Thành viên Hội đồng Thống đốc Fed Musalem: Tôi dự đoán lạm phát sẽ trở lại mức 2% vào năm 2027

Thống đốc Cục Dự trữ Liên bang (Fed) Ngân hàng St. Louis Alberto Musalem đã phát biểu mạnh mẽ vào thứ Tư, thêm tiếng nói của mình vào một điệp khúc ngày càng tăng của các nhà hoạch định chính sách Fed đang đưa ra những dấu hiệu cảnh báo về các chính sách thuế quan kém hiệu quả từ chính quyền Trump, đang làm cho nền kinh tế Mỹ ổn định bị chao đảo và đẩy cả yếu tố không chắc chắn và lạm phát lên cao. Khi sự bất an kinh tế gia tăng, việc dự đoán chính xác quỹ đạo của nền kinh tế Mỹ trở nên khó khăn hơn, khiến Fed khó có thể thực hiện các đợt cắt giảm lãi suất mà Tổng thống Mỹ Donald Trump khẳng định ông muốn.

Những điểm nổi bật chính

Có những rủi ro rằng lạm phát sẽ bị đình trệ trên mức 2% hoặc tăng cao hơn trong thời gian tới có vẻ đã gia tăng.

Tăng trưởng có vẻ đã chậm lại, các cuộc khảo sát chỉ ra sự thận trọng trong các doanh nghiệp và người tiêu dùng.

Đường cơ sở của tôi là nền kinh tế và thị trường việc làm sẽ vẫn mạnh, và lạm phát sẽ giảm.

Nếu thị trường lao động vẫn mạnh và các tác động thuế quan vòng hai trở nên rõ ràng, Fed có thể cần giữ lãi suất cao hơn lâu hơn hoặc xem xét chính sách hạn chế hơn.

Sự kiên nhẫn với chính sách hiện tại là phù hợp khi Fed thu thập bằng chứng rằng lạm phát đang trở lại mục tiêu.

Thị trường lao động đang ở hoặc gần mức việc làm đầy đủ.

Chính sách vẫn phù hợp với tình hình hiện tại khi lạm phát trên mức mục tiêu.

Tăng trưởng sẽ lành mạnh ngay cả khi nó giảm; không có sự cấp bách để giảm lãi suất.

Tác động ròng của các chính sách Trump vẫn chưa chắc chắn.

Có khả năng trong thời gian tới lạm phát sẽ cao hơn dự kiến và tăng trưởng sẽ thấp hơn dự kiến.

Tình huống đó đặt ra một số thách thức cho chính sách tiền tệ do có thể có sự căng thẳng giữa các nhiệm vụ.

Nếu kỳ vọng bắt đầu thay đổi theo hướng cao hơn, Fed có thể phải nghiêng nhiều hơn về nhiệm vụ lạm phát của mình.

Các doanh nghiệp nhỏ cho biết họ đang hoãn lại việc tuyển dụng và đầu tư.

Stagflation là một tình huống cực đoan hơn so với những gì Mỹ có thể trải qua trong những tháng tới.

Tôi không thấy suy thoái trong tầm nhìn.

Tôi dự đoán lạm phát sẽ trở lại mức 2% vào năm 2027.