Các gói kích thích của Trung Quốc cải thiện tỷ lệ rủi ro/lợi nhuận cho kim loại

Investing.com - Theo UBS, trong quý ba, thị trường đã trở nên bi quan hơn về kim loại công nghiệp, nhưng việc cắt giảm lãi suất của Mỹ và các gói kích thích phối hợp từ Trung Quốc trong tháng 10 đã cải thiện tỷ lệ rủi ro/lợi nhuận.

Các biện pháp kích thích kinh tế của Trung Quốc được công bố cho đến nay có thể sẽ không quan trọng như các chu kỳ tăng trưởng năm 2008/09, 2015/16 và sau Covid, theo các nhà phân tích của ngân hàng Thụy Sĩ trong một báo cáo ngày 14/10.

Tuy nhiên, họ nhận xét rằng gói kích thích hiện nay có vẻ phối hợp, khẩn cấp và đáng kể hơn so với những biện pháp "nhỏ giọt" kém hiệu quả trong 12-18 tháng qua, và điều này cải thiện tỷ lệ rủi ro/lợi nhuận cho kim loại công nghiệp, giảm nguy cơ suy giảm thêm trong nhu cầu kim loại từ Mỹ và Trung Quốc.

Để hỗ trợ các mức tăng gần đây và thúc đẩy tăng trưởng thêm, UBS cần thấy rõ hơn về chi tiết gói kích thích tài chính của Trung Quốc, sự cải thiện dữ liệu thực tế (về kinh tế vĩ mô và nhu cầu hàng hóa), và tình hình bầu cử cũng như căng thẳng thương mại tại Mỹ.

Nhìn vào các kim loại công nghiệp riêng lẻ, giá giá đồng đã tăng trở lại, nhưng (không giống như trong quý 2) các nguyên tắc cơ bản đã được cải thiện ngay cả trước khi Trung Quốccông bố các gói kích thích.

"Chúng tôi tiếp tục kỳ vọng sự thắt chặt trên thị trường vật chất trong 6-12 tháng tới do nhu cầu cải thiện và hạn chế tăng sản lượng tinh chế. Chúng tôi tin rằng việc xếp hạng lại (đã diễn ra trong 10 năm qua) đối với các công ty đồng nguyên chất vốn hóa lớn là có cấu trúc và có khả năng tiếp tục", UBS cho biết.

UBS dự đoán thị trường đồng sẽ tiếp tục thắt chặt trong 6-12 tháng tới nhờ nhu cầu tăng và sản lượng tinh luyện hạn chế. Giá nhôm dự kiến sẽ giữ ở mức cao trong ngắn hạn do Trung Quốc gặp khó khăn trong việc tìm kiếm thêm nguồn cung bauxite, đồng thời giá alumina cao sẽ hỗ trợ chi phí cho nhôm. Họ kỳ vọng các yếu tố cơ bản sẽ cải thiện vào năm 2025 khi nguồn cung từ Trung Quốc bị giới hạn và nhu cầu hồi phục, thúc đẩy giá bền vững.

Vị thế mua đối với vàng được nâng lên, UBS nói thêm, nhưng tin rằng có rất nhiều nhà đầu tư quan tâm đến việc nắm giữ vàng như một công cụ đa dạng hóa danh mục đầu tư trong môi trường nới lỏng chính sách tiền tệ. 

Thị trường niken đã dư thừa đáng kể, nhưng các biện pháp cắt giảm sản lượng đang cân bằng lại thị trường, mang lại triển vọng giá ổn định hơn.

các yếu tố cơ bản về quặng sắt suy yếu trong quý 3 năm 2024 do nhu cầu giảm và nguồn cung mạnh, nhưng gói kích thích của Trung Quốc gần đây có thể giúp bảo vệ giá khỏi nguy cơ giảm mạnh.

Kích thích kinh tế của Trung Quốc có thể sẽ có một số tác động đến nhu cầu đối với thị trường lithium , nhưng chúng tôi vẫn thấy thị trường dư cung và vẫn thận trọng.