy cổ phiếu Netflix tăng lên 1.500 đô la, được hỗ trợ bởi mức tăng thêm của người đăng ký và đòn bẩy hoạt động tiềm năng.

Mặt khác, kịch bản giảm giá - dựa trên các điều kiện vĩ mô yếu hơn và áp lực pháp lý gia tăng - ngụ ý mức giảm xuống còn 550 đô la.

Công ty cũng nhấn mạnh lịch trình nội dung phong phú của Netflix trong năm 2025, bao gồm các mùa mới của các thương hiệu lớn như 'Stranger Things', 'Wednesday' và 'Squid Game', cũng như hiệu suất gần đây ấn tượng của loạt phim giới hạn 'Adolescence', vốn đang trên đà trở thành một trong những chương trình truyền hình tiếng Anh hàng đầu mọi thời đại trên toàn cầu của Netflix.