Vàng vẫn đi ngang khi lợi suất Mỹ tăng, USD giảm mạnh

Vàng

FXStreet6 Th01 2025 20:01

Giá vàng giữ ổn định, không bị ảnh hưởng bởi sự giảm giá của đồng đô la Mỹ và lãi suất trái phiếu chính phủ cao hơn.
Chỉ số đô la Mỹ giảm xuống mức thấp nhất trong năm ngày, giữa những suy đoán về thay đổi chính sách tài khóa gây lo ngại lạm phát.
Lập trường thận trọng của Fed về việc cắt giảm lãi suất được Thống đốc Cook nhấn mạnh trong bối cảnh kinh tế chậm lại và lạm phát dai dẳng.

Giá vàng vẫn không thay đổi vào đầu tuần mặc dù đồng bạc xanh đang bị đánh bại. Lãi suất trái phiếu chính phủ Mỹ cao hơn đã giữ kim loại không mang lại lợi nhuận chịu áp lực trong khi Tổng thống đắc cử Mỹ Donald Trump chiếm tiêu đề giữa sự nhầm lẫn về kế hoạch thuế quan của ông. XAU/USD giao dịch ở mức 2.638$, hầu như không thay đổi.

Kim loại màu vàng không thể tận dụng sự yếu kém đột ngột của đồng đô la Mỹ. Suy đoán rằng chương trình nghị sự sắp tới của chính quyền Trump có thể tái khởi động lạm phát đã thúc đẩy lãi suất trái phiếu chính phủ Mỹ tăng vọt giữa những lo ngại rằng Quốc hội do Đảng Cộng hòa kiểm soát có thể tăng thâm hụt ngân sách của Chính phủ.

Chỉ số đô la Mỹ (DXY), theo dõi hiệu suất của đồng bạc xanh so với rổ sáu loại tiền tệ, giảm xuống mức thấp nhất trong năm ngày là 107,75 và giảm 0,60% ở mức 108,27 vào thời điểm viết bài.

Dữ liệu của Mỹ được công bố trong ngày đã tái khẳng định rằng nền kinh tế tiếp tục chậm lại giữa sự "tái tăng trưởng" lạm phát "nhút nhát". S&P Global báo cáo rằng hoạt động kinh doanh trong phân khúc dịch vụ giảm, trong khi Cục Điều tra Dân số Mỹ thông báo rằng Đơn đặt hàng nhà máy đã giảm mạnh trong tháng 11 sau khi đạt mức cao kỷ lục trong tháng trước.

Trong không gian ngân hàng trung ương, Thống đốc Cục Dự trữ Liên bang (Fed) Lisa Cook cho biết họ có thể áp dụng cách tiếp cận dần dần để giảm lãi suất. Bà giải thích rằng do khả năng phục hồi của thị trường lao động và lạm phát dai dẳng, các nhà hoạch định chính sách có thể thận trọng hơn.

Tuần này, lịch kinh tế của Mỹ sẽ công bố PMI ngành dịch vụ ISM, biên bản cuộc họp của Ủy ban Thị trường mở Liên bang (FOMC), Số đơn yêu cầu trợ cấp thất nghiệp lần đầu và báo cáo Bảng lương phi nông nghiệp của Mỹ tháng 12.

Động lực thị trường thông báo hàng ngày: Giá vàng ổn định ở mức khoảng 2.630$

Vàng vẫn chịu áp lực khi lãi suất thực của Mỹ tăng bốn điểm cơ bản (bps) lên 2,26%.
Lãi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm của Mỹ tăng hai điểm rưỡi lên 4,628%.
PMI ngành dịch vụ S&P Global của Mỹ trong tháng 12 giảm từ 58,5 xuống 56,8, vượt qua ước tính là 56,1.
Đơn đặt hàng nhà máy của Mỹ trong tháng 11 giảm 0,4% so với tháng trước từ số liệu điều chỉnh tăng của tháng 10 là 0,5%. Các nhà kinh tế dự đoán sự thu hẹp là -0,3%.
Vào thời điểm viết bài, CME Fed Watch Tool cho thấy các nhà đầu tư đã đẩy lùi khả năng cắt giảm lãi suất đầu tiên của Fed cho đến cuộc họp ngày 7 tháng 5.
Goldman Sachs đã điều chỉnh dự báo giá vàng và không mong đợi kim loại màu vàng đạt mức 3.000$ một ounce vào cuối năm 2025, dựa trên kỳ vọng rằng Fed sẽ cắt giảm lãi suất ít hơn.

