Giá vàng tích luỹ gần mức đỉnh lịch sử khi phe đầu cơ giá lên tạm nghỉ

• Giá vàng thiết lập mức cao kỷ lục khi cuộc chiến thương mại Mỹ-Trung leo thang thúc đẩy nhu cầu trú ẩn an toàn.
• Lo ngại suy thoái kinh tế Mỹ, kỳ vọng cắt giảm lãi suất của Fed và một đồng USD giảm giá hơn nữa mang lại lợi ích cho cặp XAU/USD.
• Tâm lý rủi ro cải thiện có thể hạn chế kim loại quý trong bối cảnh chỉ báo RSI hàng ngày hơi quá mua.

Giá vàng (XAU/USD) bước vào giai đoạn củng cố tăng giá và dao động trong khoảng 3.230$, chỉ dưới mức đỉnh kỷ lục mới đạt được trong phiên giao dịch châu Á vào thứ Hai. Phe đầu cơ giá lên tạm dừng để nghỉ ngơi trong bối cảnh điều kiện hơi quá mua trên biểu đồ hàng ngày, mặc dù bối cảnh cơ bản cho thấy rằng con đường có ít lực cản nhất đối với vàng vẫn là hướng lên. Mặc dù Tổng thống Mỹ Donald Trump đã quyết định tạm dừng các mức thuế đối ứng mạnh mẽ trong 90 ngày vào tuần trước, nhưng sự leo thang căng thẳng thương mại Mỹ-Trung vẫn tiếp tục ảnh hưởng đến tâm lý nhà đầu tư và củng cố kim loại quý trú ẩn an toàn.

Trong khi đó, đợt bán tháo gần đây trên thị trường trái phiếu Mỹ dấy lên lo ngại rằng niềm tin vào nền kinh tế Mỹ đang phai nhạt. Hơn nữa, dữ liệu công bố vào thứ Năm tuần trước cho thấy lạm phát của Mỹ đã hạ nhiệt xuống mức thấp nhất trong sáu tháng vào tháng 3, khẳng định kỳ vọng rằng Cục Dự trữ Liên bang (Fed) sẽ sớm tiếp tục chu kỳ cắt giảm lãi suất. Hơn nữa, ngân hàng trung ương Mỹ dự kiến sẽ giảm chi phí vay ít nhất ba lần trong năm nay. Đây là yếu tố chính đứng sau sự sụt giảm gần đây của đồng đô la Mỹ (USD) xuống mức thấp nhất kể từ tháng 4 năm 2022 và sẽ trở thành một yếu tố khác đóng vai trò hỗ trợ cho giá vàng không mang lại lợi nhuận, xác nhận triển vọng tích cực.

Tổng hợp hàng ngày về các yếu tố tác động thị trường: Giá vàng tiếp tục nhận được hỗ trợ từ căng thẳng thương mại Mỹ-Trung gia tăng

• Trung Quốc đã tăng thuế đối với hàng nhập khẩu từ Mỹ lên 125% vào thứ Sáu để trả đũa quyết định của Tổng thống Mỹ Donald Trump về việc tăng thuế đối với hàng hóa Trung Quốc lên tổng cộng 145%. Điều này, theo đó, làm gia tăng lo ngại trên thị trường rằng cuộc chiến thương mại leo thang giữa hai nền kinh tế lớn nhất thế giới sẽ làm suy yếu tăng trưởng kinh tế toàn cầu và đẩy giá vàng trú ẩn an toàn lên mức cao kỷ lục mới.
• Trong khi đó, sự gia tăng bất thường gần đây trong lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ cho thấy các nhà đầu tư đang bán tháo trái phiếu chính phủ Mỹ trong bối cảnh niềm tin vào nền kinh tế Mỹ đang suy yếu. Thêm vào đó, triển vọng về việc nới lỏng chính sách mạnh mẽ hơn từ Cục Dự trữ Liên bang (Fed), được củng cố bởi dữ liệu lạm phát tiêu dùng của Mỹ được công bố vào tuần trước, giữ cho đồng USD bị kìm hãm và mang lại lợi ích cho hàng hóa này.
• Cục Thống kê Lao động Mỹ báo cáo vào thứ Năm tuần trước rằng Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) chính đã giảm 0,1% trong tháng 3 và tỷ lệ hàng năm đã giảm mạnh xuống 2,4% từ 2,8% trong tháng 2. Hơn nữa, CPI cơ bản, loại bỏ thực phẩm và năng lượng, chỉ tăng 0,1% so với tháng trước và đạt 2,8% trong 12 tháng kết thúc vào tháng 3, đánh dấu tỷ lệ thấp nhất trong gần bốn năm.
• Các nhà giao dịch hiện đang định giá 90 điểm cơ bản cắt giảm lãi suất của Fed trước cuối năm 2025, điều này có thể góp phần thúc đẩy dòng tiền vào kim loại vàng không mang lại lợi nhuận. Hơn nữa, các nhà đầu tư kỳ vọng rằng thuế quan sẽ đẩy lạm phát cao hơn trong những tháng tới. Điều này có thể củng cố thêm vị thế của XAU/USD như một hàng rào chống lại giá cả tăng và hỗ trợ triển vọng cho một đợt tăng giá tiếp theo trong ngắn hạn.
• Các nhà tham gia thị trường trong tuần này sẽ theo dõi chặt chẽ các bình luận từ các thành viên FOMC có ảnh hưởng, bao gồm cả Thống đốc Fed Jerome Powell vào thứ Tư, để tìm kiếm tín hiệu về lộ trình cắt giảm lãi suất trong tương lai. Ngoài ra, dữ liệu Doanh số bán lẻ hàng tháng của Mỹ, cũng sẽ được công bố vào thứ Tư, sẽ thúc đẩy nhu cầu USD và tạo ra một số động lực có ý nghĩa cho kim loại quý trong nửa sau của tuần.

Giá vàng cần củng cố trước khi tăng tiếp trong bối cảnh chỉ báo RSI hàng ngày hơi quá mua

Từ góc độ kỹ thuật, chỉ báo sức mạnh tương đối (RSI) hàng ngày đang giữ trên mức 70 và chỉ ra rằng điều kiện hơi bị kéo dài. Do đó, nên thận trọng chờ đợi một sự củng cố trong thời gian ngắn hoặc một đợt thoái lui khiêm tốn trước khi các nhà giao dịch bắt đầu định vị cho một đợt tăng mới. Trong khi đó, bất kỳ sự điều chỉnh nào có thể được coi là cơ hội mua gần mức 3.200$, điều này sẽ giúp hạn chế đà giảm cho giá vàng gần khu vực 3.168-3.167$. Khu vực này nên đóng vai trò như một nền tảng mạnh và là điểm pivot chính cho các nhà giao dịch ngắn hạn.