Yên Nhật tiếp tục giảm trong ngày sau báo cáo PMI yếu hơn của Nhật Bản

• Đồng yên Nhật giảm giá so với USD trong ngày thứ ba liên tiếp vào thứ Hai.
• Các chỉ số PMI Nhật Bản yếu hơn và tâm lý rủi ro tích cực dường như đang đè nặng lên đồng JPY trú ẩn an toàn.
• Những kỳ vọng chính sách khác biệt giữa BoJ và Fed có thể hạn chế bất kỳ đợt tăng nào thêm cho cặp USD/JPY.

Đồng yên Nhật (JPY) tiếp tục mất giá so với đồng đô la Mỹ trong ngày thứ ba liên tiếp vào thứ Hai và suy yếu thêm do phản ứng với chỉ số PMI tháng Ba sơ bộ yếu hơn. Ngoài ra, tâm lý tích cực chung xung quanh thị trường chứng khoán được coi là một yếu tố khác làm suy yếu đồng JPY trú ẩn an toàn. Tuy nhiên, khả năng tăng lãi suất thêm, được củng cố bởi kỳ vọng rằng tăng trưởng lương mạnh có thể ảnh hưởng đến xu hướng lạm phát rộng hơn, có thể kìm hãm những người bán JPY không đặt cược mạnh mẽ.

Ngoài ra, sự thu hẹp gần đây của chênh lệch lãi suất giữa Nhật Bản và các quốc gia khác nên giúp hạn chế tổn thất sâu hơn cho JPY. Trong khi đó, triển vọng về việc nới lỏng chính sách thêm từ Cục Dự trữ Liên bang (Fed) không giúp đồng đô la Mỹ (USD) tận dụng được đợt phục hồi ba ngày từ mức thấp nhiều tháng chạm vào tuần trước và có thể góp phần hạn chế cặp USD/JPY. Các nhà giao dịch hiện đang mong chờ việc phát hành các chỉ số PMI sơ bộ của Mỹ để có động lực, mặc dù bối cảnh cơ bản dường như nghiêng về phía những người đầu cơ giá lên JPY.

Đồng yên Nhật bị áp lực bởi tâm lý thị trường tích cực và các chỉ số PMI yếu hơn cho tháng Ba

• Theo các ước tính sơ bộ được công bố vào thứ Hai, chỉ số PMI sản xuất của ngân hàng Au Jibun Bank Nhật Bản đã giảm từ 49,0 trong tháng trước xuống 48,3 trong tháng Ba 2025. Đây là mức thấp nhất kể từ tháng Ba 2024 và là tháng thứ chín liên tiếp suy giảm.
• Thêm vào đó, lĩnh vực dịch vụ, vốn là điểm sáng trong nền kinh tế Nhật Bản, cũng đã mất đà và suy giảm lần đầu tiên trong năm tháng. Hơn nữa, triển vọng kinh doanh tổng thể đã giảm xuống mức thấp nhất kể từ tháng Tám 2020, điều này được coi là đang đè nặng lên đồng yên Nhật.
• Các báo cáo vào cuối tuần cho biết Trump đang lên kế hoạch cho một chương trình nghị sự hẹp hơn, nhắm mục tiêu hơn cho các mức thuế đối ứng dự kiến có hiệu lực vào ngày 2 tháng 4. Điều này làm dấy lên hy vọng về các mức thuế Trump ít gây rối hơn và tăng cường sự tự tin của các nhà đầu tư, càng làm suy yếu đồng JPY trú ẩn an toàn.
• Kết quả từ các cuộc đàm phán lao động mùa xuân hàng năm của Nhật Bản cho thấy các công ty đã đồng ý với yêu cầu của công đoàn về tăng trưởng lương mạnh mẽ trong năm thứ ba liên tiếp. Hơn nữa, lạm phát ở Nhật Bản vẫn cao hơn mục tiêu 2% của ngân hàng trung ương và giữ cửa mở cho việc tăng lãi suất thêm từ Ngân hàng trung ương Nhật Bản.
• Hơn nữa, Thống đốc BoJ Kazuo Ueda cho biết vào tuần trước rằng ngân hàng trung ương muốn thực hiện các chính sách trước khi quá muộn. Ueda thêm rằng việc đạt được mục tiêu lạm phát 2% là quan trọng cho uy tín lâu dài và BoJ sẽ tiếp tục điều chỉnh mức độ nới lỏng nếu triển vọng được thực hiện.
• Phó Thống đốc BoJ Shinichi Uchida cho biết ngân hàng trung ương sẽ điều chỉnh mức độ nới lỏng tiền tệ bằng cách tăng lãi suất nếu các triển vọng kinh tế và giá cả được thực hiện. BoJ sẽ tiếp tục đánh giá tình hình kinh tế và thị trường tài chính trong nước và quốc tế, ông nói thêm.
• Trong khi đó, Cục Dự trữ Liên bang đã nâng cao dự báo lạm phát của mình, mặc dù duy trì dự báo về hai lần cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản vào cuối năm nay. Điều này giữ cho đà phục hồi gần đây của đồng đô la Mỹ từ mức thấp nhiều tháng bị kìm hãm và nên hạn chế đà tăng cho cặp USD/JPY.
• Các nhà giao dịch hiện đang mong chờ việc phát hành các chỉ số PMI sơ bộ của Mỹ, điều này, cùng với các bài phát biểu của các thành viên FOMC có ảnh hưởng, có thể cung cấp một số động lực. Tuy nhiên, trọng tâm sẽ là việc phát hành chỉ số CPI Tokyo và Chỉ số giá chi tiêu tiêu dùng cá nhân (PCE) của Mỹ vào thứ Sáu.

Cặp USD/JPY có thể tăng tốc đà tăng khi vượt qua mức 150,00 một cách dứt khoát

Từ góc độ kỹ thuật, cặp USD/JPY cần phải vượt qua Đường trung bình động giản đơn (SMA) 200 kỳ trên biểu đồ 4 giờ – các mức ngay trên ngưỡng tâm lý 150,00 – để phe đầu cơ giá lên giữ quyền kiểm soát ngắn hạn. Với việc các chỉ báo dao động trên biểu đồ hàng ngày vừa mới bắt đầu có lực kéo tích cực, đợt tăng tiếp theo có thể nâng giá giao ngay lên mức 151,00 trên đường tới mức cao nhất hàng tháng, quanh khu vực 151,30.

Mặt khác, mức thấp trong phiên giao dịch châu Á, quanh khu vực 149,30, có thể bảo vệ đà giảm ngay lập tức trước ngưỡng 149,00. Điều này được theo sau bởi mức hỗ trợ 148,60-148,55, nếu bị phá vỡ một cách dứt khoát có thể khiến cặp USD/JPY dễ bị tổn thương và tăng tốc giảm về mức thấp swing của tuần trước, quanh khu vực 148,28-148,15 trên đường tới ngưỡng 148,00, và mức hỗ trợ ngang 147,75. Một số hoạt động bán tiếp theo có thể mở đường cho một đợt giảm về khu vực 147,30 trước khi giá giao ngay cuối cùng giảm xuống mức 147,00 và khu vực 146,55-146,50, hoặc mức thấp nhất kể từ đầu tháng Mười đã chạm vào đầu tháng này.