Dữ liệu CPI của Mỹ dự kiến sẽ cho thấy lạm phát đã giảm trong tháng 3, hỗ trợ cho con đường cắt giảm lãi suất ôn hòa của Fed

• Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) của Mỹ dự kiến sẽ tăng 2,6% so với cùng kỳ năm trước trong tháng 3.
• Lạm phát CPI cơ bản được dự báo sẽ giảm nhẹ xuống 3% trong tháng trước.
• Dữ liệu lạm phát có thể ảnh hưởng đến triển vọng lãi suất của Fed và hiệu suất của đồng đô la Mỹ.

Cục Thống kê Lao động Mỹ (BLS) dự kiến sẽ công bố báo cáo lạm phát Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) có tác động lớn cho tháng 3 vào thứ Năm lúc 12:30 GMT.

Các số liệu CPI có thể tác động đáng kể đến đồng đô la Mỹ (USD) và triển vọng chính sách tiền tệ của Cục Dự trữ Liên bang (Fed).

Những gì mong đợi trong báo cáo dữ liệu CPI tiếp theo?

Được đo bằng CPI, lạm phát ở Mỹ dự kiến sẽ tăng với tốc độ hàng năm là 2,6% trong tháng 3, giảm nhẹ so với mức 2,8% được báo cáo trong tháng 2. Lạm phát CPI cơ bản, không bao gồm các danh mục thực phẩm và năng lượng dễ biến động, dự kiến sẽ giảm xuống 3% trong cùng kỳ năm trước, so với mức tăng 3,1% trong tháng trước.

Về mặt hàng tháng, CPI và CPI cơ bản được dự báo sẽ tăng lần lượt 0,1% và 0,3%.

Khi xem trước báo cáo, các nhà phân tích tại TD Securities lưu ý: "Chúng tôi kỳ vọng báo cáo CPI của tuần này sẽ cho thấy lạm phát cơ bản duy trì ở mức 0,26% m/m trong tháng 3 sau sự mở rộng thấp hơn mong đợi trong báo cáo trước đó. Trong chi tiết, chúng tôi mong đợi lạm phát hàng hóa sẽ giảm sau hai lần tăng liên tiếp trong khi giá dịch vụ có thể đã tăng thêm động lực."

"Về mặt toàn phần, chúng tôi dự đoán lạm phát CPI sẽ giảm xuống mức nhẹ 0,07% m/m trong tháng 3, dẫn đầu bởi sự thu hẹp đáng kể trong thành phần năng lượng. Chúng tôi cũng kỳ vọng lạm phát thực phẩm sẽ mất thêm động lực, giữ nguyên m/m," các nhà phân tích của TD Securities bổ sung.

Báo cáo Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) của Mỹ có thể ảnh hưởng đến EUR/USD như thế nào?

Thị trường ngày càng lo ngại về việc nền kinh tế Mỹ có thể rơi vào suy thoái do những kỳ vọng về cuộc xung đột thương mại toàn cầu do Tổng thống Mỹ Donald Trump áp đặt thuế quan mạnh mẽ, ảnh hưởng nặng nề đến hoạt động kinh tế. Ngược lại, Cục Dự trữ Liên bang (Fed) hiện được dự báo sẽ có xu hướng ôn hòa. Theo công cụ CME FedWatch, thị trường hiện đang định giá khoảng 37% khả năng Fed sẽ hạ lãi suất chính sách 25 điểm cơ bản (bps) tại cuộc họp chính sách tháng 5, tăng từ 10% vào ngày 1 tháng 4.

Tuy nhiên, các nhà hoạch định chính sách của Fed nhấn mạnh nhiều hơn về tác động tiềm tàng của thuế quan đối với lạm phát hơn là triển vọng tăng trưởng trong các bài phát biểu gần đây của họ. "Nghĩa vụ của Fed là đảm bảo rằng một lần tăng giá không trở thành một vấn đề lạm phát kéo dài," Chủ tịch Fed Jerome Powell cho biết. Tương tự, Chủ tịch Fed San Francisco Mary Daly cho biết bà lo ngại rằng lạm phát có thể tăng trở lại từ thuế quan, trong khi Chủ tịch Fed Chicago Austan Goolsbee lưu ý rằng có sự lo lắng trong các doanh nghiệp rằng lạm phát cao sẽ quay trở lại.

Vị thế thị trường cho thấy rằng USD đang đối mặt với rủi ro hai chiều khi tiến vào việc công bố dữ liệu lạm phát. Một con số CPI toàn phần hàng năm mạnh hơn mong đợi có thể thúc đẩy kỳ vọng về việc Fed giữ nguyên chính sách trong tháng 5 và tăng cường USD với phản ứng ngay lập tức. Ngược lại, một con số ở mức hoặc dưới 2,5% trong dữ liệu này có thể gây áp lực lên USD và giúp EUR/USD tiếp tục tăng cao hơn.

Eren Sengezer, nhà phân tích trưởng phiên giao dịch châu Âu tại FXStreet, đưa ra một cái nhìn kỹ thuật ngắn gọn cho EUR/USD và giải thích:

"Chỉ báo Chỉ số sức mạnh tương đối (RSI) trên biểu đồ hàng ngày giữ trên 60 và EUR/USD giao dịch trên Đường trung bình động đơn giản (SMA) 20 ngày sau khi kiểm tra mức này nhiều lần trong tuần trước, phản ánh xu hướng tăng trong ngắn hạn.

"Về phía tăng, 1,1150 (mức tĩnh) được coi là kháng cự tiếp theo trước 1,1200 (mức tĩnh) và 1,1275 (mức cao tháng 7 năm 2023). Nhìn về phía nam, mức hỗ trợ đầu tiên có thể được tìm thấy ở 1,0880 (SMA 20 ngày) trước 1,0800 (mức tĩnh) và 1,0740 (SMA 200 ngày).