Yên Nhật ổn định gần mức đỉnh nhiều tháng so với USD yếu hơn trên diện rộng

• Đồng yên Nhật tiếp tục thu hút dòng tiền an toàn giữa cuộc chiến thương mại Mỹ-Trung đang leo thang.
• Những kỳ vọng chính sách khác biệt giữa BoJ và Fed cung cấp thêm động lực cho đồng JPY có lợi suất thấp.
• Hy vọng rằng Nhật Bản có thể đạt được thỏa thuận thương mại với Mỹ góp phần vào đà tăng giá của đồng JPY.

Đồng yên Nhật (JPY) thu hút người mua mới vào đầu tuần và vẫn trong tầm với mức cao nhất kể từ cuối tháng 9 năm 2024 so với đồng đô la Mỹ (USD) yếu hơn vào thứ Sáu tuần trước. Những lo ngại về cuộc chiến thương mại Mỹ-Trung đang leo thang nhanh chóng và tác động của nó đến nền kinh tế toàn cầu tiếp tục hỗ trợ cho các tài sản an toàn truyền thống, bao gồm cả JPY. Hơn nữa, hy vọng rằng Nhật Bản có thể đạt được thỏa thuận thương mại với Mỹ đã trở thành một yếu tố khác hỗ trợ cho JPY.

Trong khi đó, dấu hiệu lạm phát gia tăng ở Nhật Bản mở ra khả năng tăng lãi suất thêm từ Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BoJ). Ngược lại, các nhà đầu tư đã định giá khả năng nới lỏng chính sách mạnh mẽ từ Cục Dự trữ Liên bang (Fed) giữa những lo ngại rằng cuộc chiến thương mại Mỹ-Trung leo thang sẽ cản trở tăng trưởng kinh tế Mỹ. Điều này sẽ dẫn đến việc thu hẹp thêm chênh lệch lãi suất giữa Nhật Bản và Mỹ, điều này cho thấy con đường có mức kháng cự ít nhất cho đồng JPY có lợi suất thấp là hướng lên.

Đồng yên Nhật nhận được hỗ trợ từ dòng tiền toàn cầu tìm kiếm an toàn và kỳ vọng tăng lãi suất của BoJ

• Thuế quan 84% của Trung Quốc đối với hàng hóa Mỹ có hiệu lực vào thứ Năm, trong khi Tổng thống Mỹ Donald Trump đã tăng thuế đối với hàng nhập khẩu từ Trung Quốc lên mức chưa từng có là 145%. Những diễn biến này làm gia tăng lo ngại về tác động kinh tế tiềm tàng từ cuộc chiến thương mại leo thang giữa hai nền kinh tế lớn nhất thế giới và thúc đẩy một số dòng tiền an toàn hướng về đồng yên Nhật.
• Các nhà đầu tư vẫn lạc quan về một kết quả tích cực từ các cuộc đàm phán thương mại Mỹ-Nhật. Thực tế, Trump đã nói vào tuần trước rằng các tiêu chí khó khăn nhưng công bằng đang được thiết lập cho một cuộc đàm phán. Thêm vào đó, Bộ trưởng Tài chính Mỹ Scott Bessent cho biết Nhật Bản có thể là ưu tiên trong các cuộc đàm phán thuế quan, làm gia tăng hy vọng về một thỏa thuận thương mại Mỹ-Nhật có thể xảy ra và hỗ trợ thêm cho JPY.
• Thủ tướng Nhật Bản Shigeru Ishiba đã cảnh báo vào thứ Hai rằng "thuế quan của Mỹ có khả năng làm gián đoạn trật tự kinh tế thế giới." Riêng biệt, Bộ trưởng Tài chính Nhật Bản Shunichi Kato cho biết "Mỹ và Nhật Bản chia sẻ quan điểm rằng sự biến động tỷ giá hối đoái quá mức là không mong muốn." Hơn nữa, Bộ trưởng Kinh tế Nhật Bản Ryosei Akazawa cho biết "các vấn đề tỷ giá hối đoái sẽ được giải quyết giữa Bộ trưởng Tài chính Kato và Bộ trưởng Tài chính Mỹ Scott Bessent."
• Trong khi đó, báo cáo sơ bộ của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản được công bố vào thứ Năm tuần trước cho thấy lạm phát bán buôn hàng năm đã tăng tốc lên 4,2% trong tháng 3. Đây là dấu hiệu của áp lực chi phí dai dẳng, điều này, cùng với mức tăng lương mạnh, sẽ góp phần vào áp lực lạm phát trong nước gia tăng và cho phép BoJ tiếp tục tăng lãi suất trong năm nay.
• Ngược lại, số liệu mới nhất của Chỉ số Giá tiêu dùng (CPI) của Mỹ cho thấy lạm phát đã giảm mạnh trong tháng 3. Điều này diễn ra trong bối cảnh sự suy yếu niềm tin vào nền kinh tế Mỹ và nên cho phép Cục Dự trữ Liên bang tiếp tục chu kỳ cắt giảm lãi suất. Hơn nữa, những người tham gia thị trường hiện đang định giá khả năng cắt giảm 90 điểm cơ bản vào cuối năm nay.
• Những kỳ vọng chính sách khác biệt giữa BoJ và Fed trở thành một yếu tố khác có lợi cho đồng JPY có lợi suất thấp. Đồng đô la Mỹ, mặt khác, đang ở gần mức thấp nhất kể từ tháng 4 năm 2022 chạm vào thứ Sáu. Điều này, theo đó, kéo cặp USD/JPY gần hơn đến mức thấp nhiều tháng trong phiên giao dịch châu Á vào thứ Hai và hỗ trợ triển vọng cho những tổn thất tiếp theo.

USD/JPY cần củng cố trước khi giảm tiếp; 142,00 là chìa khóa

Từ góc độ kỹ thuật, chỉ báo sức mạnh tương đối (RSI) hàng ngày đang ở bờ vực phá vỡ vào vùng quá bán và cần thận trọng cho các nhà giao dịch giảm giá. Do đó, sẽ là khôn ngoan khi chờ đợi một số sự củng cố trong ngắn hạn hoặc một đợt phục hồi khiêm tốn trước khi định vị cho việc mở rộng xu hướng giảm đã kéo dài hơn ba tháng. Trong thời gian này, mốc 142,00, hoặc mức thấp nhiều tháng chạm vào thứ Sáu, có thể cung cấp một số hỗ trợ cho cặp USD/JPY. Việc phá vỡ thuyết phục dưới mức này có thể kéo giá giao ngay về mức hỗ trợ tạm thời 141,65-141,60 trên đường đến mốc 141,00. Một số hoạt động bán tiếp theo dưới vùng 140,75 có thể làm lộ ra mức thấp tháng 9 năm 2024, khoảng khu vực 140,30-140,25, trước khi cặp này cuối cùng giảm xuống mốc tâm lý 140,00.

Mặt khác, bất kỳ nỗ lực phục hồi nào trở lại trên mốc 143,00 có khả năng gặp phải kháng cự mạnh gần vùng 143,50-143,55. Động thái tiếp theo có thể nâng cặp USD/JPY lên mức đỉnh phiên châu Á, khoảng mốc tròn 144,00, nếu được phá vỡ một cách dứt khoát có thể kích hoạt một đợt phục hồi ngắn hạn lên mức kháng cự ngang 144,45-144,50. Động lực có thể mở rộng thêm về phía lấy lại mốc tâm lý 145,00 trên đường đến vùng 145,50 và mốc tròn 146,00.