Trước khi xem xét các bên liên quan đến thị trường ngoại hối, chúng ta hãy tìm hiểu về cấu trúc thị trường ngoại hối để hiểu rõ hơn về cách mỗi người tham gia vào thị trường này.
Cấu trúc thị trường ngoại hối
Không giống như các thị trường tập trung như Sở giao dịch chứng khoán New York (NYSE) có thể rất độc quyền theo nghĩa là chỉ có một thực thể kiểm soát giá.
Thị trường tập trung là nơi tất cả các lệnh được chuyển đến một sàn giao dịch trung tâm. Giá niêm yết mà các nhà đầu tư nhìn thấy được cung cấp bởi một sàn giao dịch.
Thị trường ngoại hối là một thị trường phi tập trung, nơi báo giá tiền tệ sẽ khác nhau giữa mỗi nhà môi giới và các thực thể khác.
Nó có vẻ rất lộn xộn và hỗn loạn, nhưng nó có thể được tổ chức thành một bậc thang để hiểu rõ hơn về cấu trúc của thị trường ngoại hối.
Đứng đầu cấu trúc thị trường ngoại hối là thị trường liên ngân hàng. Bao gồm các ngân hàng lớn nhất trên thế giới, những người tham gia thị trường này giao dịch trực tiếp với nhau ("song phương") hoặc thông qua các nhà môi giới thoại hoặc điện tử (chẳng hạn như EBS Market và Reuters Matching). Sự cạnh tranh giữa hai công ty, EBS và Reuters, tương tự như Coke và Pepsi.
Trong khi cả hai công ty cung cấp hầu hết các cặp tiền tệ, một số cặp tiền tệ có tính thanh khoản cao hơn cặp tiền tệ này so với cặp kia. Đối với nền tảng EBS, EUR / USD, USD / JPY, EUR / JPY, EUR / CHF và USD / CHF có tính thanh khoản cao hơn. Trong khi đó, đối với nền tảng Reuters, GBP/USD, EUR/GBP, USD/CAD, AUD/USD và NZD/USD có tính thanh khoản cao hơn.
Tất cả các ngân hàng là một phần của thị trường liên ngân hàng đều có thể thấy tỷ giá mà nhau đang cung cấp, nhưng điều này không nhất thiết có nghĩa là bất kỳ ai cũng có thể thực hiện giao dịch ở những mức giá đó. Tỷ lệ sẽ phụ thuộc phần lớn vào mối quan hệ tín dụng được thiết lập giữa các bên giao dịch. Tương tự như đăng ký một khoản vay tại ngân hàng địa phương của bạn. Vị thế tín dụng và danh tiếng của bạn với họ càng tốt, lãi suất càng tốt và khoản vay lớn hơn bạn có thể nhận được.
Tiếp theo trên nấc thang là các quỹ đầu cơ, tập đoàn, nhà tạo lập thị trường bán lẻ và ECN bán lẻ. Vì các tổ chức này không có mối quan hệ tín dụng chặt chẽ với những người tham gia thị trường liên ngân hàng, họ phải thực hiện các giao dịch của mình thông qua các ngân hàng thương mại. Điều đó có nghĩa là lãi suất của họ cao hơn một chút và đắt hơn so với những người là một phần của thị trường liên ngân hàng.
Ở dưới cùng của thang là các nhà giao dịch không chuyên nghiệp được gọi là thương nhân bán lẻ. Trước đây, việc tham gia vào thị trường ngoại hối đã từng rất khó khăn đối với các nhà đầu tư bán lẻ. Ngày nay với sự ra đời của internet, giao dịch điện tử và môi giới bán lẻ, nó đã hạ thấp đáng kể rào cản gia nhập đối với giao dịch bán lẻ.
Các bên tham gia thị trường
Bây giờ chúng ta hãy đi vào chi tiết về chính xác những người hoặc tổ chức này tham gia vào thị trường ngoại hối là ai.
Ngân hàng Trung ương
Các ngân hàng này đại diện cho chính phủ của quốc gia tương ứng của họ và là những người chơi cực kỳ quan trọng trong thị trường ngoại hối. Các ngân hàng trung ương chịu trách nhiệm ấn định giá tiền tệ của quốc gia mình trên ngoại hối. Bất kỳ hành động nào được thực hiện bởi một ngân hàng trung ương trên thị trường ngoại hối đều được thực hiện để ổn định hoặc tăng khả năng cạnh tranh của nền kinh tế quốc gia họ. Ví dụ: Cục Dự trữ Liên bang, Ngân hàng Trung ương Châu Âu, Ngân hàng Trung ương Nhật Bản.
Ngân hàng thương mại & đầu tư
Các ngân hàng lớn này, được gọi chung là thị trường liên ngân hàng, họ chiếm một tỷ lệ lớn trong tổng số giao dịch khối lượng tiền tệ. Các ngân hàng này tạo điều kiện thuận lợi cho các giao dịch ngoại hối cho khách hàng và thực hiện các giao dịch đầu cơ từ bàn giao dịch của riêng họ. Ví dụ: UBS, JP Morgan, Deutsche Bank.
Các công ty đa quốc gia
Các công ty tham gia xuất nhập khẩu thực hiện các giao dịch ngoại hối để thanh toán cho hàng hóa và dịch vụ. Ví dụ, trước tiên Apple phải đổi đô la Mỹ của mình lấy đồng yên Nhật khi mua các bộ phận điện tử từ Nhật Bản cho các sản phẩm của mình.
Quỹ phòng hộ
Các nhà quản lý danh mục đầu tư và quỹ phòng hộ giao dịch tiền tệ cho các tài khoản lớn như quỹ hưu trí, quỹ và tài trợ. Các nhà quản lý đầu tư cũng có thể thực hiện các giao dịch ngoại hối đầu cơ, trong khi một số quỹ phòng hộ thực hiện các giao dịch tiền tệ đầu cơ như một phần trong chiến lược đầu tư của họ.
Nhà đầu tư cá nhân / bán lẻ
Đầu cơ là hành động mua và nắm giữ ngoại tệ với hy vọng bán đồng tiền đó với tỷ giá cao hơn trong tương lai. Nó được gọi là đầu cơ vì sự không chắc chắn trong kết quả của hướng thị trường.
Các nhà đầu tư nhỏ lẻ thường đưa ra quyết định giao dịch của họ, dựa trên sự kết hợp của các nguyên tắc cơ bản (tức là ngang giá lãi suất, tỷ lệ lạm phát và kỳ vọng chính sách tiền tệ) và các yếu tố kỹ thuật (tức là hỗ trợ, kháng cự, chỉ báo kỹ thuật, mô hình giá).
