ธนาคารกลางยุโรปเตรียมปรับลดอัตราดอกเบี้ยอีกครั้งท่ามกลางการเติบโตทางเศร

• คาดว่าธนาคารกลางยุโรปจะปรับลดอัตราดอกเบี้ยมาตรฐานลง 25 bps ในการประชุมนโยบายเดือนธันวาคม
• การแถลงข่าวของประธาน ECB Christine Lagarde จะถูกจับตามองอย่างใกล้ชิดเพื่อหาสัญญาณนโยบายใหม่
• การประกาศนโยบายของ ECB จะเพิ่มความผันผวนของเงินยูโร

การตัดสินใจเกี่ยวกับอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางยุโรป (ECB) จะประกาศหลังจากการประชุมนโยบายการเงินเดือนธันวาคมในเวลา 13:15 GMT วันพฤหัสบดี

การแถลงข่าวของประธาน ECB Christine Lagarde จะตามมาในเวลา 13:45 GMT ซึ่งเธอจะส่งมอบแถลงการณ์ที่เตรียมไว้เกี่ยวกับนโยบายการเงินและตอบคำถามจากสื่อมวลชน การประกาศของ ECB มีแนวโน้มที่จะขับเคลื่อนการประเมินค่าเงินยูโร (EUR) ในช่วงครึ่งหลังของสัปดาห์

คาดหวังอะไรจากการตัดสินใจเกี่ยวกับอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางยุโรป?

หลังจากการประชุมนโยบายเดือนตุลาคม ECB ประกาศว่าปรับลดอัตราดอกเบี้ยหลักลง 25 จุดเบสิส (bps) ด้วยการตัดสินใจนี้ อัตราดอกเบี้ยสำหรับการรีไฟแนนซ์หลัก อัตราดอกเบี้ยสำหรับการให้กู้ยืมขอบเขต และอัตราดอกเบี้ยเงินฝาก ซึ่งรู้จักกันในชื่ออัตราดอกเบี้ยมาตรฐาน อยู่ที่ 3.4%, 3.65% และ 3.25% ตามลำดับ

คาดว่า ECB จะปรับลดอัตราดอกเบี้ยหลักลงอีก 25 bps หลังจากการประชุมเดือนธันวาคม 

ในการแถลงข่าวหลังการประชุมเดือนตุลาคม ประธาน Lagarde กล่าวว่านโยบายของ ECB ยังคงเข้มงวดและระบุว่าพวกเขากังวลเกี่ยวกับแนวโน้มการเติบโต แม้ว่าเธอจะหลีกเลี่ยงการระบุชัดเจนว่าพวกเขาจะเลือกขั้นตอนการผ่อนคลายนโยบายเพิ่มเติมในการประชุมครั้งสุดท้ายของปีหรือไม่ ตลาดคาดว่า ECB จะปรับลดอัตราดอกเบี้ยหลักลง 25 bps อย่างกว้างขวาง

ในการแสดงความคิดเห็นเกี่ยวกับแนวโน้มนโยบาย ผู้กำหนดนโยบายของ ECB Joachim Nagel ระบุว่าเขาไม่มีข้อคัดค้านในการลดอัตราดอกเบี้ยนโยบาย เนื่องจากกระบวนการลดเงินเฟ้อกำลังดำเนินไปตามที่คาดการณ์ไว้ ในทำนองเดียวกัน สมาชิกสภาปกครอง Francois Villeroy de Galhau กล่าวว่า "มีเหตุผลทุกประการที่จะลดในวันที่ 12 ธันวาคม" "ควรเปิดทางเลือกไว้เกี่ยวกับขนาดของการลด ขึ้นอยู่กับข้อมูลที่เข้ามา การคาดการณ์ทางเศรษฐกิจ และการประเมินความเสี่ยงของเรา" เขาเสริม

ในการประเมินการวางตำแหน่งของ EUR ในรายงาน Commitment of Traders (COT) นักวิเคราะห์ของ Rabobank กล่าวว่า "ตำแหน่งสุทธิของ EUR กลับเป็นลบเป็นสัปดาห์ที่สามติดต่อกัน เนื่องจากการเพิ่มขึ้นของตำแหน่งขาย" พวกเขาเสริมว่า "EUR เป็นสกุลเงิน G10 ที่มีผลการดำเนินงานแย่ที่สุดในเดือนพฤศจิกายน โดยลดลง 2.37% เมื่อเทียบกับ USD EUR ได้รับผลกระทบจากปัจจัยพื้นฐานทางเศรษฐกิจที่เสื่อมลงและการลดอัตราดอกเบี้ยที่กำลังจะมาถึงจาก ECB เราคาดว่า ECB จะลดอัตราดอกเบี้ยนโยบาย 25bp ในวันที่ 12 ธันวาคม"

การประชุม ECB จะส่งผลกระทบต่อ EUR/USD อย่างไร?

