Giá vàng giao dịch với xu hướng tích cực; vẫn dưới 2.700$ do kỳ vọng Fed sẽ cắt giảm lãi suất

• Giá vàng lấy lại lực kéo tích cực sau đợt thoái lui vào thứ Năm từ mức đỉnh nhiều tháng.
• Rủi ro địa chính trị, lo ngại chiến tranh thương mại và kỳ vọng cắt giảm lãi suất của Fed tiếp tục có lợi cho hàng hóa này.
• Kỳ vọng về một Fed ít ôn hòa hơn và lãi suất trái phiếu Mỹ cao có thể hạn chế đà tăng của kim loại quý.

Giá vàng (XAU/USD) thu hút một số người mua vào trong phiên giao dịch châu Á vào thứ Sáu và đảo ngược một phần đợt trượt giá chốt lời của ngày hôm trước từ mức cao nhất trong năm tuần, quanh khu vực 2.726$. Rủi ro địa chính trị bắt nguồn từ cuộc chiến Nga-Ukraine và căng thẳng ở Trung Đông, cùng với lo ngại về kế hoạch thuế quan của Tổng thống đắc cử Mỹ Donald Trump, tiếp tục thúc đẩy nhu cầu trú ẩn an toàn. Ngoài ra, niềm tin ngày càng tăng của thị trường rằng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) sẽ thực hiện đợt cắt giảm lãi suất thứ ba liên tiếp vào cuối cuộc họp chính sách tháng 12 tuần tới trở thành yếu tố chính có lợi cho kim loại màu vàng không mang lại lợi nhuận.

Trong khi đó, các dấu hiệu cho thấy tiến trình giảm lạm phát xuống mục tiêu 2% của Fed đã bị đình trệ cho thấy ngân hàng trung ương Mỹ sẽ áp dụng lập trường thận trọng hơn đối với việc cắt giảm lãi suất. Điều này vẫn hỗ trợ cho việc lãi suất trái phiếu chính phủ Mỹ tăng cao và tiếp tục đóng vai trò là yếu tố thuận lợi cho đồng đô la Mỹ (USD), điều này có thể hạn chế mức tăng của giá vàng. Các nhà giao dịch cũng có thể kiềm chế việc đặt cược mạnh mẽ và chọn chờ đợi kết quả của cuộc họp FOM vào thứ Tư tới. Các nhà đầu tư sẽ tìm kiếm tín hiệu về lộ trình cắt giảm lãi suất của Fed để xác định bước đi tiếp theo của đồng bạc xanh và kim loại quý.

Giá vàng nhận được một số hỗ trợ từ dòng tiền trú ẩn; đà tăng có vẻ hạn chế

• Ukraine đã bắn tên lửa do Mỹ cung cấp, nhắm vào các địa điểm chiến lược sâu trong lãnh thổ Nga. Trong khi đó, lực lượng Nga tiến gần hơn đến thành phố Pokrovsk quan trọng ở miền đông Ukraine sau nhiều tháng chiến đấu ác liệt.
• Israel cho biết hôm thứ Năm rằng quân đội của họ sẽ ở lại lãnh thổ Syria mà họ đã chiếm giữ cho đến khi một lực lượng mới được thành lập đáp ứng các yêu cầu an ninh của họ và lấp đầy khoảng trống sau sự sụp đổ của chế độ Syria.
• Điều này đánh dấu một sự leo thang đáng kể trong căng thẳng địa chính trị và thúc đẩy một số dòng tiền trú ẩn vào giá vàng trong bối cảnh đặt cược rằng Cục Dự trữ Liên bang sẽ giảm chi phí vay vào cuối cuộc họp tháng 12.
• Trong trường hợp không có bất kỳ bất ngờ lớn nào từ số liệu lạm phát tiêu dùng mới nhất của Mỹ được công bố vào thứ Tư, thị trường hiện dường như đã định giá đầy đủ cho động thái cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản của Fed vào tuần tới.
• Cục Thống kê Lao động Mỹ báo cáo hôm thứ Năm rằng Chỉ số giá sản xuất (PPI) tiêu đề đã tăng 0,4% trong tháng 11 và tỷ lệ hàng năm tăng từ 2,6% trong tháng 10 lên 3% trong tháng được báo cáo.
• PPI lõi hàng năm tăng 0,2% trong tháng 11 và đứng ở mức 3,4% so với cùng kỳ năm ngoái, vượt qua ước tính và cho thấy tiến trình giảm lạm phát xuống mục tiêu 2% đã bị đình trệ.
• Điều này cùng với kỳ vọng rằng các chính sách mở rộng của Tổng thống Mỹ Donald Trump sẽ thúc đẩy lạm phát và cho thấy Fed sẽ áp dụng lập trường thận trọng hơn về việc cắt giảm lãi suất trong tương lai.
• Kỳ vọng về một Fed ít ôn hòa hơn tiếp tục đẩy lãi suất trái phiếu chính phủ Mỹ và hỗ trợ đồng đô la Mỹ duy trì mức tăng hàng tuần lên mức đỉnh mới hàng tháng, điều này có thể hạn chế kim loại màu vàng có lợi suất thấp hơn.
• Các nhà đầu tư háo hức chờ đợi quyết định chính sách quan trọng của FOMC vào tuần tới để có tín hiệu về triển vọng lãi suất ở Mỹ. Điều này sẽ thúc đẩy nhu cầu USD và tạo ra một số động lực có ý nghĩa cho XAU/USD.

Giá vàng cần vượt qua mức 2.726$ để phe đầu cơ giá lên duy trì kiểm soát ngắn hạn

Từ góc độ kỹ thuật, bất kỳ sự tăng giá nào trở lại trên mốc 2.700$ có khả năng gặp phải mức kháng cự gần khu vực 2.725-26 hoặc mức cao hàng tháng được chạm vào thứ Năm. Động thái tăng tiếp theo có thể nâng giá vàng lên rào cản trung gian 2.735$ trên đường đến vùng cung 2.748-2.750$. Rào cản tiếp theo có liên quan được chốt gần khu vực 2.775$, trên đó phe đầu cơ giá lên có thể nhắm đến thách thức mức đỉnh mọi thời đại, quanh khu vực 2.800$ được chạm vào tháng 10.

Mặt khác, khu vực 2.675-2.674$ hiện dường như đã nổi lên như một hỗ trợ mạnh ngay lập tức. Tuy nhiên, một sự phá vỡ thuyết phục dưới mức này có thể thúc đẩy một số hoạt động bán kỹ thuật và mở đường cho các khoản lỗ tiếp theo về phía hợp lưu 2.658-2.656$ - bao gồm các đường trung bình động giản đơn (SMA) 50 và 200 kỳ trên biểu đồ 4 giờ. Rào cản này sẽ hoạt động như một điểm then chốt quan trọng, nếu bị phá vỡ một cách dứt khoát có thể khiến giá vàng dễ bị suy yếu hơn nữa về phía khu vực 2.632-2.630$ trên đường đến mốc tròn 2.600$.