อัตราเงินเฟ้อ CPI สหรัฐฯ เตรียมดีดตัวขึ้นเล็กน้อยในเดือนพฤศจิกายน ขณะที่ core ยังคงอยู่ในระดับสูง

• ดัชนีราคาผู้บริโภคของสหรัฐฯ คาดว่าจะเพิ่มขึ้น 2.7% YoY ในเดือนพฤศจิกายน
• อัตราเงินเฟ้อ CPI พื้นฐานคาดว่าจะทรงตัวที่ 3.3% เมื่อเดือนที่แล้ว
• เฟดคาดว่าจะปรับลดอัตราดอกเบี้ยลง 25 bps ในเดือนธันวาคม

รายงานดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ของสหรัฐฯ สำหรับเดือนพฤศจิกายน ซึ่งเป็นมาตรวัดสำคัญของอัตราเงินเฟ้อ จะถูกเปิดเผยในวันพุธเวลา 13:30 GMT โดยสำนักสถิติแรงงานสหรัฐ (BLS) 

ตลาดกำลังคึกคักในความคาดหวัง เนื่องจากการประกาศนี้อาจทำให้เกิดการแกว่งตัวอย่างมากในค่าเงินดอลลาร์สหรัฐ (USD) และมีอิทธิพลต่อแผนการของธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) ในการปรับอัตราดอกเบี้ยในเดือนต่อๆ ไป

คาดหวังอะไรในรายงานข้อมูล CPI ครั้งต่อไป?

เมื่อวัดโดย CPI อัตราเงินเฟ้อในสหรัฐฯ คาดว่าจะเพิ่มขึ้นในอัตรารายปีที่ 2.7% ในเดือนพฤศจิกายน สูงขึ้นเล็กน้อยจากการเติบโต 2.6% ที่รายงานในเดือนก่อนหน้า อัตราเงินเฟ้อ CPI พื้นฐานรายปี ซึ่งไม่รวมราคาอาหารและพลังงานที่ผันผวน คาดว่าจะทรงตัวที่ 3.3% ในช่วงเวลาเดียวกัน

เมื่อเทียบเป็นรายเดือน CPI ทั่วไปและ CPI พื้นฐานคาดว่าจะเพิ่มขึ้น 0.3% แต่ละตัว

ในการพรีวิวรายงานเงินเฟ้อเดือนตุลาคม นักวิเคราะห์จาก TD Securities กล่าวว่า: "เราคาดว่าอัตราเงินเฟ้อพื้นฐานจะยังคงไม่เปลี่ยนแปลงมากนักในเดือนพฤศจิกายน โดยจะเพิ่มขึ้นอีก 0.3% m/m อย่างมั่นคง ราคาสินค้าที่เพิ่มขึ้นคาดว่าจะอธิบายถึงความแข็งแกร่งส่วนใหญ่ในซีรีส์นี้ ในขณะที่อัตราเงินเฟ้อที่อยู่อาศัยที่ชะลอตัวลงน่าจะให้ความผ่อนคลายบ้าง เมื่อเทียบเป็นรายปี อัตราเงินเฟ้อ CPI ทั่วไปคาดว่าจะเพิ่มขึ้นเล็กน้อยเป็น 2.7% ในขณะที่อัตราเงินเฟ้อพื้นฐานน่าจะทรงตัวที่ 3.3%"

ในการกล่าวสุนทรพจน์ล่าสุดของเขาในงานที่จัดโดย New York Times เมื่อวันที่ 4 ธันวาคม ประธานธนาคารกลางสหรัฐ เจอโรม พาวเวลล์ ได้แชร์ว่าการปรับอัตราดอกเบี้ยในอนาคตของธนาคารกลางอาจใช้จังหวะที่วัดผลได้มากขึ้น เนื่องจากเศรษฐกิจมีผลการดำเนินงานที่แข็งแกร่งกว่าที่คาดการณ์ไว้ในปีนี้

เมื่อสะท้อนถึงการเติบโตทางเศรษฐกิจ พาวเวลล์กล่าวว่าความยืดหยุ่นได้เกินกว่าที่คาดการณ์ไว้ก่อนหน้านี้ ทำให้เฟดสามารถใช้ท่าทีที่ระมัดระวังมากขึ้นในขณะที่ทำงานเพื่อหานโยบายอัตราดอกเบี้ยที่ "เป็นกลาง" เขายอมรับว่า "เศรษฐกิจแข็งแกร่ง และแข็งแกร่งกว่าที่เราคิดในเดือนกันยายน" แม้ว่าอัตราเงินเฟ้อจะสูงกว่าที่คาดการณ์ไว้เล็กน้อย

พาวเวลล์อธิบายว่าภูมิหลังนี้กำลังกำหนดแนวโน้มของเฟดในขณะที่เตรียมการประชุมที่จะเกิดขึ้นในวันที่ 17-18 ธันวาคม ซึ่งเป็นการประชุมที่ตลาดคาดหวังอย่างกว้างขวางว่าจะส่งผลให้มีการปรับลดอัตราดอกเบี้ยอีกครั้ง

รายงานดัชนีราคาผู้บริโภคของสหรัฐฯ จะส่งผลต่อ EUR/USD อย่างไร?

การบริหารงานของทรัมป์ที่กำลังจะมาถึงคาดว่าจะใช้ท่าทีที่เข้มงวดขึ้นในเรื่องการเข้าเมือง แนวทางที่ผ่อนคลายมากขึ้นในนโยบายการคลัง และการนำภาษีศุลกากรกลับมาใช้กับการนำเข้าจากจีนและยุโรป ปัจจัยเหล่านี้รวมกันมีแนวโน้มที่จะกดดันอัตราเงินเฟ้อให้สูงขึ้น ซึ่งอาจทำให้เฟดหยุดหรือแม้แต่หยุดวงจรการผ่อนคลายที่กำลังดำเนินอยู่ ซึ่งจะให้การสนับสนุนเพิ่มเติมต่อค่าเงินดอลลาร์สหรัฐ (USD)

อย่างไรก็ตาม ด้วยสภาวะตลาดแรงงานของสหรัฐฯ ที่ค่อยๆ เย็นลงและอัตราเงินเฟ้อที่น่าจะยังคงไม่ยอมลง รายงานเงินเฟ้อเดือนพฤศจิกายนไม่น่าจะเปลี่ยนแปลงท่าทีของเฟดในนโยบายการเงินอย่างมีนัยสำคัญ

ปัจจุบัน ตลาดกำลังคาดการณ์ความน่าจะเป็นประมาณ 85% ว่าเฟดจะปรับลดอัตราดอกเบี้ยลง 25 จุดในเดือนธันวาคม ตามเครื่องมือ FedWatch ของ CME Group

Pablo Piovano นักวิเคราะห์อาวุโสที่ FXStreet ให้มุมมองทางเทคนิคสั้นๆ สำหรับ EUR/USD โดยกล่าวว่า: "ระดับสูงสุดในเดือนธันวาคมที่ 1.0629 (6 ธันวาคม) ทำหน้าที่เป็นแนวต้านแรก ตามด้วย SMA 55 วันที่ระดับกลางที่ 1.0776 และ SMA 200 วันที่สำคัญกว่าที่ 1.0842"

Pablo เสริมว่า: "ในด้านขาลง หากราคาสปอตต่ำกว่าระดับต่ำสุดในเดือนธันวาคมที่ 1.0460 อาจเปิดทางให้ทดสอบระดับต่ำสุดในปี 2024 ที่ 1.0331 (22 พฤศจิกายน)"