Sự sụt giảm mạnh của dòng vốn ngoại: Bán ròng hơn 1 tỷ USD trong quý I

Investing.com -- Trong ba tháng đầu năm 2025, thị trường chứng khoán Việt Nam đã đối mặt với áp lực bán ròng mạnh mẽ từ các nhà đầu tư nước ngoài, đánh dấu một giai đoạn "xả" hàng kỷ lục.

Số phiên mua ròng của khối ngoại chỉ đếm trên đầu ngón tay, trong khi áp lực bán kéo dài với giá trị lớn. Lũy kế quý 1, khối ngoại bán ròng khoảng 25.940 tỷ đồng, tương đương hơn 1 tỷ USD, khiến dòng tiền rút ra khỏi thị trường chứng khoán Việt Nam.

Đặc biệt, cổ phiếu công nghệ FPT bị bán ròng mạnh mẽ, lên tới hơn 6.800 tỷ đồng, khiến tỷ lệ sở hữu của nhà đầu tư nước ngoài tại đây giảm xuống còn 42,38%, thấp nhất trong nhiều năm qua. Cổ phiếu VNM và một số mã khác như TPB, STB, SSI, VIC, VCB cũng ghi nhận mức bán ròng lớn, trong khi cổ phiếu VCI lại dẫn đầu danh sách mua ròng với giá trị 1.200 tỷ đồng.

Theo thống kê, quý 1 năm nay có mức bán ròng cao nhất trong 25 năm qua, chỉ thấp hơn mức bán ròng gần 38.000 tỷ đồng của quý 2/2024. Đáng chú ý, dòng vốn ngoại bắt đầu đảo chiều từ năm 2020, với lực "xả hàng" vượt trội so với lực mua ròng, và xu hướng bán ròng này phản ánh sự thận trọng của nhà đầu tư quốc tế đối với chứng khoán Việt Nam. Những yếu tố như chênh lệch lãi suất và áp lực tỷ giá đã khiến dòng vốn đầu tư toàn cầu rút khỏi các thị trường mới nổi, bao gồm cả Việt Nam.

Ngoài yếu tố toàn cầu, các yếu tố nội tại của thị trường Việt Nam cũng ảnh hưởng đến quyết định của các nhà đầu tư nước ngoài. Thị trường thiếu hàng hóa chất lượng, số lượng doanh nghiệp mới lên sàn rất ít và hoạt động đấu giá ảm đạm, làm giảm lựa chọn của dòng vốn ngoại.

Tuy nhiên, SSI nhận định rằng sự thận trọng trong giải ngân của các nhà đầu tư sẽ dần được thay thế bằng sự kỳ vọng vào các yếu tố hỗ trợ tăng trưởng như chính sách của Chính phủ, triển vọng nâng hạng thị trường và các biện pháp cải cách trong lĩnh vực bất động sản và chứng khoán.

Nhờ những yếu tố này, SSI kỳ vọng dòng tiền sẽ quay lại thị trường trong năm 2025, đặc biệt là khi Việt Nam có thể nâng hạng lên thị trường mới nổi, tạo động lực cho sự phát triển dài hạn của thị trường chứng khoán Việt Nam.