ในเดือนพฤศจิกายน EUR/USD ลดลงเกือบ 3% นอกจากผลกระทบเชิงลบจากแนวโน้มนโยบายที่ผ่อนคลายของ ECB ต่อ EUR แล้ว ความแข็งแกร่งของดอลลาร์สหรัฐ (USD) ที่กว้างขวางหลังจากชัยชนะของ Donald Trump ในการเลือกตั้งประธานาธิบดีสหรัฐฯ ส่งผลกระทบอย่างหนักต่อ EUR/USD ตั้งแต่ต้นเดือนธันวาคม EUR/USD ได้เคลื่อนไหวในกรอบที่ค่อนข้างแคบ สะท้อนถึงความลังเลของนักลงทุนในการวางตำแหน่งใหญ่ก่อนการประชุมสุดท้ายของ ECB และธนาคารกลางสหรัฐฯ (Fed) ในปี 2024

ในกรณีที่ ECB ปรับลดอัตราดอกเบี้ยหลักลง 50 bps อย่างไม่คาดคิด ปฏิกิริยาทันทีอาจกระตุ้นการขายเงินยูโรและเปิดทางให้ EUR/USD ลดลงอีก หาก ECB เลือกที่จะลด 25 bps แต่ Lagarde แสดงความกังวลเกี่ยวกับสถานการณ์เศรษฐกิจในยูโรโซนและกล่าวถึงความเสี่ยงขาลงที่เพิ่มขึ้นต่อเงินเฟ้อ EUR/USD มีแนวโน้มที่จะขยายแนวโน้มขาลง แม้ว่าปฏิกิริยาตลาดทันทีจะผสมผสานกัน

ในสภาพแวดล้อมตลาดปัจจุบัน เงินยูโรจะต้องการเซอร์ไพรส์ที่แข็งแกร่งเพื่อฟื้นตัวอย่างมั่นคงเมื่อเทียบกับ USD หาก Lagarde ใช้น้ำเสียงที่มองโลกในแง่ดีมากขึ้นเกี่ยวกับแนวโน้มเศรษฐกิจและเน้นความจำเป็นในการอดทนในการผ่อนคลายนโยบายเพิ่มเติม EUR/USD อาจได้รับแรงหนุนในระยะสั้น 

Eren Sengezer นักวิเคราะห์นำในช่วงการซื้อขายยุโรปที่ FXStreet เสนอแนวโน้มทางเทคนิคสั้น ๆ สำหรับ EUR/USD:

"หลังจากการดีดตัวเล็กน้อยที่เห็นในเดือนธันวาคม แนวโน้มทางเทคนิคระยะสั้นของ EUR/USD ชี้ให้เห็นถึงการสูญเสียโมเมนตัมขาขึ้น ในกราฟรายวัน ดัชนี Relative Strength Index ขยับสูงขึ้นไปยัง 50 และคู่เงินสามารถยืนเหนือเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่อย่างง่าย 20 วัน (SMA)"

"ในขาขึ้น การปรับตัว 38.2% Fibonacci retracement ของแนวโน้มขาลงเดือนตุลาคม-ธันวาคม สอดคล้องกับแนวต้านถัดไปที่ 1.0700 ก่อน 1.0800 (Fibonacci 50% retracement) และ 1.0840 (SMA 200 วัน) ในกรณีที่ EUR/USD พลิก 1.0530 (SMA 20 วัน) เป็นแนวต้าน ผู้ขายทางเทคนิคอาจยังคงครองการเคลื่อนไหวของคู่เงิน ในสถานการณ์นี้ 1.0400 (จุดสิ้นสุดของแนวโน้มขาลง) อาจถูกมองว่าเป็นแนวรับถัดไปก่อน 1.0260 (ระดับคงที่)"