Microsoft đối mặt với triển vọng kinh doanh "không mấy khả quan" theo Piper Sandler

Investing.com - Piper Sandler tin rằng báo cáo thu nhập sắp tới của Microsoft (NASDAQ:MSFT) vào ngày 30 tháng 10 có thể không quá khả quan, với những thách thức bắt nguồn từ các chỉ số hiệu suất chính (KPI) mới vào tháng Tám.

Báo cáo nhấn mạnh rằng doanh thu Azure Infrastructure-as-a-Service (IaaS) hiện được dự đoán là "thấp hơn 20% +" do việc loại bỏ Enterprise Mobility &; Security (EMS) khỏi phân khúc này.

Mặc dù vậy, Azure dự kiến sẽ thoát khỏi quý với tốc độ tăng trưởng 34%, mặc dù tốc độ tăng trưởng có thể vừa phải.

"Sau khi rút EMS, dự báo Azure F2024 cập nhật của chúng tôi hiện thấp hơn 20% + ở mức 57,5 tỷ đô la, chiếm 23% doanh thu (so với 31% trước đó)", Piper Sandler viết.

Trong không gian AI, Piper Sandler vẫn lạc quan, dự báo rằng doanh thu AI của Microsoft có thể vượt quá 10 tỷ đô la vào năm tài chính 2025.

Trong khi việc áp dụng Copilot của Microsoft đã trải qua một số thách thức ban đầu, công ty nhận thấy động lực tiếp tục tại OpenAI, đang phát triển với "quỹ đạo ba chữ số".

Các nhà phân tích đã giảm nhẹ dự báo tăng trưởng và EPS, hạ ước tính tăng trưởng tài khóa 2025 từ 13,4% xuống 12,3% và tài khóa 2026 từ 14,1% xuống 12,6%.

Họ trích dẫn những lo ngại xung quanh tính bền vững của tăng trưởng dựa trên chỗ ngồi trong phân khúc Năng suất và Quy trình kinh doanh (PBP) của Microsoft, tạo ra hơn 100 tỷ đô la hàng năm.

Piper Sandler đã cắt giảm mục tiêu giá của Microsoft xuống còn 470 đô la từ 485 đô la, giải thích rằng "kết quả và hướng dẫn quý 1 có thể cẩu thả hơn bình thường" do những thay đổi đối với báo cáo KPI.

Tuy nhiên, công ty vẫn duy trì xếp hạng Overweight đối với cổ phiếu, nói rằng, "Microsoft vẫn có vị trí tốt với lợi thế đầu tiên trong AI" và dòng tiền mạnh mẽ từ 115 đến 120 tỷ đô la mỗi năm để tài trợ cho tăng trưởng và lợi nhuận của cổ đông.