Kịch bản tăng giá và giảm giá của BofA cho S&P 500: 6500 hay 5500 vào cuối năm?

Investing.com -- Trong triển vọng kỹ thuật mới nhất, Bank of America đã đưa ra nhiều kết quả khác nhau cho S&P 500 vào năm 2025, với các mục tiêu cuối năm trải dài từ 5500 đến 6500, tùy thuộc vào cách các yếu tố vĩ mô và thị trường chính diễn biến.

Kịch bản cơ sở cho thấy mức tăng khiêm tốn từ 0–5%, dự báo chỉ số ở mức 5885–6175 vào cuối năm, phù hợp với hành vi lịch sử trong những năm kết thúc bằng 5, vốn đã kết thúc ở mức cao hơn 100% thời gian.

Trong trường hợp cơ sở này, thị trường dự kiến ​​sẽ tuân theo một mô hình tương tự như năm 2015 và 2005, với các đợt giảm và phục hồi nhưng không lặp lại mức lợi nhuận mạnh mẽ đã thấy vào năm 2023 và 2024.

Các yếu tố theo mùa có thể đóng một vai trò, với việc BofA nhấn mạnh tháng 4 và tháng 5 là những tháng có khả năng tăng giá, trong khi cần thận trọng quanh mức hỗ trợ 5500–5512. "Tâm lý bán quá mức đã giúp giữ vững mức 61,8% (5500-5512), chiến lược gia kỹ thuật Paul Ciana của BofA cho biết.

Một con đường tăng giá hơn dự kiến ​​S&P 500 sẽ tăng cao tới 6500 trong quý 2 hoặc quý 3, lặp lại đáy "W" năm 2018 và đợt tăng giá vào mùa hè. Quan điểm này được hỗ trợ bởi một số chỉ báo kỹ thuật, bao gồm tâm lý giảm giá kéo dài và tín hiệu tăng giá từ các đường trung bình động.

Tuy nhiên, Ciana cảnh báo rằng việc lặp lại mô hình năm 2018 cũng có nghĩa là có khả năng bán tháo trong quý 4.

"Trong khi năm 2015 và 2005 đi ngang, thì mức lợi nhuận thấp tiếp theo trong một năm kết thúc bằng 5 là +9,06% (năm 1965) là SPX 6500", ông nói thêm.

Cuối cùng, trường hợp giá xuống cho thấy rủi ro ngày càng tăng có thể đẩy chỉ số trở lại mức 5000, với khả năng phục hồi vào cuối năm lên mức 5500. Các dấu hiệu cảnh báo chính bao gồm khả năng đỉnh kép trong S&P 500, độ rộng suy yếu và sự phân kỳ giảm giá trong các chỉ số Lý thuyết Dow.

Trong số những lo ngại chính là thị trường lao động Mỹ, mà BofA (Bank of America) mô tả là 'yếu đi từ từ'. Ciana cảnh báo rằng nếu tỷ lệ thất nghiệp tăng tốc vượt quá 4,5%, nó có thể kích hoạt một đợt bán tháo 'tự thân ứng nghiệm' với từ 'R' (ám chỉ suy thoái) xuống mức 5000.

Nhà chiến lược này cũng đề cập đến động lực của đường cong lợi suất, điều này có thể làm phức tạp thêm triển vọng. Đường cong dốc hơn, thường là tiền thân của suy thoái, trong lịch sử đã dẫn đến mức điều chỉnh trung bình là 26,5%.