Chỉ số Đô la Mỹ (DXY), theo dõi Đô la Mỹ (USD) so với rổ sáu loại tiền tệ chính, đang mạnh hơn một chút, dao động quanh mức 99,50, được hỗ trợ bởi dữ liệu chi tiêu tiêu dùng vững chắc. Doanh số bán lẻ của Mỹ đã tăng 1,4% trong tháng 3, vượt qua mức tăng 0,2% của tháng trước và kỳ vọng của thị trường về mức tăng 1,3%, theo dữ liệu được công bố vào thứ Tư. Những người tham gia thị trường hiện chuyển sự chú ý sang các chỉ số kinh tế Mỹ sắp tới, bao gồm Giấy phép xây dựng, Lượng nhà khởi công, Chỉ số sản xuất của Fed tại Philly và Số đơn yêu cầu trợ cấp thất nghiệp lần đầu hàng tuần.
Tuy nhiên, triển vọng Đô la Mỹ rộng lớn hơn vẫn chịu áp lực giữa sự không chắc chắn của nhà đầu tư đang diễn ra do các chính sách thương mại và kinh tế của Mỹ không thể đoán trước. Căng thẳng đã gia tăng sau quyết định của Tổng thống Donald Trump khởi động một cuộc điều tra mới về khả năng áp thuế đối với các khoáng sản chủ chốt. Cuộc điều tra, nhắm vào các ngành công nghiệp như đồng, dược phẩm, gỗ và chất bán dẫn, làm nổi bật những lo ngại về khả năng sản xuất trong nước hạn chế của Mỹ trong các lĩnh vực chiến lược, càng làm leo thang rạn nứt thương mại với Trung Quốc.
Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Jerome Powell đã đề cập đến triển vọng kinh tế trong một bài phát biểu tại Câu lạc bộ Kinh tế Chicago, lưu ý rằng nền kinh tế Mỹ vẫn "vững chắc" mặc dù có sự không chắc chắn gia tăng và rủi ro giảm giá. Powell nhấn mạnh rằng Fed đang ở vị trí tốt để chờ đợi sự rõ ràng hơn trước khi điều chỉnh lập trường chính sách của mình, trích dẫn tỷ lệ việc làm gần tối đa và lạm phát hơi trên mục tiêu 2%, mặc dù đã giảm đáng kể.
Trong khi đó, một cuộc khảo sát gần đây của Ngân hàng Dự trữ Liên bang New York cho thấy sự gia tăng trong sự bi quan của người tiêu dùng, với nhiều hộ gia đình dự đoán lạm phát cao hơn, triển vọng việc làm yếu hơn và điều kiện tín dụng chặt chẽ hơn trong những tháng tới. Các thị trường tài chính hiện đang định giá khả năng phục hồi cắt giảm lãi suất bắt đầu từ tháng 6, với kỳ vọng rằng lãi suất chính sách, hiện ở mức 4,25%–4,50% — có thể được giảm xuống một điểm phần trăm vào cuối năm.
Đô la Mỹ (USD) là tiền tệ chính thức của Hợp chủng quốc Hoa Kỳ và là tiền tệ 'trên thực tế' của một số lượng đáng kể các quốc gia khác nơi nó được lưu hành cùng với tiền giấy địa phương. Đây là loại tiền tệ được giao dịch nhiều nhất trên thế giới, chiếm hơn 88% tổng doanh thu ngoại hối toàn cầu, tương đương trung bình 6,6 nghìn tỷ đô la giao dịch mỗi ngày, theo dữ liệu từ năm 2022. Sau Thế chiến thứ hai, USD đã thay thế Bảng Anh trở thành đồng tiền dự trữ của thế giới. Trong phần lớn lịch sử của mình, Đô la Mỹ được hỗ trợ bởi Vàng, cho đến khi Thỏa thuận Bretton Woods năm 1971 khi Bản vị Vàng không còn nữa.
Yếu tố quan trọng nhất tác động đến giá trị của đồng đô la Mỹ là chính sách tiền tệ, được định hình bởi Cục Dự trữ Liên bang (Fed). Fed có hai nhiệm vụ: đạt được sự ổn định giá cả (kiểm soát lạm phát) và thúc đẩy việc làm đầy đủ. Công cụ chính của Fed để đạt được hai mục tiêu này là điều chỉnh lãi suất. Khi giá cả tăng quá nhanh và lạm phát cao hơn mục tiêu 2% của Fed, Fed sẽ tăng lãi suất, điều này giúp giá trị của đồng đô la Mỹ tăng. Khi lạm phát giảm xuống dưới 2% hoặc Tỷ lệ thất nghiệp quá cao, Fed có thể hạ lãi suất, điều này gây áp lực lên đồng bạc xanh.
Trong những tình huống cực đoan, Cục Dự trữ Liên bang cũng có thể in thêm Đô la và ban hành nới lỏng định lượng (QE). QE là quá trình mà Fed tăng đáng kể dòng tín dụng trong một hệ thống tài chính bế tắc. Đây là một biện pháp chính sách không chuẩn được sử dụng khi tín dụng đã cạn kiệt vì các ngân hàng sẽ không cho nhau vay (vì sợ bên đối tác vỡ nợ). Đây là biện pháp cuối cùng khi việc chỉ đơn giản là hạ lãi suất không có khả năng đạt được kết quả cần thiết. Đây là vũ khí được Fed lựa chọn để chống lại cuộc khủng hoảng tín dụng xảy ra trong cuộc Đại khủng hoảng tài chính năm 2008. Nó liên quan đến việc Fed in thêm Đô la và sử dụng chúng để mua trái phiếu chính phủ Hoa Kỳ chủ yếu từ các tổ chức tài chính. QE thường dẫn đến đồng Đô la Mỹ yếu hơn.
Thắt chặt định lượng (QT) là quá trình ngược lại trong đó Cục Dự trữ Liên bang ngừng mua trái phiếu từ các tổ chức tài chính và không tái đầu tư vốn từ các trái phiếu mà họ nắm giữ đến hạn vào các giao dịch mua mới. Thông thường, điều này có lợi cho đồng đô la Mỹ.