Phó Chủ tịch Fed Christopher Waller: Thuế quan là cú sốc lớn nhất ảnh hưởng đến nền kinh tế Mỹ

Thống đốc Fed Christopher Waller cho biết các thuế quan của chính quyền Trump đã gây ra cú sốc đáng kể cho nền kinh tế Mỹ, có thể buộc Fed phải cắt giảm lãi suất để tránh suy thoái, mặc dù chúng cũng có thể chỉ là một chiến thuật đàm phán với tác động lâu dài tối thiểu.

Điểm nổi bật chính

• Chính sách thuế quan mới là một trong những cú sốc lớn nhất ảnh hưởng đến nền kinh tế Mỹ trong nhiều thập kỷ.
• Tôi tin rằng lạm phát cao hơn do thuế quan sẽ chỉ là tạm thời.
• Nếu tỷ lệ thuế quan trung bình 25% hiện tại duy trì trong một thời gian, lạm phát có thể đạt đỉnh gần 5%.
• Trong kịch bản thuế quan lớn này, tác động đến sản lượng, việc làm có thể kéo dài hơn; tỷ lệ thất nghiệp có thể tăng lên 5%.
• Dưới kịch bản thuế quan lớn với sự suy thoái kinh tế đáng kể, tôi sẽ ủng hộ việc cắt giảm lãi suất chính sách sớm hơn và nhiều hơn so với dự kiến trước đây.
• Trong kịch bản thuế quan giảm xuống 10%, lạm phát có thể đạt đỉnh ở mức 3%.
• Dưới tỷ lệ thuế quan trung bình 10%, sẽ thấy tác động hạn chế đến hoạt động kinh tế; tôi sẽ ủng hộ một phản ứng chính sách tiền tệ hạn chế.
• Dưới kịch bản thuế quan nhỏ hơn, Fed có thể kiên nhẫn hơn, việc cắt giảm lãi suất có thể diễn ra trong nửa sau của năm.
• Chính sách rất không chắc chắn, Fed nên giữ sự linh hoạt.
• Các biện pháp tạm ngừng thuế quan một phần có thể đã mở rộng phạm vi các kết quả có thể, làm cho thời gian trở nên ít chắc chắn hơn.
• Kỳ vọng lạm phát chưa bị mất kiểm soát, dự kiến lạm phát sẽ trở lại mức độ vừa phải hơn vào năm 2026.
• Chính sách tiền tệ đang hạn chế đáng kể hoạt động kinh tế, hy vọng lạm phát cơ bản sẽ tiếp tục giảm.
• Trong quý 1, nền kinh tế đang tăng trưởng khiêm tốn, thị trường lao động vững chắc, lạm phát quá cao nhưng đang có tiến bộ chậm.
• Lạm phát PCE 12 tháng trong tháng 3 có thể là 2,3%, lạm phát PCE cơ bản có thể là 2,7%.