Triển vọng kỹ thuật của XAU/USD: Giá vàng chuẩn bị thách thức mức 2.650$

Giá vàng kết thúc năm 2024 bị kẹt trong phạm vi 2.600$ - 2.620$ giữa bối cảnh đồng đô la Mỹ mạnh mẽ do lo ngại về chương trình nghị sự của Trump. Tuy nhiên, kim loại không mang lại lợi nhuận đã phá vỡ đỉnh của phạm vi đó, mở ra cơ hội cho XAU/USD giao dịch ở mức khoảng 2.630$ - 2.650$, với Đường trung bình động đơn giản (SMA) 50 ngày dao động quanh mức 2.652$.

Nếu phe mua vượt qua SMA 50 ngày, mức kháng cự quan trọng tiếp theo sẽ là 2.700$ trước khi thách thức đỉnh ngày 12 tháng 12 ở mức 2.726$. Nếu vượt qua, điểm dừng tiếp theo sẽ là mức cao kỷ lục ở 2.790$.

Ngược lại, nếu người bán kéo XAU/USD xuống dưới SMA 100 ngày, hãy tìm kiếm một thử nghiệm ở mức 2.500$ trước khi Vàng mở rộng mức lỗ xuống SMA 200 ngày ở mức 2.494$.

Fed FAQs

Cục Dự trữ Liên bang làm gì, cơ quan này tác động đến Đô la Mỹ như thế nào?

Chính sách tiền tệ tại Hoa Kỳ được định hình bởi Cục Dự trữ Liên bang (Fed). Fed có hai nhiệm vụ: đạt được sự ổn định giá cả và thúc đẩy việc làm đầy đủ. Công cụ chính của Fed để đạt được các mục tiêu này là điều chỉnh lãi suất. Khi giá cả tăng quá nhanh và lạm phát cao hơn mục tiêu 2% của Fed, Fed sẽ tăng lãi suất, làm tăng chi phí đi vay trên toàn bộ nền kinh tế. Điều này dẫn đến đồng Đô la Mỹ (USD) mạnh hơn vì khiến Hoa Kỳ trở thành nơi hấp dẫn hơn đối với các nhà đầu tư quốc tế gửi tiền của họ. Khi lạm phát giảm xuống dưới 2% hoặc Tỷ lệ thất nghiệp quá cao, Fed có thể hạ lãi suất để khuyến khích đi vay, điều này gây áp lực lên Đồng bạc xanh.

Fed tổ chức các cuộc họp chính sách tiền tệ thường xuyên như thế nào?

Cục Dự trữ Liên bang (Fed) tổ chức tám cuộc họp chính sách mỗi năm, trong đó Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) đánh giá các điều kiện kinh tế và đưa ra các quyết định về chính sách tiền tệ. FOMC có sự tham dự của mười hai quan chức Fed – bảy thành viên của Hội đồng Thống đốc, Thống đốc Ngân hàng Dự trữ Liên bang New York và bốn trong số mười một Thống đốc Ngân hàng Dự trữ khu vực còn lại, những người phục vụ nhiệm kỳ một năm theo chế độ luân phiên.

Nới lỏng định lượng (QE) là gì và điều này tác động như thế nào đến USD?

Trong những tình huống cực đoan, Cục Dự trữ Liên bang có thể dùng đến một chính sách có tên là Nới lỏng định lượng (QE). QE là quá trình mà Fed tăng đáng kể dòng tín dụng trong một hệ thống tài chính bị kẹt. Đây là một biện pháp chính sách không theo tiêu chuẩn được sử dụng trong các cuộc khủng hoảng hoặc khi lạm phát cực kỳ thấp. Đây là vũ khí được Fed lựa chọn trong cuộc Đại khủng hoảng tài chính năm 2008. Điều này liên quan đến việc Fed in thêm Đô la và sử dụng chúng để mua trái phiếu cấp cao từ các tổ chức tài chính. QE thường làm suy yếu Đồng đô la Mỹ.

Thắt chặt định lượng (QT) là gì và nó tác động như thế nào đến Đô la Mỹ?

Thắt chặt định lượng (QT) là quá trình ngược lại của Nới lỏng định lượng (QE), theo đó Cục Dự trữ Liên bang ngừng mua trái phiếu từ các tổ chức tài chính và không tái đầu tư số tiền gốc từ các trái phiếu mà họ nắm giữ đến hạn để mua trái phiếu mới. Thông thường, điều này có lợi cho giá trị của đồng đô la Mỹ.

Tuyên bố từ chối trách nhiệm: Nội dung trên hoạt động như một sự trợ giúp cho chức năng của nền tảng của chúng tôi. Nó không cung cấp lời khuyên giao dịch và không nên là cơ sở của bất kỳ quyết định giao dịch nào được đưa ra.