Ông Warren Buffett dừng mua lại cổ phiếu Berkshire Hathaway vì giá 'quá đắt'

Investing.com -- Giám đốc điều hành Berkshire Hathaway ông Warren Buffett gần đây đã kết thúc chuỗi 6 năm mua lại cổ phiếu của công ty. Mặc dù công ty thường xuyên mua lại cổ phiếu, nhưng công ty đã không làm như vậy trong quý ba, theo hồ sơ của Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch.

Mặc dù có hơn 325 tỷ đô la dự trữ tiền mặt, ông Buffett đã chọn không sử dụng số tiền đó để mua lại cổ phiếu, cho thấy rằng ông tin rằng cổ phiếu này quá đắt.

Cách tiếp cận của ông Buffett đối với việc mua lại cổ phiếu rất đơn giản: ông chỉ mua lại cổ phiếu khi ông coi chúng là một "món hời". Theo hồ sơ nộp lên cơ quan quản lý của Berkshire Hathaway, ông tìm kiếm giá cổ phiếu thấp hơn giá trị nội tại của công ty - một biện pháp thận trọng khi xem xét giá trị dài hạn của tài sản Berkshire. Các nhà phân tích tin rằng việc không mua lại đã gửi một thông điệp rõ ràng đến thị trường: Cổ phiếu của Berkshire được định giá quá cao ở mức giá hiện tại.

Cổ phiếu loại A của Berkshire Hathaway đang giao dịch ở mức giá khoảng 1,6 lần giá trị sổ sách, đại diện cho tài sản của công ty sau khi trừ đi các khoản nợ. Trước đây, Berkshire đã tránh mua lại khi cổ phiếu được giao dịch ở mức giá cao hơn 1,2 lần giá trị sổ sách, nhưng kế hoạch đó đã bị hủy bỏ vào năm 2018.

Triết lý đầu tư bảo thủ của ông Buffett vẫn vững chắc ngay cả với chính sách linh hoạt hơn. Ông Robert Korajczyk, giáo sư tài chính tại Trường Quản lý Kellogg của Northwestern, giải thích với CNN, "Ông ấy đã nói rất rõ ràng rằng họ sẽ không bao giờ mua lại cổ phiếu nếu họ nghĩ rằng công ty được định giá quá cao".

Ngoài việc chấm dứt chuỗi mua lại, Berkshire đã tăng lượng tiền mặt nắm giữ đáng kể bằng cách bán cổ phiếu trong quý 3. Một số nhà phân tích coi đây là động thái thận trọng do lo ngại về môi trường thị trường hiện tại.

Giáo sư Aswath Damodaran của Trường Kinh doanh NYU Stern nói với CNN rằng quyết định giữ tiền mặt của ông Buffett cho thấy Berkshire đang có lập trường bảo thủ, có thể là do giá cổ phiếu cao. "Đó là tín hiệu cho thấy họ cảm thấy thận trọng về vị thế của thị trường", ông Damodaran nói. "Họ trở nên thận trọng vì họ nghĩ rằng thị trường đang được định giá cao".

Ông Buffett thường nhấn mạnh đến sự kiên nhẫn và thận trọng khi đầu tư, đặc biệt là trong khi các thị trường quá sôi nổi. Nổi tiếng với lời khuyên đơn giản, ông Buffett đã nhắc nhở các nhà đầu tư về tầm quan trọng của việc chờ đợi các cơ hội phù hợp với mục tiêu dài hạn của họ. Một trong những nguyên tắc nổi tiếng của ông là "hãy sợ hãi khi người khác tham lam và chỉ tham lam khi người khác sợ hãi". Cách tiếp cận này phù hợp với quyết định không mua lại cổ phiếu khi cổ phiếu của Berkshire đang hoạt động tốt nhưng có vẻ đắt đỏ của ông.

Đối với các nhà đầu tư đi theo sự dẫn dắt của Buffett, những hành động gần đây của ông nhấn mạnh tầm quan trọng của việc định giá và lợi ích của việc nắm giữ tiền mặt khi thị trường có cảm giác được định giá quá cao. Các chiến lược của ông Buffett, thường ưu tiên giá trị và tăng trưởng thận trọng, có thể cung cấp thông tin chi tiết cho những người muốn thực hiện các khoản đầu tư được tính toán, kiên nhẫn phù hợp với mục tiêu tài chính của họ.